上周股市一跃冲上了3500点，给股民带来新的心理预期，同时也引来外界对股市是否转入调整的猜测。昨日，前来广州参加"亚洲金融危机十周年回顾与反思"广州研讨会的北京师范大学金融系主任贺力平教授接受了记者的专访时说，利用自有资金炒股这是一个进步，但"以奥运为标志来预测股市走势"可能埋下安全隐患，盲目跟风入市将给股市带来整体性风险。

跟风入市带来整体风险

记者：股市方面与10年前有何不同？

贺力平：股市的整体构架已经发生了变化，10年前股市以国有企业股为主，股票能够交易的少之又少，只限于少数可流通股，有很多股票是不流通的，而且机构投资者也不多，现在这方面已经有了很大变化。

但是，是不是投资者的行为比10年前更成熟了呢？这倒不一定。在世界各个国家中，投资者心理永远都没有达到成熟的地步，中国也一样，股票投资者未必比10年前更成熟。

记者：最近，由于股市的火爆，出现了全民炒股的热潮，连一些大学生也参与其中，你怎么看待这个问题？

贺力平：普通的人包括年轻的大学生，有一定的可支配资金，他们知道手头的资金出路不一定都要存在银行里去，可参与股票市场或债券市场，这是一个进步，完全正常。

但如果这种转变是认为股票市场投资是无风险的事情，只要有钱，把钱投进去保证能稳赚，很明显是一种不正确的看法，这种认识，会进一步增加股市整体性风险。

记者：很多新股民进入股市，并认为股市在2008年奥运会举行前一定会火下去，而这种观点也被很多机构投资者接受，你怎么看？

贺力平：人们喜欢用一个标志性事件与一个阶段经济形势、股市形势联系起来，这不一定成立，而且也会埋下隐患。股市是具有高度戏剧性的，会有很多偶然因素起作用，单纯相信一种说法去决定自己的投资行为，这是很有风险的。我们应该看到，股票投资是面临风险的，应该听不同方面的意见，独立自主决定投资，合理配置风险和收益，制定家庭理财计划，控制信贷风险，不一定要借钱炒股，否则风险更大。

未来股市可能出现大跌

记者：对目前股市火爆的成因人们有不同看法，你怎么看？

贺力平：原因是多方面的，与很多投资者跟风行为有关。但我们必须看到基础的一面：国内的资金充足，因为有大量的贸易顺差，导致外界对人民币升值预期增高，大量的外资通过各种贸易和资本交易进入国内投资，有些是做实业的，有些进入资产部门，比如股市和楼市；另一方面居民的储蓄也很多，收入增长也较快，普通的投资者承受风险的能力有一定提高。目前借钱炒股的人还是小部分，但这一群体是不能承受股票市场暴跌的，只要股票市场有一点波动，都要遭受很大的压力。

记者：你对今后的股市走向有什么看法？

贺力平：这一次股市火爆，是在2001年~2006年上半年股市长期处于熊市之后出现的，这是一个周期，很多人抱着股市进入长期牛市的一个看法，这不仅是个人，还有机构投资者都是抱着这种看法，目前这种情绪主导着股票市场，它带来的一个结果就是市场上投机倾向是比较重的。我个人认为，这意味着股市在未来的一段时间内将有若干个大起大落，虽然总体上股价会上涨，但会发生短期的剧烈波动，就是大落，我觉得这种情况不是中国独有的，其它国家或多或少也存在。