2008年1-11月，我国电信行业实现收入同比增长7.6%；电子信息产业实现收入同比增长16%，其中电子信息制造业同比增长14%，软件行业同比增长30.8%，电子信息制造业同比增长16.9%，电子信息制造业实现利润总额同比仅增长4.1%；软件行业利润总额同比增长28%。

从行业收入和利润增长的速度来看，电子信息制造业增速出现明显减缓，如果按这种趋势发展下去，我国将难以实现信息产业“十一五”规划中提出的：2010年收入规模达到10万亿元(其中，电信业收入达到8860亿元，年均增长7.6%；电子信息产业销售收入达到9万亿元，年均增长18%；邮政业收入达到990亿元，年均增长8%)，年均增长17.6%；增加值达到2.6万亿元，年均增长15%，占GDP的比重达到10%的发展目标。

我国电子信息制造业增速减缓主要是由出口增速减缓造成的，2008年1-9月，我国电子信息产品出口同比增长21.7%，增速比去年同期回落 4.5个百分点，低于全国外贸出口增幅0.6个百分点，占全国外贸出口总额的36.3%，行业出口依存度高达63.1%。外贸依存度过高导致行业受国外市场的影响很大，电子信息制造业主要产品产量增速都出现不同程度的下滑，部分产品出现负增长，特别是进入2008年四季度以来，大量企业的生产出现停滞，破产倒闭现象不断出现，全球经济衰退对我国电子信息制造业的不利影响已经非常明显，而且有迅速扩大的趋势。

为了应对全球金融危机对我国经济的不良影响，保证2009年GDP增长8%的发展目标，发改委目前正在加紧制定行业振兴规划，其中电子信息行业位列其中。根据我国信息行业的发展现状和受影响的程度，我们预计即将出台的电子信息行业振兴规划将会围绕提高出口、扩大消费、保障增长等问题下功夫。

由于本次经济的下滑速度快、程度深，为了能够及时应对不利的发展环境，本次电子信息行业振兴规划需要在短期内推出，我们认为短时间内推出的政策主线将会遵循电子信息行业“十一五”规划来制定，提前加快“十一五”规划中项目的建设进程。预计本次规划会包含一些具体的货币和财政扶持政策。

具体来讲，我们预计该规划会加快实施十二大工程建设(集成电路、软件、新一代移动通信、下一代互联网、数字视听、宽带通信、先进计算、新型元器件、电信普遍服务、网络与信息安全、邮政服务设施和无线电监测等十二个重大工程)，并提出具体的首批投资金额，以大型项目建设拉动经济的增长。预计该规划还会从加快产业立法、完善产业政策、深化行业体制改革，加强行业监管机构等角度，提出具体的发展措施。电信法、无线电法、促进软件和集成电路产业发展条例和信息技术应用条例等法律法规将会成为后续的配套法规。

从具体措施上看，预计该规划主要会从提振出口和扩大国内消费着手，在行业方面，提高出口退税率、降低或取消部分产品出口关税、加快拨付重大项目发展资金、加大基础研究和教育投入、加大销售补贴等；在企业方面，减免企业所得税、提供专项发展资金、促进银行向相关企业发放贷款等措施。

预计电子信息行业振兴规划推出后，各级政府将加大对信息产业的投资力度，加快本地区的电子信息建设项目。政策将会有效推动出口增长、刺激消费，消化电子信息产品的库存，短期内会促进企业生产的运转，促进实现“十一五”规划的发展目标，长期则达到信息化带动工业化的目的。

从A股市场具体受益的子行业来看，电子、软件、通信、家电等行业都会不同程度地受到政策的刺激影响，建议大家关注软件、通信设备、新型电子元器件的政策性投资机会。