周三沪深两市大盘继续维持的横向盘整的态势，成交量水平没有太大变化。沪指尾盘在中石化等权重股活跃的带动下出现上涨走势，且盘中沪指一度冲破了千六整数关口，不过，盘中其他个股并没有跟随中石化的活跃走势，多数都处于缩量调整当中，使得大盘上涨动力遭到限制，收市前的短线抛压也比较明显。

消息面上，钢铁行业消息面上出现利空消息。中国钢企已经接受了国际铁矿石供应商涨价19%的要求，06年钢铁行业的基本面发展不容乐观，尤其像宝钢这样完全依靠进口铁矿石原料的企业。铁矿石涨价的局面已经是市场所能预期到的，宝钢年内的走势就大大落后于大盘同期涨幅，近期甚至出现了较大幅度的下跌现象，这与持有宝钢的机构投资者关注企业价值基本面的投资思路有关。除宝钢之外，大盘股中国石化也出现了较大幅度的调整，该股近期反弹无力，获利投资者有继续减持的意向，同时，盘中机构也有为中行申购分配资金的需要，预计近期大盘股在市场交易并不积极活跃的状况下难有较好表现。年初的市场上涨行情中，钢铁板块已经出现了分化。其中以进口铁矿石需求量大的宝钢股份的年内股价走势大大落后于大盘；而一些具有特色产品生产线的二线钢铁企业却在并购整合的题材下出现较为活跃的走势，这其中就包括G邯钢、G济钢等。预计钢铁行业的并购整合题材仍将是市场关注的热点。

今日盘中涨幅居前的各类品种均有，热点比较散乱。有色金属板块整体有所回暖。昨日表现较强的农业板块、滨海板块、航天板块均出现整理走势。跌幅居前的主要集中在股改复牌品种和部分涨幅较大的回吐品种。总体观察，多空分歧依然，各自为政特征明显。

周三大盘早市未能延续周二反弹之势，反倒出现回调。究其原因，一是大盘从1512点反弹以来已逾100点，反弹了大盘此次调整以来的50％以上力度不小。解套盘和获利盘都有兑现的欲望。23日中行IPO申购，势必要分流一部分资金。这样就使得大盘只能退缩。但盘中多头并没有放弃努力，在部分板块和个股上继续做多。使得大盘再度转强。从大盘目前运行脉络来看，仍运行在B浪反弹之中。短期看，依然有继续上攻的能力，周四大盘冲高回落的概率偏大。（野村证券/贾健）