余凯

　　武汉新兰德

　　昨日A股上演“超级星期一”，沪指强势上涨351点，创下历史最大上涨点数；今天是中国石油(26.39,1.97,8.07%)和兴业银行(44.87,3.93,9.60%)等7家公司合计流通市值达1600亿元的限售解禁日

　　中国铝业(32.34,2.94,10.00%)为蓝筹树立榜样。昨日，中国铝业开盘不足20分钟便成功封于涨停，成为号令天下的多头司令。

　　2月1日，中铝公司(上市公司的母公司)通过伦敦证券交易所发布公告，宣布已联合美国铝业公司通过新加坡子公司Shinning Prospect公司，以每股60英镑的价格获得了力拓的英国上市公司12%的现有股份，交易总对价约140.5亿美元。该笔交易迄今为止是全球交易金额最大的股票交易项目。我们分析，此次交易显示了中国企业已经具有了同国际巨头抗衡的话语权，它预示着中国企业已经在国际竞争中走向成熟。中国的蓝筹企业已经有能力成为全球行业的领袖。

　　此前，国际另一铁矿石巨头必和必拓一直谋求并购力拓。虽然此次中铝参股力拓并不一定能阻止必和必拓的收购计划，但无疑给必和必拓制造了很大的障碍。而该事件的直接利好因素是可以使中国企业在与国外的铁矿石谈判中占据有利地位，降低2008年铁矿石涨价的预期。而在这种预期下，钢铁股较低的估值优势更加明显。有关资料显示，世界主要钢铁企业(除中国以外)的市盈率、市净率，是其本国市场平均水平的0.70倍、1.04倍。而国内最大的钢铁上市公司宝钢股份(17.24,1.57,10.02%)的市盈率、市净率仅相当于沪深300(4950.124,378.18,8.27%)平均水平的0.43倍、0.50倍，与A股市场的平均水平相比则更低。从这一点来说，国内钢铁股价值与国际相比已经被严重低估。由此，蓝筹股成为市场年前拉动人气的突破口。

　　海外股市成内地风向标。本轮行情下跌以来，中国股市一直紧密跟随外围股市的步伐。周一日本、澳洲等周遍股市均上扬，日经指数收盘涨2.69%，至两周来收盘新高；澳洲股市收盘涨0.4% 早盘一度突破6000点；尤其值得一提的是，香港中资金融股中国人寿(43.60,3.31,8.22%)、中国银行(5.71,0.37,6.93%)、工商银行(7.23,0.50,7.43%)接连走高；中资资源股中国石油、中国石化(18.08,1.64,9.98%)、江西铜业(45.47,4.13,9.99%)、中国铝业、中煤能源(24.42,2.22,10.00%)、中国神华(61.62,4.89,8.62%)等放量涨升，为中国股市走高奠定了良好的外围气氛。

　　增量资金打响年前保卫战。自从证监会将新基金发行作为调控工具后，在2007年2月初、6月初市场两次出现恐慌性暴跌中，证监会曾两次紧急恢复新的股票型基金发行，打造出2541点、3403点政策底。而在沪指跌破4200点的危急情况下，国家在限制基金发行5个月后，重新放行南方盛元红利股票型基金和建信优势动力股票型基金发行；同时，平安证券的券商集合理财计划日前也已经获批，成为新年首只获批的券商集合理财产品。尽管从总量上看，它们对于股市而言仍是杯水车薪，但它起码反映了国家增加市场资金供给的态度。