目前融资融券试点基本条件已经具备

问：为什么我国过去禁止证券公司向客户融资、融券？目前是否具备允许证券公司开展融资融券业务的条件？

答：对投资者而言，如果对市场走势判断正确，从事融资融券交易可以放大盈利，但如果买卖方向错误，也可能放大亏损；对证券公司而言，开展融资融券业务可以增加盈利来源，但如果不能有效控制客户违约风险，也会承受较大的损失；对整个市场而言，融资融券交易可以放大市场证券供求、活跃市场交易，但如果融资买入和融券卖出的证券（即标的证券）流通量小、市场管理不当，也容易产生过度投机等负面作用。

过去，由于上市公司流通股本规模小、证券公司风险控制能力弱、投资者结构不合理、证券监管经验不足等原因，我国法律严格禁止证券公司向客户融资、融券。近年来，在国务院的正确领导和有关部门的大力支持下，股权分置改革、提高上市公司质量、证券公司综合治理、大力发展机构投资者等一系列改革发展工作深入推进，证券市场基础性制度建设取得积极进展，已经出现一批符合融资融券要求的上市证券，部分优质证券公司的风险控制能力和内部管理水平有了提高，投资者的投资经验和风险承担能力也在增强，允许证券公司开展融资融券业务试点的基本条件已经具备。因此，修订后的《证券法》规定，经证监会批准，证券公司可以为客户买卖证券提供融资融券服务。此次我会制定、发布《证券公司融资融券业务试点管理办法》和《证券公司融资融券业务试点内部控制指引》，就是落实修订后的《证券法》，稳步推进证券公司融资融券业务试点的重要步骤。

我们说目前已经具备开展融资融券业务试点的基本条件，并不意味着开展这项业务没有风险。即使是在成熟市场，融资融券也是一项风险较高的业务，对投资者的证券投资经验和风险承担能力、证券公司的风险控制水平都有较高的要求。投资者要充分认识融资融券交易的风险，只有在具备一定的证券投资经验和相应的风险承担能力，并了解相关业务规则后，才能参与这种交易；证券公司也要慎重对待这项新业务，增强风险意识，建立健全风险控制机制，本着对投资者负责、对公司自身负责的态度，谨慎选择客户、防范违约风险和操作风险，不可片面追求盈利而放松风险控制。