QDII(即Qualified Domestic Institutional Investors,认可本地机构投资者机制),是允许在资本帐项未完全开放的情况下,内地投资者往海外资本市场进行投资。QDII意味着将允许内地居民外汇投资境外资本市场,QDII将通过中国政府认可的机构来实施。有关专家认为,最有可能的情况是,内地居民将所持外币通过基金管理公司投资港股。它由香港特区政府部门最早提出,与CDR(预托证券)、QFII(外国机构投资者机制)一样,将是在外汇管制下内地资本市场对外开放的权宜之 计。而且由于人民币不可自由兑换,CDR、FDII在技术上有着相当难度,相比而言,QDII的制度障碍则要小很多。前央行行长戴相龙日前也表示,内地投资人通过QDII投资港股是一种可以研究的投资方式。一旦实行,对香港股市可以说是一条好消息,特别是中资概念股机会将大增。但对B股市场会形成资金分流。

　　QFII(外国机构投资者机制,即Qualified Foreign Institutional Investors),意思是指合格的外国投资者制度,是QDII制的反向制度。在一些国家和地区,特别是新兴市场经济的国家和地区,由于货币没有完全可自由兑换、资本项目尚未开放,外资介入有可能对其证券市场带来较大的负面冲击,因此QFII制度是一种有限度地引进外资、开放资本市场的过渡性的制度。其主要是管理层为了对外资的进入进行必要的限制和引导,使之与本国的经济发展和证券市场发展相适应,控制外来资本对本国经济独立性的影响、抑制境外投机性游资对本国经济的冲击、推动资本市场国际化、促进资本市场健康发展。这种制度要求外国投资者要进入一国证券市场时,必须符合一定的条件,得到该国有关部门的审批通过,对外资进入进行一定的限制。它限制的内容主要有:资格条件、投资登记、投资额度、投资方向、投资范围、资金的汇入和汇出限制等等。

　　中国台湾、韩国、印度、巴西等国家和地区在20世纪90年代初就设立和实施QFII制度,积累了相当丰富的经验,并取得了许多的成果,这对于我国证券市场逐步实现对外开发的发展提供了十分有益的借鉴。而目前来看,难度相当大,但一旦实行,对内地资本市场是一大利好。