一、产销：产量增长继续加快，销售略有减速

1.各类纸张产量增长加快

2006年前两月，受纸浆等原材料价格回落的影响，各类纸张生产加速，同比增长普遍快于2005年同期，也普遍快于2005年全年平均水平。

规模以上造纸企业1－2月份累计生产机制纸及纸板同比增长26.99％，增速比2005年同期上升8.1个百分点，比2005年全年上升0.72个百分点。其中，新闻纸同比增长19.14％，增速比2005年同期上升近8个百分点，比2005年全年上升超过5个百分点。书写印刷纸前两月产量增长非常显著，同比增长达55％，增速较大程度上超过2005年。相对来看，箱纸板产量增长较慢，但也比2005年同期上升3个多百分点。

2005年以来造纸产量变化

	机制纸及纸板		新闻纸		书写印刷纸		箱纸板
	累计产量	同比增长	累计产量	同比增长	累计产量	同比增长	累计产量	同比增长
200502	691.04	18.89	48.58	11.95	21.90	23.7	85.24	10.65
200503	1094.54	19.22	82.71	33.12	34.45	18.57	141.18	11.19
200504	1525.22	18.22	108.44	21.28	50.19	17.1	194.47	11.22
200505	1960.77	18.37	137.06	19.57	64.80	19.11	251.70	11.4
200506	2432.89	19.74	164.19	17.14	80.05	22.29	313.17	12.97
200507	2889.43	20.93	192.77	16.07	94.93	24.71	368.18	13.6
200508	3347.04	21.41	220.66	14.65	110.77	24.97	428.50	15.76
200509	3852.25	22.76	248.94	13.85	130.17	30.48	488.18	16.19
200510	4328.42	23.48	279.74	14.78	145.06	31.35	547.00	17.02
200511	4841.63	24.72	307.97	14.86	164.20	36.93	609.55	18.72
200512	5404.29	26.27	340.95	15.09	182.71	35.75	675.66	19.7
200602	949.22	26.99	52.87	19.14	40.29	55.01	110.39	13.77

2.行业工业产值持续攀升

2006年前两月，各类纸张产量的增长加快，继续带动行业工业总产值攀升，1－2月份全行业累计实现工业总产值417.14亿元，同比增长29.48％，增速呈持续攀升走势。

3.市场需求略有波动，销售值增长稳中小幅回落

从工业销售值来看，2006年前两月规模以上造纸企业总体销值增速略有回落。由于从2005年3月份以来，基本上造纸行业的销售增长一直呈稳定的攀升走势，因此，这一波动值得引起注意。不过，2006年前两月造纸行业的销值增速尽管比2005年底比有所回落，但与2005年同期水平比仍处高位，表明纸业市场需求仍较为强劲。

二、效益：增长维持高位，趋势略有回缓

2005年8月份开始，造纸行业在纸浆等原材料价格企稳后，效益增长稳步回升，逐步摆脱了增收不增利的局势。2006年初，造纸行业效益增长继续维持在2005年底的高位水平，但趋势略有回缓。需要指出的是，这次回缓的主要原因在于销售增长的回落，而不是如去年似的来自于原材料成本的大幅上涨造成，另外，销售和财务等费用增长的加快也是造成趋势回缓的部分原因之一。

1.销售收入增长略有回落，与销售成本增速差距缩小

2006年前两月造纸行业销售有所波动，收入增长有所回落。全行业收入同比增长25.74％，比2005年底下降2.2个百分点。

与此同时，销售成本增长同样回落，且回落速度快于收入，这使得二者的差距进一步缩小，成本对行业利润的侵蚀作用下降。

2005年以来造纸行业销售收入与销售成本 亿元，％

	销售收入	同比增长	销售成本	同比增长
200502	314.60	23.86	271.93	26.63
200503	499.52	21.35	434.75	24.46
200504	682.10	19.58	589.56	21.9
200505	885.30	20.44	769.52	23.39
200506	1109.63	22.52	965.96	25.44
200507	1319.07	23.41	1148.95	26.12
200508	1531.00	23.65	1333.07	25.96
200509	1768.31	24.69	1539.85	26.96
200510	2001.95	25.75	1740.40	27.6
200511	2258.80	26.86	1964.22	28.54
200512	2546.10	27.9	2213.12	29.78
200602	387.33	25.74	336.28	26.35

2.管理费用增长稳定，销售和财务费用增长加快

2006年前两月，造纸行业费用控制不甚理想。三大费用同比增长都快于2005年同期水平，尽管管理费用增速比2005年底有所回落，但销售和财务费用增长都比2005年底进一步上升，尤其是财务费用，1－2月份同比增长达到39.88％，增速大大超过去年同期和年底，值得引起重视，费用的增加直接对行业的盈利带来影响。

2005年以来造纸行业三大费用累计增长变化 亿元，％

	销售费用	同比增长	管理费用	同比增长	财务费用	同比增长
200502	9.02	13.14	12.23	11.12	7.16	9.73
200503	13.78	9.77	17.98	7.6	11.35	6.62
200504	18.20	9.65	24.15	7.82	15.35	12.96
200505	23.41	6.29	30.93	4.84	19.03	7.06
200506	29.43	9.54	39.57	14.46	23.83	7.21
200507	34.84	13.31	46.11	13.48	26.80	4.28
200508	41.04	12.05	53.83	19.25	31.35	5.33
200509	46.84	12.44	60.65	18.68	35.54	4.88
200510	52.62	13.79	67.65	19.66	40.26	4.63
200511	61.96	19.55	75.72	11.95	43.55	1.42
200512	67.94	14.02	86.06	18	48.97	-1.87
200602	9.50	17.99	13.60	13.77	9.71	39.88

3.利润增长止升回落，亏损企业亏损增加较多

2006年前两月，在销售放慢和费用增加的影响下，造纸行业利润增长回落，累计实现利润15.37亿元，同比增长21.71％，增速比2005年底下降4个百分点。行业亏损加大，亏损企业亏损额同比增加达60.45％，增长非常明显，速度大大超过2005年同期和年底。

总体来看，造纸行业利润增长仍处在较高水平，21.71％的利润增长速度仍大大超出去年同期，但增长掉头向下的趋势不容乐观，业内企业一方面需要继续提高产品的档次和技术含量以进一步促进销售的回升，另一方面需要大力提高管理和运营水平，合理控制各项费用增长的加快。

2006年1－2月份造纸行业利润和企业亏损 亿元，％

	利润总额	同比增长	亏损企业亏损额	同比增长
200502	12.80	10.12	3.63	19.26
200503	22.27	12.13	4.77	6.8
200504	31.13	5.95	5.05	6.71
200505	40.12	3.91	6.53	15.01
200506	49.68	5.95	8.78	21.43
200507	57.93	5.37	10.06	24.58
200508	66.13	2.15	11.65	27.48
200509	76.44	6.08	12.86	25.2
200510	88.07	12.68	14.07	25.29
200511	104.53	19.26	15.27	18.4
200512	123.21	25.74	16.58	0.52
200602	15.37	21.71	4.98	60.45

三、行业资产：固定资产比重提高，流动资产结构改善

2006年2月末，造纸行业的资产总量相比2005年年末出现小幅下降；不过在总量下降的同时，行业固定资产的规模却有显著扩大，使得固定资产在全部资产中的比重上升了2%强，增强了行业的生产能力；而在流动资产方面，虽然全部流动资产余额相比上年末略有下降，但由于占用流动资金的应收账款减少，行业可用于生产的资金量还应该比较充足。另外，销售的放慢造成产成品余额略有上升，不过由于增加比较有限，对流动资金的影响不大。

2006年2月末造纸行业主要资产项目余额

四、投资：增速下滑不改后劲，结构处于继续改善阶段

年初一般是造纸行业固定资产投资增长的低潮期，2006年前两月，造纸行业累计完成固定资产投资37.93亿元，同比增长10.6％，增速比2005年同期略有提高，但比2005年全年水平较快下滑，且较大程度上低于全国同期城镇固定资产投资增长的水平。造纸行业前两月效益增长虽然有所回落，但相对仍在较快水平，因此，预计随着低潮期的过去，行业投资仍会保持较快速度的增长。从投资的投向来看，由于各路外国资本对国内造纸行业布局已经全面展开，因此，未来相关资金投入将更加侧重于新闻纸、铜版纸等处于反倾销期且产品档次和技术要求比较高的纸品项目，这对我国造纸行业加快结构调整，提高技术水平和竞争实力是利好。

2005年以来造纸（包括纸制品业）行业投资情况

	投资完成额（亿元）	同比％
200502	34.3	8.4
200503	86.07	56.2
200504	124.67	57.2
200505	167.37	45
200506	232.33	32.1
200507	283.23	37
200508	330.83	38.5
200509	392.45	37.5
200510	442.29	33.3
200511	499.02	30.7
200602	37.93	10.6

五、主要企业经营情况：小型和私营企业增长良好

1. 前10大企业经营

2006年前2月，造纸行业按销售收入排名前10企业的经营呈现出如下特点：

一是平均市场回报水平比2005年全年略有下降，这主要表现为企业毛利率水平的下降。2006年前2月，造纸行业前10大企业累计实现销售收入和利润97.58亿元和7.24亿元，销售利润率7.42％，比2005年下降0.24个百分点。

二是与行业比较来看，由于规模效益的作用，前10大企业目前毛利水平仍较大程度上超出行业平均水平，二者之间的差距与2005年比进一步拉大，优势更为明显。前2月造纸行业前10大企业的销售毛利7.42％，比行业平均水平3.97％超出3.47个百分点，前三季度二者之间的差距为2.42个百分点。

另外，从集中度来看，全年造纸前10企业的销售收入集中度和利润集中度均比2005年有所提高。表明造纸行业集中度呈稳步提高走势。

造纸行业按销售收入前10大企业集中度 单位：亿元

	销售收入		利润
	2006前2月	2005全年	2006前2月	2005全年
前10家企业	97.58	585.37	7.24	44.85
全行业	387.33	2546.10	15.37	123.21
比重％	25.19	22.99	47.10	36.40

2. 分规模企业经营情况

从绝对值来看，大型企业是造纸行业当前主要的利润提供者，尽管企业数量比较少，市场份额落后于中型和小型企业，但由于大型企业具备较强的规模效益，销售利润率相对高于中型和小型企业，因此实现利润总额基本上接近于全部中型和小型企业的总和。

从2006年前2月增长来看，小型企业效益增长大大快于大型和中型企业，利润增长达到68.12％，增幅比2005年全年继续有所上升。小型企业由于规模不大，在2006年初期纸张市场总体出现销售波动条件下，采取更为机动灵活的进购策略，规避交易和流通成本，充分显示出机制灵活的特点。另外，小型企业管理费用控制相对强于大中型企业，对利润增长贡献较大。

2006年前2月规模以上造纸企业分规模销售收入和利润

	产品销售收入		利润总额
	实际值	增长	实际值	增长
大型	124.66	22.95	6.62	-2.77
中型	133.29	18.91	4.36	35.87
小型	129.37	36.81	4.39	68.12

3. 分所有制企业经营情况

分所有制企业来看，受整体行业效益增长止升回落的影响，造纸行业大部分所有制类型企业效益增长都略有回落。比较而言，外资企业实现利润继续占全行业的主体，全年累计完成利润总额5.69亿元，同比增长6.93％，增速比2005年底下降了5个百分点；股份制企业2005年整体利润增长达到24.63％，前两月增长趋势急剧逆转，利润同比下降达到35％，形势有较大程度的恶化。国有企业2005年全年利润增长较为理想，同比达51.51％，增幅居各所有制企业前列，但2006前两月形势同样急转直下，利润同比下降31.5％，急需在降费增效方面恢复改善。

2006年前2月规模以上分所有制造纸企业销售收入和利润

	产品销售收入		利润总额
	实际值	增长	实际值	增长
国有企业	20.24	12.56	0.35	-31.5
集体企业	18.31	40.26	0.85	74.73
股份合作企业	4.88	6.35	0.09	13.23
股份制企业	39.41	2.77	0.99	-35.03
私营企业	81.54	30.23	2.93	85.41
外商和港澳台投资企业	137.34	28.71	5.69	6.93
其他企业	85.61	32.2	4.47	43.05

(国家信息中心经济预测部供稿)