周三由于中国银行的上市，引发上证综指虚高开盘，在创出1757点新高后逐步走低，终盘沪深股指分别报收于1718.56、4291.26点，沪市上涨37.01点，深市下跌54.30点，总成交金额487亿，较昨日同期显著放大，若扣掉中行上市因素的话，成交金额实际有所减少。周三由于中国银行上市且首日即计入指数的关系，上证指数相对较为失真，呈高开低走的走势，虽然又创了年内新高，但技术上可借鉴意义不大。其它不包括中国银行因素的指数如深成指、深综指、上证180指数和沪深300指数比较能够反应市场的真实情况，这几个指数几乎都是上午低开低走，下午有所回稳，全日收带下影的阴线，收盘点位收在5日均线以下。成交量明显萎缩。

消息面上，一是央行6月份宣布提高存款类金融机构人民币存款准备金率0.5％今日起正式实施，各家商业银行将集中向人民银行上缴资金约1500亿人民币；二是证监会公告发审大秦铁路股份有限公司首发A股，预计募集资金超过140亿元，新股发行速度正在增快。

盘中而言，收盘涨跌家数比约为1比2，上午下跌过程中一度达到1比6的比例。封涨停的股票数量并没有减少，两市收盘共16只个股涨停，主要集中在准G股和通讯板块上。没有跌停的个股，但跌幅超过3％的个股增多。中国银行A股的首日定位自然是市场瞩目的焦点。中行上市开盘价3.99元，随后在获利筹码涌出的作用下大幅回落，最低探至3.76元，收盘3.79元，换手率51.06％。按收盘价计算，大约为上证指数带来70个点的涨幅。中行A已经取代中国石化A成为两市第一权重股，其总市值约为沪市总市值的24％，而且目前其杠杆比率达到74倍，即使以后网下配售部分上市后，其杠杆比率仍然达到40倍，远高于中石化的31倍，可以说中行A牵一发动全身的效应比中石化强的多。3.79元的收盘价虽然比H股稍高，但考虑到其上市后机构资产配置的需求，也在合理范围内。其股价与H股的联动性较强，后市值得密切关注；3G、通信板块异军突起，东方通信、G大唐、G特发等牢牢封在涨停，相关个股也有跟风现象；此外，轻工机械、建设机械、攀渝钛业、博盈投资等准G股复牌后涨停，表明股改题材的赚钱效应并未完全消失；做空的板块主要有有色金属和金融保险板块。受消息面的影响，金融股回调幅度较深，另外有色金属等资源股领跌大盘。权重指标股也是绿肥红瘦。

由于中国银行的权重较大，机构必将对其资产重新进行配置，投资组合结构性调整将带来市场的一定波动。今日中行直接记入股指，使得上证指数严重失真。从深成指来看，本次大盘缩量上攻已经历经两个上升波段，10日均线成为重要支撑，今日调整的运行空间因在其上方，可认为短期调整。（野村证券/贾健）