昨日盘面最值得关注的，就是天山股份和ST中燕以跌停报收。大家都知道，这两只个股都是“德隆系”新锐。再加上此前“德隆三雄”（指湘火炬、新疆屯河和合金投资）的持续调整，如湘火炬从复权高点到昨日最低，调整幅度已达到22％。在市场上有着重要影响的德隆系个股如此走势，自然再次引起了市场的格外关注，各种猜测也开始流传。我们该怎样看待德隆系的个股呢？或者范围大一些，如何看待庄股或者说这些筹码集中度很高的股票呢？

根据笔者统计，目前市场当中称得上是庄股的还有三十几家，应该说和几年前无股不庄的情况比起来，有了很大的改变。对于这个群体，我们在操作上可以敬而远之；但在市场当中判断指数短期走势时，它们却可以是一个重要参考指标。其实，上一次牛市行情当中形成的庄股，在几年的调整中基本上就是股价挤泡沫的重点对象，但是也有很多个股熬过了熊市，可以说是几年熊市留的“遗产”，需要在牛市环境中逐渐消化。问题是：庄股神话的破灭，对于现在的市场到底是好事还是坏事？可能现在还有很多人担心一旦庄股下跌，就会对市场造成冲击，指数就会大幅下跌。这种担心固然有一定的道理，但是，如果我们仔细想一想，就会明白庄股跳水对市场的长远发展是一个好事情。首先，它可以消除大家心头的隐患，就像现在大家还在担心的其它问题一样，当问题完全解决的时候，市场的担心就会显得多余了，这其实就是典型的利空出尽。如果大家作一个统计，以往每一次庄股跳水告一段落后，指数就会有一个比较大的回升。其次，庄股价格下跌之后，一旦到达被市场认可的程度，这些个股的交投就会活跃起来，市场的短中线资金都会参与其中，毕竟当初大量资金介入该股是有原因的，如不错的题材或基本面，在打折甩卖的情况下，这些个股的流动性将大增，成为市场一股重要的做多动能，象近期桂林旅游、保税科技、神龙发展等就是如此。

庄股跳水情况一旦出现，对于短线操作来说还是很有参考意义的。比如说，我们近期在看盘的过程当中，可以把湘火炬等个股设为自选股，一旦这些个股破位，那么在其它个股上就应该适当减仓。以这几天为例，随着这些个股开始下跌，市场成交量明显出现萎缩，做多信心也开始动摇；而一旦这些股票当中有个股跌停，那它们对市场的短期冲击力就会集中体现出来。此外，庄股跳水对市场的冲击力往往会有一个延后效应。一些在市场当中并不知名的个股连续跌停后，往往会在第二、第三个跌停板处引起市场的注意；但是对一些市场关注程度很高的个股来说，它们的作用就有可能被夸大。比如说当初的中科创业和银广夏都曾造成市场的大幅度动荡，目前对于德隆系个股的走势，市场的反应也会非常迅速。所以说，短期来讲，我们应该密切重视这些个股的表现，把它们的走势作为近期操作的重要参考。

不过，纵观目前的市场格局，牛市氛围已经确立，一些庄股的跳水并不能改变这种浩浩荡荡的趋势。作为一轮行情来讲，消化熊市遗留下来的问题是必须面对的。对于投资者来讲，更重要的是要握好牛市的节奏，实现资金的保值增值。（宁波海顺 楼栋）

全景网          2004年03月04日