2004年，中国银行业改革进入实质阶段。首先，我国政府决定动用450亿美元国家外汇储备，为中国银行和中国建设银行补充资本金，进行股份制改造试点。应当指出，我国政府动用外汇储备进行战略性投资，既解决了外汇储备规模过大问题，又弥补了商业银行资本金不足问题。更为重要的是，这一做法使多年来行动迟缓的金融体制改革被瞬时推到前台，大有箭在弦上不得不发之势，对于全面深化我国经济体制改革意义深远。需要注意的是，注资之后、上市之前的股份制改造难度更大，事关整个改革计划成败。事实上，当前我国证券市场上市公司普遍存在的病态，正是因为这些企业改制过程中水分过大的缘故。考虑到四大国有商业银行规模庞大，如果改制不成功，将直接威胁国计民生。因此，2004年中国银行和中国建设银行都要在加快内部改革、转换经营机制、建立良好的公司治理结构上下功夫，从而提高银行盈利能力，强化股东回报意识。

其次，在中小商业银行改革领域，金融管理当局也应有较大动作。虽然最近几年国内资金总供给大于总需求（商业银行始终存在存差），但资金短缺的结构性矛盾始终没有解决，并集中表现为中小企业贷款难和农村地区资金匮乏。在我国农村，农村信用社仍然是这一地区资金供给的生力军。事实上，2003年中国银行业监管委员会已经在8省市开展农村信用社改革试点，相信这一举措对于盘活农村信用社、为农村地区提供更为有效的金融支持将大有裨益。目前的问题在于，过去出于对民间资本办金融风险大的担忧，民营银行的建立仍然迟迟没有迈出步伐。现在看来，放松金融管制，从允许民间资本入股中小银行发展到进行民营银行试点、并最终广泛建立民营银行，尤其应当提到议事日程。

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