（节选）

一、全面建设小康社会开局良好

2003年是全国人民贯彻落实党的“十六大”精神，全面建设小康社会的开局之年。从经济周期性变化的角度观察，2002年下半年开始的中国经济从收缩期向扩张期转折的趋势进一步增强，全面建设小康社会开局良好。主要表现在以下几个方面。

①企业进入设备全面更新期，企业投资成为拉动投资需求的主要动力；②虽然遭受“非典”疫情的冲击，城镇居民消费结构升级仍明显加快 ；③对外贸易规模进一步扩大，拉动出口导向型产业高速发展；④先导性价格指标连续上扬，社会总供求关系有所改善；⑤财政收入、企业经营效益和居民收入与经济增长速度同步提高。

二、果断解决经济运行中的突出矛盾

目前投资高增长的主流是健康的，在市场需求引导下社会投资全面启动也是我们多年期盼的，在加工工业多年投资低靡的历史背景下短期内出现部分加工工业投资超高速增长带有恢复性、补偿性，总体上，投资需求现阶段还没有达到过度膨胀的程度。另外，由于中产阶层规模的扩大和住宅、汽车等消费热点的升温是渐进的，出现消费需求膨胀的可能性极小。只要占GDP 60%左右的消费需求不出现过热，中国出现传统经济过热和严重通货膨胀的可能性不大。

但是，由于中国从计划经济向市场经济体制的转轨尚未完成，特别是投融资体制改革远远没有到位，经济运行中已经出现了一些非理性投资膨胀的体制性因素干扰，如不及时加以控制，就有可能演变为投资过热。加上启动居民消费需求存在一系列的体制性障碍，一旦投资过热，很有可能出现生产能力过剩和通货紧缩。导致投资过热、生产能力过剩的体制性因素主要有:

①目前政府投资决策中预算软约束和非理性投资没有根本消除；②国有商业银行自我约束机制和风险防范机制不健全；③体制性障碍使居民消费需求难以全面启动。

三、2004年经济运行环境分析和经济增长预测

展望2004年，世界经济结构调整步伐加快、国际金融市场稳中趋升以及国际政治局势趋于缓和等因素，将使各国投资者和消费者信心回升。各主要经济体普遍采取的财政、货币双扩张政策也将逐步显效，徘徊三年多的世界经济有望出现较快的复苏态势。联合国、国际货币基金组织、世界银行等权威机构预测，2004年世界经济增长率将比2003年提高0.5～1个百分点，世界贸易增长率也将提高1.5～3个百分点。2004年国际经济环境比前两年有所好转。

2004年经济发展的国内环境较为宽松，有利因素较多。从体制环境看，在党的“十六大”精神指引下，国有资产管理体制、投资体制改革步伐加快，各方面发展经济的积极性较高，市场机制引导的内生经济增长活力进一步增强。从供给保障能力看，除电力供应较紧张外，其他生产要素的国内供给和进口补充能力较强，基本能够满足国内需求。从政策环境看，积极的财政政策和稳健的货币政策累积的政策效应将进一步显现，虽然存款准备金率上调后银根有所收紧，但总体上看间接融资渠道仍较通畅，企业债券等直接融资渠道也有较大扩张空间。2004年经济发展对扩张性财政政策依赖将有所减弱，财政支出向社会发展、可持续发展方向倾斜的可能性增加。当然，国内环境中也存在一些不利因素，主要是经济增长的就业弹性下降，城乡就业矛盾依然突出，二元结构遗留下的社会发展方面许多深层次矛盾逐步显性化，社会稳定压力增大。

综上所述，我们认为，2004年中国经济发展的总体环境好于2003年。综合考虑国内外经济环境中的有利因素和不利因素，特别是充分考虑缓解就业压力、抑制体制性投资过热等政策目标需要，我们测算了2004年国民经济高、中、低三个不同增长方案。

①中方案：GDP增长8.5%；②高方案：GDP增长9%；③低方案：GDP增长8%。

四、对2004年宏观调控政策取向的几点建议

鉴于当前就业压力依然突出，消费需求不足的局面没有改观，经济景气从投资、工业传导到消费、服务业需要一段时间过程，现行宏观调控政策仍应保持连续性和稳定性，操作上可适当减弱扩张力度。但对经济形势要密切关注变化动向，对可能出现的投资过热要准备调控预案，防止出现严重的生产能力过剩和资源瓶颈约束。利用2004年的经济景气预期较好的时机，下决心解决一些深层次的体制问题和结构问题。主要政策建议如下。

①长期建设国债的功能从反周期向促进协调发展转变；②强化信贷风险监管，对投资过热准备金融调控预案；③加快政府职能转变，建立投资失误问责制；④深化教育、医疗、住房体制改革，为扩大消费创造更为有利的体制环境；⑤改革现行土地管理体制。

(作者单位:国家信息中心经济预测部)

中国网 2004年1月9日