秦洪 渤海投资研究所

　　昨日A股市场受到中国石油急挫的影响而再度调整，如果剔除中国石油的成交金额，沪市量能只有622.5亿元，显示出价跌量缩的态势，使得业内人士对后续走势产生了较大的分歧。

　　三大积极信息或带来反弹机会

　　对于缩量下跌的走势，乐观者认为，缩量下跌意味着筹码锁定性能良好，大盘的下跌并没有恐慌盘出现，说明存量资金对后续走势依然乐观期待。谨慎者则认为，缩量下跌，其实最为可怕，因为持续的下跌将压跨多头的信心，最终迫使存量资金反复杀跌，出现钝刀割肉的走势特征。而且，缩量调整，也意味着新多资金暂无逢低买入的信心，所以，大盘的调整空间与时间不容忽视。

　　对此，笔者倾向于认同相对乐观的看法，一是因为当前A股市场的长期牛市基础并未松动，人民币升值、中国经济增长等牛市基础依然扎实，目前的调整并不是趋势的逆转。

　　从盘面来看，市场出现了三大积极信息，一是昨日港股止跌企稳，恒指上涨1.71%，国企指数上涨1.06%，这将直接封闭昨日跌幅居前的H股板块的调整空间。

　　二是前期滞涨的二线蓝筹股有基金加仓的特征，比如说以华联股份(10.58,-0.31,-2.85%)、兰州民百(9.67,0.59,6.50%)等为代表的前期滞涨的二线蓝筹股在昨日大幅走高，显示出多头资金在放弃权重股的同时，也在积极寻找新的突破口，这自然会成为市场止跌企稳的源动力。

　　三是昨日人民币汇率收在7.4577，上升趋势较为清晰，这意味着地产股的调整空间也相对有限，毕竟海外市场经验显示出，本币升值必定会带来本币资产的价格走高。

　　关注三类个股弹升空间

　　正因为如此，笔者认为大盘在今日可能会出现反弹的机会，在反弹过程中，有三类个股可引起关注，一是商业连锁类等前期滞涨的二线蓝筹股，比如说商业连锁的商业城(11.60,-0.30,-2.52%)、百联股份(20.91,0.56,2.75%)、王府井(42.00,-0.21,-0.50%)，造纸板块的晨鸣纸业(14.22,0.43,3.12%)、博汇纸业(17.38,0.30,1.76%)、华泰股份(25.00,0.32,1.30%)等估值优势明显的个股。

　　二是地产股等人民币资产概念股。只要人民币升值不息，人民币资产股的每一次回落均可能是短线低吸机会，因此，北京银行、民生银行(17.19,0.58,3.49%)、陕国投等金融股，万科A(37.00,0.92,2.55%)、招商地产(86.40,-0.17,-0.20%)、金地集团(59.70,-0.53,-0.88%)等地产股以及海南航空(9.20,-0.21,-2.23%)、中国国航(20.00,-0.30,-1.48%)等航空运输股可跟踪。

　　三是重组预期明朗或者公开信息中有重组预期的个股，比如说有注入风电叶片题材预期的*ST棱光在近期反弹逞强，因此，对湖北迈亚(12.00,0.05,0.42%)、中化国际(22.90,0.10,0.44%)、金果实业(7.51,-0.04,-0.53%)等有着重组预期或整体上市预期等题材溢价的个股可予以低吸。