麦道夫案件的初步结局已出，很多人依旧不愿离场，似乎寄望案情还有扑朔迷离的下半场，究竟谁是案情的终结者，随着案情的发展，人们揣测越来越多，这一点不奇怪，金融是现代经济的中枢神经系统，有的时候它会越过所有规则，把利益输送到不为人知的地方，甚至成为世纪大悬案。

美联社近日报道，根据美国一名负责麦道夫案件的地区法官日前颁布的初步裁定，这名美国巨骗可能倾家荡产，被罚没所有财产约1700亿美元。而且根据上述初步裁决，麦道夫必须放弃其对所有相关地产、投资、汽车和游艇等资产的所有权。这意味着麦道夫将一无所有，与其欺诈发生关联的全部资产都将被罚没，而不仅限于“被偷窃或被遗失”的部分。

此刻，人们不得不承认一个事实，麦道夫案结束了。对于71岁的人来说，150年的监禁，意味什么不言而喻。恐怕人们久久不愿离场，是因为此案涉及的人相当多是曾经和现在的精英人士，怎样获得利益补偿，将会成为这些具有相当话语权的人们，努力为之争取的事情。

关键性人物正浮出水面？

从目前已经公开的案情看，其中有一个关键性的人物正在浮出水面，据知情人士透露，曼哈顿检察官办公室正在对麦道夫至少8名投资者及同事展开调查，其中包括慈善家杰弗里•皮考尔。此人曾经是以受害者的面貌出现的，他做过会计和律师，也在投资领域获得丰厚利润。随着案情深入，皮考尔与麦道夫关系很密切，由此他成了麦道夫特殊利益输送者，麦道夫受托管理的皮考尔慈善基金会的资金年回报率，远远高于其他投资者。现在，有人猜想麦道夫不过只是“马前卒”，后边有更大的利益分享者。甚至人们还猜测，麦道夫诈骗的财富已经转移到一些中立的财富聚集地。所有的猜想，只能等待美国相关机构的穷追猛打，其他人只能拭目以待。

面对麦道夫案件下半场可能开场之时，笔者以为，麦道夫案不管有没有后继者被捕，都不可抹杀它的社会意义和现实意义。假如，人们把注意力过多放入案情，而忽略对其产生的原因和环境进行病理解剖，麦道夫案件不管最终结果如何人们真算是白白经历了。

或变成金融界悬疑故事？

麦道夫案件有几个关键因素非常值得注意，一是他的华丽的外衣和头上光环，纳斯达克前主席，著名投资家。二是他所猎取的对象，敛财的对象，相当多的是投资界的精英。三是事件发生的时间段正是美国华尔街如日中天的黄金时代。恰恰是这三点，才完整满足了麦道夫案件行骗长达20年的可能。加之另一个至今很多人不愿提及的因素：金融的“异化”，“新拜金心理”使很多业界精英迷失在“财富幻象”中。其中任何一个因素缺失，也难造就这个迄今为止被堪称为金融最大骗局的案件。

只有解开麦道夫如何充分利用社会环境和手中曾经拥有过的权利余热干成这经典骗局，社会才有可能进步。否则，即使追回那些至今还音讯渺茫的财富，也只能是一个金融界的悬疑故事，最多将来成为好莱坞的故事蓝本而已。由此笔者以为，下半场的故事结局如何，仅仅只是程序问题，仅仅只是对于利益相关者和受害者的财富鉴定和协调问题。

古老骗术长久欺诈投资者何以失察？

众所周知，“庞氏骗局”只不过是一个古老的故事，其实他至始至终就没有离开过我们。不用说美国华尔街产生多无数金融骗子，就是在中国，这样的骗局也不鲜见。古老骗局，在投资史话里有一个著名的暴富神话——“庞氏骗局”，在1919年一个叫查尔斯•庞齐的投机商以向一家企业投资为由，谎称投资人会在三个月内得到40%的利润回报，这个故事的背后不过是庞氏以新补旧，让新投资者的钱支付老投资者红利的一个骗局，一个“高额回报”就诱使人们趋之若鹜。历来人们都认定，庞氏骗局的参与者是非理性行为的“小”投资人。

人们一定以为美国纳斯达克前主席伯纳德•马多夫用现代金融使其再生了，其实他的骗术与古老骗术之间并无差别，仅仅只是敛财对象和财富的数额差异而已。我们现在应当关注，为何被全球认为具有投资苛刻规矩严刑峻法的华尔街，能够容忍长达20年骗术在眼皮下进行？笔者从麦道夫去年案发时就认为，这无疑给金融业的监管又出了一道新的课题：放活和放纵的界限到底在哪里？复杂的衍生品监管难，古老的骗术长久欺诈投资者何以失察？

人性弱点该如何去校正？

麦道夫案件从一个侧面提醒我们，华尔街不仅仅是在现代复杂金融衍生品上呛水，监管的脆弱也显示在对于如此古老的骗术同样无能为力。笔者曾经认为，是市场与监管不协调，各自“两张皮”，导致了金融业的一些违规行为越过了监管，或者躲过了监管。不过，金融危机发展到今天，越来越多的案件暴露后，恐怕不得不提出一个新的问题，在技术性监管大行其道的时代，人在哪里？人性的弱点该如何去校正？

难道，从麦道夫案件中，受害者除了应该受到同情之外，不值得反思一下，如此多的投资精英连最起码的算术能力都欠缺了吗？况且，在案发之前，已经有媒体和嗅觉敏锐者指出麦道夫投资方式不可信，为什么还会有如此多的懂行的追随者紧跟不舍？笔者不想妄下定论。

现代金融是经济的神经中枢，正因为此，才应该说麦道夫案对于投资精英们的警示比追回财富更重要，一旦所谓的投资家们失去理性，失去对于风险的判断力，社会财富遭致折损将无穷尽。（资深评论员：倪小林）

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