一、产销：产量增长高位平稳，销售继续稳定攀升

    1.各主要纸张产量增长快速

    在一季度产量增长加快的基础上，4月份各类主要纸张生产保持高位稳定，同比增长普遍快于2005年同期，部分纸类产品快于2005年全年平均水平。

    规模以上造纸企业1－4月份累计生产机制纸及纸板同比增长26.66％，增速比2005年同期上升8.44个百分点，比2005年全年略有加快。其中，书写印刷纸前4月产量增长非常显著，同比增长达50.62％，增速较大程度上超过2005年。箱纸板产量由于3月份增加较多，增速明显加快，比2005年同期上升达10个多百分点。新闻纸受基数的影响，同比增速有限，前4月累计同比增长6.82％，尽管增速下降，但单月产量仍达到30万吨以上的较高水平。

    2005年以来造纸产量变化 单位：万吨、％

    2.行业产值增长高位平稳

    2006年前4月，各主要纸张产量增长快速，带动工业总产值稳定增长，1－4月份全行业累计实现工业总产值911.77亿元，同比增长27.94％，增速比去年同期明显提高。

    3.市场需求保持稳定，销售稳中攀升

    从工业销售值来看，2006年前两月规模以上造纸企业总体销值增速略有回落。但3月份以后，销售增长重新进入攀升轨迹，1－4月份累计，全行业实现销值同比增长26.56％，增速扭转了前两月的下降波动趋势，比2005年同期以及全年平均水平都有所提高，表明纸业市场需求仍较为强劲。

    二、效益：收入、成本增长态势各异，行业利润反弹迅速

    2006年一季度，造纸行业效益增长表现出冲高回落的态势，成本费用增长过快是效益增长高位下滑的主要原因。不过在4月份，这一状况有了较为明显的改观，在市场销售的带动下，行业收入增长继续加快，而同时，成本增长有所回落，从而推动行业利润增长迅速反弹。

    1.收入增长加快，成本增长回落

    2005年，造纸行业由于前期纸浆价格大幅上涨，销售收入增长一直落后于销售成本的增长。尽管随着下半年纸浆价格的逐渐稳定，二者差距呈缓慢缩小趋势，但截至到2006年一季度，收入增长始终落后于成本增速，对行业利润带来较大压力。

    4月份，这一状况终获逆转，在销售持续加快背景下，销售收入的增长近两年来首次超过成本增长，初步表明行业对上一轮成本涨价带来的不利影响基本消化完毕。

    造纸行业销售收入与销售成本变化 亿元，％

    2.三大费用增长较快

    2006年前4月，造纸行业费用控制不甚理想。三大费用同比增长都显著快于2005年同期水平，尤其是财务费用，前4月同比增长达到27.97％，增速大大超过去年同期和年底，值得引起重视，费用的增加直接对行业的盈利带来影响。

    造纸行业三大费用累计增长变化 亿元，％

    3.利润增长迅速反弹，亏损企业亏损略有回落

    4月份，造纸行业销售收入和销售成本增长差异的转变，促使行业利润增长迅速反弹，全行业累计实现利润35.98亿元，同比增长21.86％，增速比一季度回升达10个百分点。行业亏损尽管仍增长快速，但亏损额同比增长有所回落。

    造纸行业利润和企业亏损 亿元，％

    三、行业资产：固定资产比重提高，流动资产结构改善

    2006年4月末，造纸行业的资产总量相比2005年年末略有上升。比较而言，固定资产规模的增加明显超过流动资产的增加，这使得固定资产在全部资产中的比重上升，增强了行业的生产能力；而在流动资产方面，虽然全部流动资产余额增加不多，但从结构来看，由于占用流动资金的应收账款和产成品存货增加都非常有限，行业可用于生产的流动资金量实际上是相对更为充足了。

    造纸行业主要资产项目余额变化

    四、投资：增速下滑，结构改善

    年初一般是造纸行业固定资产投资增长的低潮期，2006年1－4月份，造纸行业累计完成固定资产投资138.21亿元，同比增长10.9％，增速比2005年同期以及2005年全年水平较快下滑，且较大程度上低于全国同期城镇固定资产投资增长的水平。

    后期来看，由于造纸行业前4月销售增长强劲，效益反弹冲劲十足，因此，预计随着低潮期的过去，行业投资仍会保持较快速度的增长。从投资的投向来看，由于各路外国资本对国内造纸行业布局已经全面展开，因此，未来相关资金投入将更加侧重于新闻纸、铜版纸等处于反倾销期且产品档次和技术要求比较高的纸品项目，这对我国造纸行业加快结构调整，提高技术水平和竞争实力是利好。

    2005年以来造纸（包括纸制品业）行业投资情况

    五、主要企业经营情况：小型和私营企业增长良好

    1. 前10大企业经营

    2006年4月，造纸行业按销售收入排名前10企业的经营呈现出如下特点：

    一是企业毛利率水平继续呈下降趋势。2006年前4月，造纸行业前10大企业累计实现销售收入和利润224.4亿元和14.55亿元，销售利润率6.48％，比一季度下降0.18个百分点，比2005年底下降累计已经超过1个百分点。

    二是与行业比较来看，由于规模效益的作用，前10大企业目前毛利水平仍较大程度上超出行业平均水平，但二者之间的差距与2005年以及今年一季度比都有所缩小，说明10大企业的规模效益优势有所缩减。前4月造纸行业前10大企业的销售毛利6.48％，比行业平均水平4.11％超出2.37个百分点，一季度时二者的差距为2.77个百分点，2005年二者的差距为2.83个百分点。

    另外，从集中度来看，4月份造纸前10企业的销售收入集中度基本保持稳定，但利润集中度比一季度明显下降。进一步反映出行业规模企业在盈利优势方面的缩减状况。

    造纸行业按销售收入前10大企业集中度 单位：亿元

    2. 分规模企业经营情况

    从绝对值来看，大型企业是造纸行业当前主要的利润提供者，尽管企业数量比较少，市场份额落后于中型和小型企业，但由于大型企业具有一定的规模效益，销售利润率相对高于中型和小型企业，因此实现利润总额基本上接近于全部中型和小型企业的总和。

    从2006年前4月增长来看，小型企业效益增长大大快于大型和中型企业，利润增长达到74.54％，增幅比2005年全年以及今年前一季度继续有所上升。小型企业由于规模不大，在2006年初期纸张市场总体出现销售波动条件下，采取更为机动灵活的进购策略，规避交易和流通成本，充分显示出机制灵活的特点。另外，小型企业管理费用控制相对强于大中型企业，对利润增长贡献较大。

    2006年1－4月规模以上造纸企业分规模销售收入和利润

    3. 分所有制企业经营情况

    分所有制企业来看，受4月份整体行业效益增长快速反弹的影响，造纸行业大部分所有制类型企业效益增长都不同程度回升。比较而言，外资企业实现利润继续占全行业的主体，一季度累计完成利润总额8.26亿元，同比下降了0.4％，增速比一季度反弹12个百分点；股份制企业前一季度利润同比下降达到15.25％，4月份扭转了继续恶化的势头，实现同比增长4.89％。国有企业一季度利润同比下降11.25％，4月份也实现了增长由负转正。

    2006年1－4月规模以上分所有制造纸企业销售收入和利润