IPO重启后的首单——桂林三金昨日（29日）申购。新华网金融频道对“桂林三金的发行价及申购情况”做了网上调查，有5000多名网友参与了调查。

结果显示，93%的被调查者认为桂林三金19.8的发行价偏高；71%的被调查者表示不会参与申购。

调查结果还显示，网友对桂林三金的上市首日走势并不乐观，49%的被调查者认为会暴跌。

据经济参考报报道，很多专家提出忧虑说，像三金药业在一级市场定价就这么高，将会带来一级市场的泡沫直接向二级市场输送和传导的风险。因为对于二级市场来说，一级市场的新股定价，在很大程度上起到价格参照和心理暗示的作用。如果未来三金药业正式上市后股价再有较大幅度的弹升，那将意味着二级市场的炒新风险极大。如此这般，随着新股数量的增加，将给市场稳定增添很多隐忧。

三金药业的高价发行，从市场角度来说会有什么意义呢？对此，桂浩明表示，在IPO新政条件下，参与询价的机构为了确保能够获得配售，会不由自主地提高报价。因为很明显，如果询价时价格报低了，那么很有可能因为低于发行价买不到股票。而从确保申购成功的角度来说，它们可以把报价定在新股二级市场可能达到的价位之下。于是，也就有了桂林三金的发行市盈率与同类股票二级市场收益率基本一致现象出现。在这里，该股的高价发行，实际上是向市场提示，一、二级市场，现在正出现了接轨之势。

尽管新股定价有过高嫌疑，但有分析人士仍然认为，此次新股发行制度改革并没有终结新股申购的无风险套利机会，因为“新股不败”的根源不在于发行价格的高低，而在于新股的稀缺。