60日均线处将有震荡反复

□东方证券 沈阳

本周股指震荡上行，量价配合较为理想，均线系统呈助涨之势，周五是2007年的最后一个交易日，之所以出现调整，主要因权重股短线反弹已经有一定幅度，上行压力已较大，总体看市场仍较为强势。

节前最后一周的行情热点纷呈，金融、地产板块企稳反弹，为市场注入更多活力，从一些权重股如万科、招商银行(39.63,-0.06,-0.15%)等走势看，经过前期大跌，目前已没有再度杀跌的空间，此类个股正面临着较大的反弹机会。从各板块走势看，中小板指(5926.702,12.37,0.21%)数已创出新高，表现最强；深成指则已突破各条均线的压制，预示行情将向更高区域进军。个股活跃度增加、量能放大，后市行情逐波走高概率进一步增大。

展望2008年行情，指数创新高的希望极大，但其上涨也不会一帆风顺。目前个股板块普遍均有一定涨幅，沪综指的60日均线(5367点)已横在眼前，股指在持续走高后，尤其是在冲破60日均线压力后，盘中震荡反复难免，投资者一味追高不可取。

操作上，前期套牢、仓位较重的投资者不建议频繁换股，持股将是接下来一段时间最好的操作方法。轻仓的投资者则可立足于2008年初的春季行情，继续低吸持有二线潜力品种。

下周趋势 看平

中线趋势 看多

下周区间 5150-5500点

下周热点 超跌蓝筹和中小板个股

下周焦点 量能变化、权重股表现

技术性调整后可逢低参与

□航空证券 徐海天

本周大盘震荡上扬，成交量继续温和放大，5日均线对指数形成一定支撑。但指数在接近60日均线附近时压力开始逐步增强，上档阻力位的压力需要进一步消化。

从市场整体情况看，个股走势较为活跃，各类热点纷纷走强，权重股走势也基本保持平稳，经过前期持续调整后，市场短期调整压力较小，预计经过充分蓄势后仍有望继续上涨。随着新年的到来，各种年度宏观数据即将相继公布，管理层对于今年经济任务完成情况的评估以及明年任务的布置，将逐步通过各类媒体传递给市场，因此在今后一段时间，各类政策尤其是金融行业的政策可能成为市场各方关注的焦点。而本周关于3G、医药行业方面的政策已经引起了广泛关注，通讯类上市公司的普遍上涨已反映出市场正积极配合政策面寻找做多热点。

本周的政策面也较为平稳，新股的发行速度有所减缓，市场暂时处于较为宽松的环境中。经过前段时间连续的调控政策出台，诸多措施累加效应开始显现。目前国外金融市场状况较为复杂，对于国内市场的影响尚不能确定，管理层需要一段时间观察、评估调控效果，并综合各种因素制定以后的调控方案，因此预计短时间内将不会出台重大调控措施，政策面有望继续保持平稳。而随着年报公布的展开，评价高管经营业绩的时间也已到来，在目前大环境较好的情况下，年报预期的效应较为明显，市场心态有望处于平稳宽松的状态，预计指数经调整充分后仍有上涨机会，投资者可逢低参与。

下周趋势 看多

中线趋势 看平

下周区间 5180-5560点

下周热点 蓝筹股、题材股

下周焦点 政策面消息

08年初寻找成长股机会

□华泰证券 张力

上证指数自6124点以来，不断地向下寻底，调整幅度达到20%以上，调整时间也已经超过了两个月。从2005年末开始的大牛市，已经基本完成了对公司价值成长性的发掘，许多蓝筹股已经透支了未来两年的业绩，因此对08年行情我们并不能盲目乐观。

在大盘仍未出现根本性改变的情况下，医药、化工、次新股纷纷表现抢眼，板块轮动显示出市场基于牛市认识的投资意识仍在。岁末市场，二、三线股活跃度明显增强，一批有成长性的个股在大幅调整中跌出了投资价值，以中小板为代表的成长股重返估值洼地并得到炒作，资金重新开始关注具备成长性且价格合理的中小市值股。同时，11月份港股出现大幅震荡，导致相当一部分资金陆续回流A股市场，在两市平均1000亿左右的成交水平，大盘存量资金有限的情况下，前期持续下跌、市盈率大幅降低的中小市值成长股开始具备投资价值。

我们判断，这种成长股迈步向前的趋势还将继续并扩大到主板的各个角落，而寻找成长股中的机会将是投资者在2008年初最重要的任务。年报业绩与分配的超预期，是促进股价上涨的最大动力，我们认为医药、化工板块在2008年年初就存在业绩超预期的业绩浪行情。

下周趋势 看多

中线趋势 看多

下周区间 5100―5350

下周热点 化工、医药三线股

下周焦点 能否开门红

涨升动力并非完全来自做市值

□光大证券 曾宪钊

虽然在基金排名的压力下，不排除部分基金有拉抬市值的可能，但本次上涨并非完全的做市值行情。

首先，基金重仓的金融、地产股在本轮反弹中并没有跑赢大盘，没有对基金市值拉升起到多大贡献；其次，近期涨幅较大的是化工、消费品、医药板块，从第三季度的公开持仓数据看，基金在此类板块的仓位比地产、金融要轻，投资者买入的理由更多是来自于看好这些行业受益于产品涨价和08年的业绩提升，这并不是一个短期行为；最后，一些业绩预增、有高送配预期的个股有资金介入迹象，提前为年报行情做准备，这对市场行情的延升有利。

从流动性分析，目前元旦后已明确的新发大盘股仅紫金矿业一家，市场扩容速度还没有加快，另外相对来说，一季度大小非解禁的数量不多，没有超过市场的承受力。在资金供给上，在新的债券基金发行后，市场对股票型基金的新发预期有所增强，而节前一批封闭式基金转开放式基金后，节后将逐步结束增发进入新增资金建仓期。值得注意的是，在美国减息后，通过加息来控制流动性过剩的难度增大，在对外贸易仍不平衡的情况下，资金仍有望向证券市场流入，节后市场并不悲观。

综合来看，短期上涨过快后，有震荡洗盘的可能，但在基本面没有太大变化前，震荡向上的格局仍能维持，提前布局年报行情是较好的选择。

下周趋势 看多

中线趋势 看多

下周区间 5200-5600点

下周热点 化肥、科网。

下周焦点 新股发行、周边市场

60日均线压力下维持震荡

□信达证券 刘景德

近期大盘连续稳步上攻，有观点认为跨年度的新一轮慢牛行情正在展开。但实际上，目前大盘反复震荡的格局一直没有改变，上证综指在07年最后一个交易日冲至5336点时遇阻回落，已经显示出60日均线附近压力较大。

自11月9日以来，上证指数一直在60日均线下方运行，股市运行的方向并不明朗，没有形成鲜明的主流热点，因此我们认为，目前股市还没有展开慢牛行情。当然，近期市场热点比较活跃，个股呈现普涨格局，在一定程度上激发了投资者参与市场的热情，但也应当看到，中国石油(30.96,-0.43,-1.37%)、中国石化(23.43,-0.58,-2.42%)、工商银行(8.13,-0.08,-0.97%)等权重蓝筹股已经出现震荡回落走势，短期获利盘和前期解套盘有较大压力，因此突破5400点尚有一定难度。

从技术面分析，上证指数在30日均线附近有较强支撑，短线大盘也难以出现连续大跌的局面。在上有压力下有支撑的格局下，我们认为，市场仍将出现反复震荡的局面。

下周走势 看空

中线走势 看空

下周区间 5050-5400点

下周热点 商业、旅游

下周焦点 近期消息面是否平静