基本面精选2只金牛股

目前公司输变电、新能源、新材料三大发展战略明确，变压器占绝对的市场主导地位，未来两年收入复合增长率超过36%。

订单充足 毛利率上升

公司2007年变压器产量近1亿万千伏安，排名国内第一，世界第三，而变压器产能将扩大到1亿8千万千伏安。公司目前订单充足，在手订单超过50亿元，涉及重大项目和高端产品，因此，公司未来变压器毛利率将进一步提升。

资源丰富 生产成本降低

由于国家政策方面对于设备所得税抵免向节能、环保领域倾斜，其所得税率33％调到25％，公司太阳能产业和全球太阳能巨头BP合作，已成为我国最大的太阳能系统集成商，拥有从硅晶片到光伏组件、太阳能电站等一系列的太阳能产品。新能源产业向上游发展，并扩张下游产能，下属新能源公司2008年新增44MW晶体硅硅片和太阳能电池组件产能。公司与峨眉山半导体厂合作建设1500吨多晶硅生产线，公司有丰富煤炭资源，煤－电－硅联动将极大降低多晶硅生产成本。

2007年公司每股收益0.6306元，而近期公司发布公告称，今年一季度因公司输变电产业经营状况良好及公司出售所持有的新疆国际实业(000159行情,股吧)股份有限公司的股份，预计实现的净利润与2007年同期相比增长150％以上。公司2008年、2009年、2010年的EPS预测分别为0.823元、1.198元、1.716元。年报显示，该股的良好成长性吸引了众多基金增持，上投摩根成长先锋(行情,净值,基金吧)、全国社保基金一零九组合、易方达策略成长(行情,净值,基金吧)、易方达积极成长(行情,净值,基金吧)和广发聚丰(行情,净值,基金吧)分别重仓持有4055.98万股、2788.04万股、2460万股、1539.45万股和1266.06万股，持仓成本较高。近期该股经过大幅调整，其投资价值开始逐步显现，操作上可逢低中线关注。（华泰证券研究所 陈慧琴）

天威保变(600550行情,股吧)（600550）多业并举 前景相当广阔

天威保变是国内最大的电力设备变压器生产基地之一，另外，其也是国内唯一具备完整产业链结构的光伏企业，成长性相当突出。公司2007年度业绩保持快速增长态势，并预计今年一季报净利润同比大幅增长。

竞争优势相当突出

作为行业巨擘，公司继续保持在大型、超大型变压器项目上的产品和技术优势，不断延伸完善产业链，特别是合肥、秦皇岛工厂的建成投产，使公司的生产能力大为增加，更凭借两厂先进的技术装备及优越的地理位置，进一步巩固了扩大国内市场并有效开拓国际市场。过去的一年中，公司陆续中标了国内多个重大项目工程，彰显了其在尖端产品的技术、制造方面的行业领先地位，而众多大单在手，公司未来的盈利增长也有了更多保障。

新能源产业潜力巨大

从多晶硅到光伏组件，并进一步拓展到薄膜电池和风电产业，公司新能源产业做的得心应手，显示出了不俗的成长性。通过不断加大投入和支持力度，公司确保了新能源产业的超常规、快速发展。去年天威英利成功实现海外上市，为其三期建设提供了有力的资金保障。随着天威英利二期产能的充分发挥以及三期建设的陆续完工，天威英利的营业收入、利润的较大增长会使公司收益大为增加。另外，四川新光硅业从试生产伊始，产品便已达到多晶硅相应等级的国家标准，随着设备运转效率的不断提高及制造技术的不断完善，其产能逐步发挥也将为公司太阳能产业的原料供应提供更多保证。有行业研究员预计，新光硅业2008年将尽享技术突破后的行业暴利，而从远期看，虽然未来市场供需可能逐渐达到平衡，但技术优势仍将帮助公司确立领先其它厂商的基础。另外，随着兵装集团入主，其依靠天威现有产业基础，做大做强输变电设备产业，加快发展太阳能光伏发电、风力发电设备等相关产业的明确姿态，也将给公司带来一定想象空间。

前景为机构看好

兴业证券认为，一季度报告将折射公司全年的靓丽业绩，维持对公司2008年EPS为1.65元的业绩预测和强烈推荐评级。（天信投资 王飞）来源： 上海证券报