——中国证监会有关部门负责人就证券公司融资融券业务试点答记者问

日前，中国证监会发布《证券公司融资融券业务试点管理办法》（以下称《试点管理办法》）和《证券公司融资融券业务试点内部控制指引》，正式启动了证券公司融资融券业务试点。证监会有关部门负责人就市场普遍关心的问题回答了记者的提问。

改变证券市场“单边市”状况

问：允许证券公司开展融资融券业务、引入融资融券交易有何积极意义和作用？

答：一般认为，融资融券交易具有四大基本功能：一是价格发现功能。融资融券机制的存在，可以将更多的信息融入证券的价格，使之能更充分地反映证券的内在价值。二是市场稳定功能。完整的融资融券交易，一般要通过方向相反的两次买卖完成，即融资买入证券的投资者，要通过卖出所买入的证券，偿还向证券公司借入的资金；融券卖出的投资者，则要通过买入所卖出的证券，偿还向证券公司借入的证券。因此，融资融券机制具有一定的减缓证券价格波动的功能，有助于市场内在的价格稳定机制的形成。三是流动性增强功能。融资融券交易可以在一定程度上放大证券供求，增加市场交易量，从而活跃证券交易，增强证券市场的流动性。四是风险管理功能。融资融券交易不仅可以为投资者提供新的交易工具，而且还有利于改变证券市场“单边市”的状况，方便投资者规避市场风险。

此外，在我国现阶段，允许证券公司开展融资融券业务试点，还是拓宽证券公司业务范围、改善证券公司盈利模式的有益探索。