二、主要经济景气指标变动情况

1．工业生产增速回落，仍处于红灯区

今年1月中旬到2月下旬，我国南方出现大范围降温、降雪、冻雨等恶劣天气。雪灾对工业生产造成了一定冲击，促使工业生产增长放缓。2月份规模以上工业企业增加值同比增长15.4%，经季节调整后工业生产当月增速呈回落态势，但仍处于红灯区。1-2月份，全国规模以上工业企业增加值同比增长15.4%，增幅比去年同期低3.1个百分点。分地区看，华北地区以及部分受灾的南方省份工业生产增速出现明显下降。1-2月，北京规模以上工业增加值同比增长7%，比去年同期低9个百分点；河北同比增长15.1%，比去年同期低5.7个百分点；山西同比增长15.1%，比去年同期低12.8个百分点；江苏同比增长15%，比去年同期低4.8个百分点；浙江增长12.6%，比去年同期低5.7个百分点；江西增长16.1%，比去年同期低6.3个百分点；湖南增长7.5%，比去年同期低13.1个百分点；贵州规模以上工业增加值同比下降18%，而去年同期为同比增长22.4%。

2．投资增速维持高位，位于黄灯区

1-2月，城镇固定资产投资同比增长24.3%，增幅比去年全年低1.5个百分点，但比去年同期高0.9个百分点，仍维持在较高水平。经季节调整后，投资增速在黄灯区中出现微幅回落。分项目类型看，中央与地方项目投资增速均有所下降，中央项目投资下降幅度更大。1-2月，中央项目投资同比增长14.9%，增幅比去年全年低4.6个百分点，比去年同期低6.8个百分点；地方项目投资同比增长25.3%，增幅比去年全年低1.3个百分点，比去年同期高1.7个百分点。前两个月，地方项目占全部投资比重为90.6%，占比比去年全年高1.4个百分点。今年年初的雪灾，受灾省份主要集中在中西部地区，从而造成中西部地区投资增速放缓。1-2月，中部和西部地区投资分别同比增长30.9%和22%，增幅分别比去年同期低4和2.6个百分点；东部地区投资同比增长22.5%，增幅比去年同期高2.7个百分点。

3. 居民名义消费劲增两成，实际消费基本持平

1月份，社会消费品零售总额同比增长21.2%，2月份同比增长19.1%，春节因素造成居民消费增速在1、2月份之间出现起伏。剔除季节因素，居民消费增速保持升势，处于黄灯区。1-2月，社会消费品零售总额同比增长20.2%，创1997年以来同期（前两月）消费最高增长纪录。我国消费品零售额快速增长，一方面是城乡可支配收入持续增长对消费有支撑，另一方面，1-2月份CPI连创新高，也极大推动了消费品零售额的名义增长，其中食品类价格对消费增长的影响尤其明显。1-2月，限额以上批发和零售业吃、穿、用商品类零售额中，用于吃的商品零售额同比增长27.9%，增幅比去年同期高8.7个百分点，而用于穿、用的商品零售额分别增长24%和28.6%，增幅比去年同期分别低3.9和0.5个百分点。如果扣除价格因素，1-2月份消费品零售额的实际增速为12.2%，比去年同期低0.33个百分点。

4. 出口增速下降幅度较大，进口保持快速增长

1-2月进出口总值累计同比增长23%，其中，1月份同比增长27.1%，2月份同比增长18.4%。春节因素的存在造成了进出口增速在1、2月间的波动。剔除季节因素后，进出口增速保持平稳，位于绿灯区。1-2月，出口1969.9亿美元，增长16.8%，比去年同期减缓24.7个百分点；进口1689.4亿美元，增长30.9%，比去年同期加快10.3个百分点。其中，2月份当月出口873.7亿美元，同比增长6.5%，增幅比上月下降20.2个百分点；进口788.1亿美元，增长35.1%，增幅比上月高7.5个百分点。自2007年10月起进口同比增速已经连续5个月高于同期的出口增速。2月份实现贸易顺差85.6亿美元，比去年同期减少152亿美元，不到1月份贸易顺差194.9亿美元的一半。这一数字是10个月来的最低，也是自去年10月以来第五个月连续下降。1-2月累计贸易顺差280.5亿美元，同比下降29.2%。

5. CPI当月涨幅创12年来新高，经季节调整后处于黄灯区

2月份CPI同比上涨8.7%，环比上涨2.6%，经季节调整后，CPI增速在黄灯区内向上攀升。1-2月，CPI累计上涨7.9%，比去年同期高5.5个百分点。雪灾、春节以及国际市场价格上涨是推高2月CPI的主要原因。初步测算，2月份的春节因素影响CPI环比上涨0.53个百分点，低温雨雪冰冻的气候影响1.03个百分点，扣除这两个因素，2月份CPI环比上涨1%左右。CPI持续上涨也是国际市场价格持续大幅上涨影响的结果。今年以来国际原油价格上涨7%以上，金属和农产品价格上涨30%-40%。食品价格仍是CPI加速上涨的主要力量。2月份，CPI中，食品价格同比上涨23.3%，涨副比上月高5.1个百分点；非食品价格上涨1.6%，涨幅比上月高0.1个百分点，涨幅已是连续第8个月提高。

6. 季节调整后M1增速回落到黄灯区

2月末，M2余额同比增长17.48%，增幅比上月末低1.46个百分点，比去年末高0.74个百分点，比去年同期低0.3个百分点；M1余额同比增长19.20%，增幅比上月末低1.52个百分点，比去年末低1.85个百分点，比去年同期低1.79个百分点，经季节调整后，M1增速回落到黄灯区。M0余额同比增长5.96%，而1月份为同比增长31.21%。1、2月份现金投放增速变化很大，主要是春节因素造成现金投放出现季节性波动造成的。1-2月累计净投放现金2079亿元，同比少投放1476亿元。

7. 人民币贷款增长放缓，位于黄灯区

2月末，金融机构人民币各项贷款余额27.22万亿元，同比增长15.73%，增幅比上月末低1.01个百分点，比上年末低0.37个百分点，比去年同期低1.47个百分点。经季节调整后，人民币贷款增速呈回落态势，位于黄灯区。当月人民币贷款增加2434亿元，同比少增1704亿元。信贷增长放缓，除了得益于央行从去年10月开始的信贷限额管理以外，央行加大货币回笼力度也起到很大作用。今年央行设定的信贷调控目标是新增贷款量不超过去年实际贷款量3.63万亿元。按照“季度调控”的精神，一季度的盘子是35%，即1.27万亿元。1-2月人民币各项贷款增加10492亿元，同比多增692亿元，3月新增贷款的额度将在2200亿元左右。由于雪灾后灾后重建的客观需求，一季度新增贷款控制在额度之内存在难度。

8．季节调整后财政收入增速回落，位于红灯区

2月份，财政收入仍保持快速增长，但经季节调整后财政收入增速出现回落，目前仍处于红灯区。

9．发电量增速在黄灯区继续大幅下行

2月份，规模以上发电企业发电2337.76亿千瓦时，同比增长14.3%。季节调整后，发电量增速在黄灯区内继续大幅下行。前两个月，规模以上发电企业发电5169.28亿千瓦时，同比增长14.3%。前两个月，严寒天气导致我国大部地区用电负荷持续快速增长，但发电量增速却出现一定下降，部分电网出现局部拉闸限电现象，其主要原因在于：连续的强雨雪天气对人、对道路交通的影响都很大，增加了运煤的难度；连续的强雨雪天气对各种输电设施的冰冻和破坏比较严重，导致电力输送存在问题；煤炭产量不足等因素导致电煤供应不足。