周一美元小幅上扬，因投资者对美联储将于本月稍晚升息的预期升温，纷纷买进美元。周二、美元大幅上扬，触及七周高点，通膨数据巩固美联储加息预期。周三、美元回落。虽然5月消费者物价指数令市场关于美联储再次升息的预期得到加强，但却未能为美元涨势提供更多动能。周四、受美国4月资本流动报告打压，美元继续下滑。周五、美元基本持平，强于预期的美国经济数据出炉后，投资者调整部位。美国劳工部报告显示，截至6月10日当周美国首次申领失业援助人数意外减少8,000人，达到近四个月来的最低水准，再次体现出就业市场的韧性。但联邦储备理事会(FED)的报告显示，美国5月工业生产意外下降，同时4月美国资本净流入大为减少，远不足以弥补当月的贸易逆差。6月10日当周经季节调整后的首次申领失业援助人数降至29.5万，此前一周上修后为30.3万，数据为2月18日当周以来最低，当时为28.9万。5月工业生产意外下滑0.1%，部分由于汽车产出减少，原本预期为成长0.2%，4月为成长0.8%；5月设备利用率降至81.7%，低于4月的81.9%，原先预计微升至82.0%。报告亦显示导致5月耐用品下滑0.2%的原因是由于汽车和零部件产出下降1.3%，5月组装汽车数量由4月的1,173万辆降至1,125万辆；扣除汽车和零部件的工业生产较上月持平。另外，美国财政部公布报告显示，美国4月资本净流入下降至467亿美元，远低于预期的675亿，远不足以填补当月634亿美元的贸易逆差。美国联邦储备理事会(FED)主席贝南克称，尽管生产力增长幅度难以预测，但近年来生产力2.5%-3%的增长步伐在未来数年似乎可能持续下去。美国财政部公布报告指出，4月资本净流入降至远逊于预期的467亿美元，远远不足以弥补当月的贸易逆差。原本预期当月资本净流入为675亿美元，美国当月贸易逆差扩大至634亿美元，因为油价升至纪录高位。这是2005年3月以来最低的月度资本净流入额，当时为418亿美元。官方4月净买入美国资产激增至213亿美元，前月为16亿；官方机构当月净买入美国公债数额增加至107亿美元，3月为净卖出63亿美元。外资4月净买入33.3亿美元的美国公债，前月为30.7亿，3月净买入数量为2003年2月以来最低。4月民间投资净流入下降至372亿美元，为2004年8月以来最低，当时为净流入340亿美元，3月民间投资净流入修正为879亿，初值为876亿。美国费城联邦储备银行公布6月大西洋沿岸中部地区制造业指数降至13.1，5月为14.4；美国纽约联邦储备银行公布6月纽约州制造业指数升至3月以来最高位，投入物价分项指数劲升，暗示通膨压力上升。6月纽约州制造业指数为29.01，5月修正为12.94，原预期6月指数为11.0。本周美元指数继续维持着强势的震荡走势，相对较强的阻力位与86.40更进一步的阻力在87.00-50之间，美元指数在夏季的走势并不会非常犀利震荡仍将继续，支撑在85.60和85.20点，周图上，MACD与RSI指标显示美元指数中线仍然看涨，但美指上周在近期运行区间顶部收出了一颗十字星，预示本周可能会出现区间整理或温和回落。日线图上，85.30-85.00一带有较强支撑存在，预计本周阻力位86.50。

本周瑞郎走势和欧元大致相似，以十字星收盘。本周开盘报1.2340，收盘报1.2315，盘中高点1.2406，低点1.2259。前一周收盘1.2308，本周微幅下跌。瑞士央行周四一如预期将指针利率目标区间上调25个基点，因经济成长继续改善令其继续逐步紧缩银根。瑞士央行将三个月瑞郎的伦敦银行间拆放款利率(LIBOR)目标区间自3月时确定的0.75-1.75%调升至1.00-2.00%，目前瑞士央行把该区间中点1.50%作为目标利率。今年第一季瑞士经济成长年率达3.5%，远高于其趋势成长率，即在不引发通膨的情况下最高的成长速度；但5月通膨率1.4%仍远低于央行能够容忍的上限2%，使得该央行能够从容地逐步升息。瑞士央行副总裁布拉特纳称，近来市场震荡可能只是修正，并不一定是基于基本经济因素。此外，瑞士央行理事希尔德布兰德表示，没有计划出售更多黄金。瑞士央行总裁何斯称，未来可能进一步升息，不过他拒绝透露升息幅度和时间。瑞士央行总裁何斯的言论，增强了市场对于央行将在明年3月以后继续升息的预期，何斯称需要继续采取措施。瑞士央行还提高了对于今年经济成长和通膨率的预测，这进一步显示经济复苏在加快步伐。技术上看，汇价上方1.2410，1.2480有阻力；下方1.2240，1.2180有支撑。日线图的调整形态更为明确，冲高后回落，然后是窄幅波动。短期内1.2300还是多空双方争夺的一个重要水平，上方的阻力则位于1.24。周图上，瑞朗上周上探100周均线失败，收出了一颗十字星线，RSI指标在50下方有勾头向下迹象；美元/瑞郎处于5周来的上升通道顶部。图形上看，1.2300的底部还是较为坚实，有望作为向上突破的平台，在1.24上方，还将遇到1.2450的阻力位，一旦该价位也突破，美元/瑞郎上升势头将进一步增强。

本周英镑/美元走高，K线收于中阳线，走势强于欧元和日圆，且英镑/日圆触及98年10月份以来最高。本周英镑开盘1.8392，收盘1.8501，盘中高点1.8558，低点1.8316。上周英镑收于1.8403，本周涨幅0.5%。强劲的英国零售销售数据和疲弱的美国资本流动数据提振，英镑周四再组强势。英国国家统计局周四公布5月零售销售较前月增长0.5%，较去年同期上升4.0%，同比增幅为2005年12月以来最大。该数据仍巩固了英国央行今年或将升息的预期，因此提振英镑兑美元和欧元上涨。在本周的后三个交易日，英镑虽然连续保持强势，但日K线形态看，均留下较长的上影线，表明当前投资者也不想冒然追多英镑。本周英镑反弹止步于1.8560附近，该水平正是英镑/美元在5月中旬至6月初盘整的重要支撑位。从英镑周线图上看，本周投资者重点关注1.8530－1.8300区间突破，如果向上有效启稳在1.8530之上，英镑有望上探1.8680，甚至1.8780，如果英镑向下跌破1.8300，英镑有望继续下探本次上升行情的50％目标位1.8150，甚至61.8％支撑位1.7950。从英镑日线走势来看，中期英镑有望继续向下调整。

本周日圆扩大跌幅，美元/日圆中阳线收盘，开盘报114.08，收盘115.18，盘中高点115.44，盘中低点113.96。前一周收于113.94，本周日圆跌幅1%。日本4月第三产业指数较上月上扬1.3%，显示个人消费持稳，使经济维持复苏轨道。日本央行总裁福井俊彦周四表示央行已接近完成吸收金融体系的过剩资金，但指出吸收资金的过程，和结束零利率政策无关连。福井表示升息时机将视经济和物价而定，而即使在结束零利率政策后，央行仍可能维持利率在低档。他还指出近期股市下滑，主要是因为对全球经济成长持续性的疑虑所致，但他表示全球经济可能会持续扩张。4月领先指标由初值的50.0上修至54.5。周四公布的路透短观调查显示，日本制造业景气判断指数为正39，创1998年6月开始进行该项调查以来最高水平，暗示虽然日股大跌，但日本企业信心仍在继续改善。日本央行周四维持零利率政策不变，将持续引导无担保隔拆利率在零水准附近，此结果符合外界普遍预期。央行政策委员会一致支持通过这项决议。另外，日本央行在月报中维持对经济稳定复苏的看法不变，并预期消费物价将持续正向趋势；展望方面，仍沿用上月较强烈用语，即预期经济温和扩张。周线图上看，美元/日圆最近几周急迫上扬，填补上方调控缺口的意图明显，但本周受阻于115.50。日元走势疲软，美元/日元周K线拉出一根中阳线，汇价最高见115.33。日线图上，日圆已经进入一个新的区间运行，基本上是上行趋势中的三角形态整理，首要目标为4月24日高点115.96。技术上看，上方115.80-116.00区域阻力明显。

经过前一周的大幅下跌之后，欧元本周在低位站稳，并出现一轮小幅反弹，最终以收于十字星盘整格局。本周欧元开盘1.2613，收盘1.2640，盘中高点1.2673，低点1.2530。前一周收盘1.2637，本周仅出现微幅上扬。欧洲央行管理委员会委员暨西班牙央行总裁卡鲁阿纳表示，目前全球经济很好地消化了商品价格的涨势，不过这一升势为全球经济带来重大风险。他指出央行的决策应继续围绕保持物价稳定的目标制定，全球失衡可能引发利率和风险溢价的突然改变。他认为2006/07年度欧元区消费者物价调和指数(HICP)将接近或超过2%，并称ECB将保持欧元区通膨预期与中期物价稳定相一致。欧洲央行(ECB)管理委员会委员暨芬兰央行总裁利卡宁称，近期股市震荡反映出投资者对经济前景感到不安，并且担忧通膨可能激升。他在声明中称欧元区通膨风险趋于上升，ECB正在密切关注各方进展，以确保通膨预期得到良好控制。欧洲央行(ECB)执委会委员斯麦吉表示，央行升息速度将取决于经济增长的力道和通膨水准,并称欧元区经济正在复苏。欧盟统计局公布欧元区5月消费者物价调和指数(HICP)较上月上升0.3%，较上年同期成长2.5%。欧洲央行(ECB)周四发表的月报显示，央行对欧元区货币供应和信贷增长活跃，以及油价和税收等因素导致的通膨风险保持密切关注。央行此次月报一如以往，同ECB总裁特里谢在上周升息后公布的货币政策声明紧密呼应。ECB在月报中并称，尽管ECB管理委员会加息至2.75%的三年高点，但以历史标准衡量目前利率仍处于低位.流动性充裕，整体而言央行的政策仍较宽松。ECB称鉴于区内通膨前景、货币供应和信贷增长，管理委员会将继续密切关注所有发展，以确保中长期的物价稳定。央行并预计今年通膨率平均约为2.3%，明年平均为2.2%，高于其通膨目标，即低于但接近2%。ECB预计今年经济成长率料升至2.1%左右，明年料略微放缓至1.8%。ECB称较短期内，经济成长预估面临的上档和下档风险基本均衡，而长期则存在下档风险，这主要同油价可能进一步上涨、全球经济失衡以及保护主义有关。周图上，虽然MACD指标不利于欧元，但RSI指标下行至50附近时有勾头迹象；日线图上，上周欧元在60日均线处受到支撑后，展开了温和反弹， MACD指标快线由下行改为走平，RSI指标已脱离超卖区，目前在50附近滞留。总体上看，欧元/美元目前多空双方难分胜负，均没有明显的优势。目前欧元上方阻力1.2680/1.27，如果能够有效突破该价位，前景看好。

本周加元连续第二周出现下跌，且下跌幅度较大。本周加元开盘1.1062，收盘1.1227，盘中高点1.1249，盘中低点1.0958。前一周收于1.1061，本周美元/加元涨幅1%。周图上，加元中线看跌。日线图上，加元一个多月来在1.1270至1.0920之间进行区间振荡。MACD与RSI指标显示加元短线还有下跌可能，但由于布林带口还未张开，加元本周可能还会在原有区间运行，但若跌破1.1270，则后市对加元不利。技术上看，1.1280为关键位置，若被上破，加元强势将暂告段落。

澳元/美元本周出现5周内的第四次下跌，再次收阴。本周开盘0.7484，本周收盘0.7389,盘中低点0.7345，盘中高点0.7498。前一周收于0.7479，本周澳元跌幅1.2%。澳元持续过去5周的下跌趋势，在通道下轨附近企稳，并小幅回升，总体上看仍旧处于弱势。无论从基本面还是关联市场看，澳元本周都没有得到有利的消息。经济数据均表现不佳；黄金在前半周直线下跌，虽然后三天收回了将进一半的跌幅，但已经造成很大的打击。日线上，澳元打破了0.741的中线多头止损线，形势变得复杂起来。从周线看，0.735是其50％回调位置，0.729是61.8％回调，而周线的一些KD等向下交叉，对澳元的中线有一些压力，即澳元最终可能会去碰0.729支撑。从细浪看，澳元的向下走势可能象日元一样有5波走势，目前处于第3波下跌，预计可在0.735获得支撑而展开第4浪的向上修正，其阻力在0.75。之后仍有下调走势。(建设银行/杨洋)