昨日，中国电信股份有限公司(0728.HK)在香港召开了2006年度股东周年大会，通过了多项融资计划，包括发行400亿元短期融资债券，以及发行不超过现有股本20%的议案（发行A股或者H股）。

不过，中国电信董事长王晓初在会后表示，股东大会只是给予集团日后发行A股的灵活性，未必一定发行A股，在3G及IPTV（网络电视）发牌后再作决定。王晓初此番讲话重复了今年3月他在年度业绩会上的表态。

营运资金短缺为1170亿元

中国电信昨日通过了400亿元短期融资债券计划，将以一批或分批形式发行，包括但不限于短期融资券、资产支持票据、公司债、企业债、资产证券化产品等本外币债券，且该本外币债券的待偿还余额合计最多不超过人民币400亿元。

中国电信还通过了股票方式募集资金计划，额度不超过现有股本(138.8亿)的20%，即大约28亿股，如按中国电信目前股价计算，大约为人民币120亿元。

对于如此大的融资计划，外界普遍认为，这是中国电信为可能发生的行业重组以及3G准备资金。中国电信此前已表示，到2006年底，中国电信的现金及现金等价物为181.91亿元，营运资金短缺为1170.12亿元。但王晓初没有正面回应，他只是表示，中国电信通过发行400亿元短期融资债券，可以节省约3亿多元的利息支出。

发行A股取决于3G发牌

对于何时发行A股？王晓初表示，虽然近期市场对红筹发行A股的炒作热烈，但中国电信没有必要跟随大热潮发行A股，因为现在中国电信的现金流情况理想，债务也降到合理水平，因此会根据公司的发展情况，并在3G及IPTV发牌后再作决定。他表示，股本融资会是中国电信的最后选择。

至于3G何时发牌？王晓初表示，集团没收到官方通知3G发牌的时间表，他本人也没有听到所谓内地在TD网络试验于今年10月完成后，才具备发放3G牌照条件的说法。他还透露，中国电信在保定的TD网络还在测试中。

王晓初还表示，内地所有电信运营商未来将进行全业务经营，集团希望直接获发3G牌照或重组后获得牌照。

中国电信昨日上涨0.24%，该股过去一个月内上涨12%。(作者:薛松)