基本面精选3只金牛股

太阳纸业(002078行情,股吧)(002078)即将迈入快速成长期

公司具有75万吨高档涂布包装纸板产能，目前主营业务收入和主营业务利润中占比最大的为铜版纸，其次为非涂布文化用纸和涂布白纸板。由于白卡纸生产线和液包纸生产线分属合资公司万国纸业和山东国际，公司股权都只占50％，收益体现在投资收益部分。因此，投资收益将成为公司利润来源的重要方面。

公司所有权与管理权高度一致，管理优势突出，关键技术居于国内先进水平，使得公司在主要产品上具有很强的竞争优势。

新项目的投产使公司迈入快速成长期。公司多个新项目在2007、2008两年集中建成投产，在大幅降低公司生产成本的同时，也将提升公司业绩，推动公司迈入快速成长期。30万吨液体包装纸项目将于2008年8月投产，并将在2009年以后逐步达产，液包纸生产的技术垄断、产品的认证严格等特点，将使公司长期享受液包行业的高成长与高收益。

预计公司2007年-2009年EPS为分别为0.985 元、1.355元和2.044元，2007年-2009年净利润复合增长率达35.97%。结合绝对估值和相对估值结果，我们认为公司的合理价值区间为36.58元－40.80元，维持“推荐”的投资评级。公司对进口木浆有较大的依赖性，对上游原材料的控制力度较弱是公司长期存在的主要风险。

（齐鲁证券）

冀东水泥(000401行情,股吧)(000401)大幅扩张进行时

中材集团入主后对冀东水泥规划了打造国内最大水泥集团的宏伟目标：中材集团计划用三年时间，投入资金不少于130 亿元，使冀东水泥年生产能力达到1.3 亿吨、年销售收入达到300亿元，打造成国内最大、世界前五名的水泥企业集团。具体投资计划为：2008 年40 亿元，2009 年40 亿元，2010 年50 亿元。此次在湖南14亿元的投资仅为实现发展目标的一部分，后续仍将有大量投资计划。

由于湖南没有超大型水泥企业，包括华新水泥(600801行情,股吧)、海螺水泥(600585行情,股吧)、中国建材、中材集团都已在此区域规划了水泥生产线，而且这些生产线都将在2009年投产，湖南已经成为水泥巨头争夺市场的主要战场，当地水泥市场竞争将会十分惨烈。

冀东水泥的水泥项目覆盖华北、西北和东北的三北地区，其中华北区域的曹妃甸、滨海新区建设项目使该区域拥有巨大的水泥需求，市场前景将十分广阔。中材的资金投入将解决公司未来产能扩张的资金需求，公司的业绩将从2008年开始快速释放，我们对公司的长远发展十分看好。我们调整公司2007 年EPS 为0.38 元，2008 年为0.65 元（增发摊薄后），2009 年业绩还需根据2008年投资进展情况进行调整，考虑到公司业绩的高速增长性，维持对公司“增持”的投资评级。

（东方证券）

赛马实业(600449行情,股吧)(600449)公告业绩预增可以看好

2008年1月11日公司业绩预告，预计2007年1-12月份净利润与上年同期相比，增长130％-160％，上年同期净利润为3622.22万，每股收益为0.25元。公司业绩预增的原因是：2007年度公司水泥销售量增加，销售价格上升，使得公司本期业绩与去年同期相比有较大幅度的增长。

2007年9月19日，国务院国资委批准中材集团受让宁夏建材集团51％股权 。由此，中材集团间接持有上市公司6975万股，占总股本的48.36％。

重组宁夏建材集团，符合中材集团发展主业的战略需要，是中材集团和宁夏建材集团战略高度统一、发挥“协同效应”的结果。

中材集团现已形成“五六五三三”（即“五大任务”、“六大核心技术”、“五个融资平台”、“三大主导产业”、“三个上市股份公司”）发展格局。其中新型干法水泥生产工艺及装备技术等六大核心技术，代表我国该领域内最高技术水平，部分技术水平在世界上处于领先地位。

结合冀东的“三北”战略，我们认为，中材集团整合北方水泥的战略目标已经明确，对赛马实业来说也未尝不是好事。随着西部大开发的深入实施，落后产能淘汰的步伐加快，中材给予公司技术和资金上的支持，我们看好宁夏水泥行业的龙头企业——赛马实业。

（东海证券）