与千千万万购房人一样，半年前刚贷款买下北京宣武区一套房子的王小姐，在得知住房优惠贷款利率取消后感觉十分懊恼，“加息太突然了，平白无故每月又要多出200多块，这不是让穷人吃大亏吗，富人哪有贷款买房的！”

按照央行的房贷新政，五年期以上商业贷款至少要上浮0.2个百分点，公积金贷款也上浮了0.18个百分点，同时提高首付比例。新政策从本月17日起执行。旧的贷款从明年1月1日起也要执行新利率。民生银行、建设银行等商业银行已经率先将一般客户的房屋贷款从5.31%提高到了6.12%，涨幅高达0.81个百分点。

与上次0.27个百分点升息后市场反应风平浪静不同，此次升息招来不少贷款人的“怨气”。尤其那些半年之内两度遭遇升息利器的购房人，更是大有“央行动了我的奶酪”式的愤慨。果真如此？

能够考虑风险就是好事

“利率还要涨，我看还要涨到10％！”本报记者第一时间致电社科院金融所研究员易宪容时，这位曾撰文批评中国房地产市场泡沫盛行的知名学者显得十分兴奋。

在他看来，这次加息无疑对所有的购房人都敲了一记警钟，不能简单地评说政策对低收入阶层有利还是有害。“如果因为利率的提高，老百姓在买房时学会了去考虑到利率风险，这就是个好事。”

提到那些跟风买房者，易宪容很有些“怒其不争”，“央行去年已经多次提醒过了。这帮人看着房价蹿到五、六千还往里面冲，那免不了要吃点苦头。”

他认为，本次政策调整不仅提醒购房者应对未来资金价格形成较合理的预期，也有利于商业银行个人住房贷款利率管理及风险定价机制形成。民众对此无须过度反应，应该用平常心看待市场。整体来说，这次调整房贷是一次十分温和的政策动作。购房者经历了去年11月到现在的两次利率调整后，应该更加重视购房中的利率风险。

政策不是打击穷人

中国人民银行副行长吴晓灵在日前举行的一个论坛上表示，个人房贷利率上升的主要目标是抑制过度的投机性购房。提高首付比例和把利率浮动的权力给商业银行，是想让商业银行用风险溢价的方式来弥补过度投机可能带来的风险。央行的政策绝不是打击“穷人”，而恰恰是保护“穷人”。相反的，升息打击了那些手里攥着不少房子进行投机的“富人”，增加了他们的投机成本。

就在去年10月央行升息0.27个百分点后，吴晓灵曾经提醒一些房产投资者，不要因为央行现在出手还比较温和，就想趁这个机会赶快“干一把”(加紧投资)，导致经济出现大的波动，造成今后的政策更加严厉。

而央行今年一季度进行的调查显示出这样的警示并未达到效果：有22%的居民准备在未来三个月购买住房。而且相当多的人购买住房并不仅仅是为了改善住房条件，提高生活质量，更多的是作为一种投资。

因此，央行此次加息以及今后进一步动作都在情理之中。

盛世危言：一套房子支付三套房款？

说白了，到目前为止央行的升息动作还十分有限。贷款购房人虽然已初尝切肤之痛，但都谈不上伤筋动骨。

对此，易宪容算了一笔账：如果利率上升至10%，以复利计算，借款100万，30年还清的话，这笔100万的贷款，付款总额为320多万元。一套房子要支付三套多房子款项！由此可见利率的重要性和利率风险的放大效应。一旦利率变化，个人就会承担很大的经济压力。

吴晓灵去年的一段话放在今年来讲仍然很合适：央行现在手段比较温和，应该看到善意措施，如果激化矛盾，最后“硬措施”出台，对大家都不好。(李琼)

《中国财经报》2005年03月22日