本周初，由于市场中相当一部分投资者预计美联储将在周四继续升息并结束为期两年的升息周期，因此美元一直维持在较高水平，美元指数几度逼近重要技术价位87。本周后半周美国联邦储备理事会(FED)一如预期宣布升息25个基点，但未排除8月结束升息周期的可能性。FED连续第17次升息25个基点，使利率达到5.25%；但FED称经济成长放缓可能会帮助压制通膨。FED政策声明中最重要的变动是央行称经济成长放缓"随着时间的流逝应有助于抑制通膨压力"，放弃了前次声明中"或需进一步缩紧货币政策"的言辞。这个微小但关键的变动赋予FED自由，未来既可以停止升息以审视经济体质，也可以在通膨加剧的情况下再度上调利率。利率期货走势暗示市场认为FED在8月继续升息25个基点的机率约为60%，较利率决定公布前的约80%大幅下降。受此消息影响，美元上演高位跳水景象，指数从86.00水平跌至85.18低点。从技术走势分析，四小时图，美指在85.00面临支撑，从走势图看，价格无法跌破该位将有望反弹。技术指标已经呈现超卖状态。日图看，美元指数无法回至85.30水平上方将维持下跌趋势。周图看，美元指数跌破85.40后将进入震荡走势。月图看，美元指数仍维持下跌趋势，上方阻力见87.10水平。

本周欧元/美元开盘报1.2510，最高至1.2789，最低至1.2501，收报1.2789，较上周收盘上涨0.0280美元，涨幅高达2.24%。K线图来看，周线收出一根光头大阳线。德国联邦劳工局公布6月经季节调整失业人口总数减少4.9万人至454.2万，失业率为10.9%。6月未经季节调整失业人口总数减少13.8万人至439.7万，失业率为10.5%。欧洲央行(ECB)公布欧元区5月M3货供额较上年同期增长8.9%，预估为增长8.8%。而ECB所设定的M3货供额年增长率三个月移动均值的参考值为4.5%。法国国家统计局(INSEE)公布第一季国内生产总值(GDP)确认为成长0.5%；去年第四季GDP较上季成长0.3%。德国智库IFO称预计今明两年德国经济将分别成长1.8%和1.7%，去年12月时IFO预计德国今年经济增长率为1.7%。德国智库Ifo主席辛纳表示当前经济成长力道显示现在是欧洲央行(ECB)进一步升息的时候，辛纳还称他认为两次25个基点的升息举措未对经济走强产生任何风险。欧洲央行(ECB)管理委员会委员兼葡萄牙央行总裁冈斯坦西欧表示ECB没有计划加大未来的升息幅度。近期ECB其它决策者的强硬讲话令金融市场益发预期ECB可能加大升息力度，可能在8月初的会议上采取行动，有些人甚至臆测ECB可能在准备把升息幅度扩大到50个基点，但冈斯坦西欧表示ECB没有这样的计划，暗示ECB更可能继续保持每个季度升息25个基点的做法。从技术走势分析，欧元/美元本周汇价向上突破了前期多次提到的关键技术阻力1.2700。由于1.2700为前期双顶型态颈线所在，在欧元/美元跌破颈线后没有到到预期目标的情况下，汇价回至颈线之上后，显然双顶型态以失败结束。这样也使后期可能发生根本性的改变。目前汇价关键阻力就是周五的高点1.2790，这里也是本轮下跌(1.2980-1.2478)之0.618倍黄金分割回调位。如果下周汇价继续向上突破该位，则应有机会再次上冲今年高点1.29+80，相反，如果下周汇价止步于此，则仍存在新一轮下跌的可能。

美元/日圆本周开盘于116.57，周内最高至116.68，低至114.17，收报114.44，较上周收盘下跌2.12日圆，跌幅1.82%，周线收阴。日本方面，日本央行短期内维持利率不变以及由此对应的美联储升息令日元在周初跌至116.7，弥补了今年4月28日的跳空缺口。日本5月工业生产衰退幅度大于预期，但制造业者预测未来几个月将回升，显示日本经济持续稳健成长，升息之路未见阻碍。数据显示日本5月工业生产较上月衰退1.0%，大幅差于预期之下跌0.1%，4月时为成长1.4%。日本财务省事务次官细川兴一表示对于股价，他认为日本央行将在货币政策上采取适切立场；细川兴一亦在记者会中指出财务省将持续密切关注股价。日经指数周四收高1.58%，上日则创下两周来单日最大跌幅。近来日本央行总裁福井俊彦个人投资的争议，持续打压日圆。福井周四再次遭到抨击，日本自民党金融政策委员会委员长山本幸三表示福井为此事辞职应愈早愈好。从技术分析上看，美元兑日元反转之后有继续下跌的空间。周线显示，美元兑日元上周的K线吊颈已经形成，而且本周是一根光头光脚的大阴烛，显示行情逆转，本周行情有望振荡之后逐步下跌。日线显示，美元兑日元从图形观察，周五收盘日线也收出一个大阴烛，显示美元兑日元出现翻转，如果日元成功下破114.00的关键支撑，行情将被打开。

本周美元全面走低，加上英国数据强劲，提振英镑/美元上扬，K线图来看，周线呈下影线较长的阳线。本周英镑/美元开报1.8180，最高报1.8497，最低触及1.8091，收报1.8489，较上周收盘上涨0.0309点，涨幅1.7%。周内英国央行公布英国5月消费者信贷增加12.25亿英镑，稍微高于预期之10亿英镑，4月修正后为增加8.16亿，初值为增加8.13亿英镑。英国6月房屋平均售价为165,730英镑，较上年同期增加约8,000英镑。全英房屋抵押贷款协会公布英国6月房屋价格上涨0.3%，年增率上升为5.0%，为三个月来最高。5月房屋价格为上升0.2%，年增率为4.7%，不过该协会将此视为房屋价格涨势放缓的迹象。三个月增长率从1.6%降至1.0%，为去年11月以来最低，因为房屋市场年初的蓬勃已随着利率预期的转变而消退，市场人士原本预期英国央行会进一步降息，但目前他们已猜测央行下一次调整利率时将为升息。英国央行总裁金恩对货币政策委员会(MPC)新委员的提名制度提出了批评，称该方式在寻找MPC委员兰伯特的继任者方面反应迟缓。目前MPC只有七位委员。全英房屋抵押贷款协会公布英国6月房屋价格上涨0.3%，涨幅温和。英国央行总裁金恩在议会就5月通膨报告发表演讲时称经济持续稳步增长，并且通膨较低，他亦表示英镑自5月以来上涨，这将倾向于产生抑制通膨的影响。货币政策委员会委员巴克则指令人感觉良好的是最近的央行调查显示通膨预期已经下降。技术面看，英镑/美元将上探阻力位，日线图指标看涨，慢速随机指标从超卖领域上升，意味著该汇率有可能进一步走高。短线交易区间可能为1.8315美元（6月23日高点）至1.8562美元。目前日线指标中RSI已经回至中位区以上水平，MACD则在底部有形成黄金交叉的趋势(但注意并未交叉)。从K线图看，周五的光头长阳线显示下周仍有继续向上的动力。但从浪型结构分析，下周1.8532-1.8560将十分关键。如果汇价不能突破这个阻力区域，这里也有可能构筑成为从1.9027开始的下跌过程中的四浪顶部，那么后市仍有再次回落的可能。当然，如果汇价突破1.8560，则后市可继续看好，并仍有较大的上升空间，短期目标可看至1.8670甚至1.8850。

本周美元/瑞郎也未能摆脱剧烈下跌命运，周线收出一根光脚长阴线。本周美元/瑞郎开盘于1.2484，高见1.2500，低见1.2224，收报1.2224，较上周收盘下跌0.0259瑞郎，跌幅高达2.07%。瑞士政府将2006年经济成长率预估由此前的2.0%调高至2.7%，更为接近经济学家和瑞士央行的预估值。不过，瑞士联邦经济总局维持2007年的经济成长预估为1.5%不变，称预期经济和货币环境有利程度降低。联邦经济总局目前预期今年通膨率料为1.2%，高于此前预期的1.1%，同时还将今年的失业率由3.4%调低至3.3%。另外瑞士联邦统计局公布6月消费者物价指数(CPI)为较上月持平，较上年同期则增长1.6%，稍微高于预估中值之1.5%。美元/瑞郎一周仍跌去2.07%。周五公布的5月消费物价指数升幅温和，导致汇价扩大跌幅，由于之前美元的温和涨势延续数周至之久，技术面而言，日线图指标目前看跌，从而为该汇率进一步下跌的预期提供了支撑；日线MACD上DIF和DEM眼看就要在正数区域形成看跌交叉。美元/瑞士法郎将下探支撑位,短线可能在1.2138-1.2318瑞士法郎（55日移动平均线水平）之间波动。

美元/加元本周开盘于1.1235，盘中最高见1.1266，最低触及1.1079，收盘于1.1157，较上周下跌0.0077加元，跌幅0.69%，周线收阴。加拿大统计局公布4月经济较上月增长0.1%，略微低于预期之0.2%，制造业产出下滑抵消了零售业激增的正面作用。报告料不会改变加国央行在7月11日升息的预期。加拿大央行副总裁詹金斯称尽管近期数据强劲，4月货币政策报告中的预测仍然合理。另外其它数据亦显示加拿大物价数据强于预期，引发加元升势。加元本性扬扬，尽管加拿大国内生产总值(GDP)数据疲于预期，但投资者更关注美国联邦储备理事会(FED)较为温和的利率声明。周线显示，美元兑加元，下底部逐步的上抬，显示加元行情将逐步走弱，美元走强的概率大。图形观察，美元兑加元似乎在做一个小型的圆弧底。

本周澳元/美元结束了4周的跌势，周线收出一根上影线较短的中阳线。本周澳元/美元开盘报0.7317，周内最高见0.7450，最低见0.7270，收报0.7403，较上周收盘上涨0.0114点，涨幅1.56%。本周初由于当地数据清淡，加上市场都在静待美联储利率会议结果，因此整体交投比较清淡，观望情绪浓厚，澳元/美元基本陷于窄幅区间波动。澳元/美元连续4周低收，若收盘在上周高点0.7420上方，将结束这股继续低收的势头，并且导致周线图收盘呈现关键周反弹走高。澳元/美元100日均线目前在0.7415，200日均线在0.7435，若上冲至后者上方将加强看好的技术前景。（建设银行/杨洋）