随着9月17日和18日两天创业板发审委分两批公布了过会的13家创业板上市公司，历时10多年酝酿的创业板终于正式启动，一个真正属于中小企业自己的上市融资板块就此揭开序幕，自此一个层次分明、功能明确的由主板、中小企业板和创业板所构成的中国资本市场体系逐渐形成，这对完善我国资本市场投融资功能和促进产业结构的调整具有重要的意义。

创业板之所以称为“创业板”，其设立的根本目的就是促使处于初步发展阶段的中小型的高科技上市公司通过资本市场的投融资功能使得企业获得进一步发展壮大的机会，也就是充当高科技上市公司“孵化器”的功能，这一功能定位明显有别于主板。从这一角度来看，创业板也可以认为是中国版的“纳斯达克市场”。也正是美国纳斯达克市场的这一定位，孕育了像微软、谷歌和百度等世界知名企业的诞生。

从政策面的角度来看，创业板的推出也是管理层“调结构”宏观调控思路的体现。次贷危机的爆发使得我国经济增长面临前所未有的巨大压力，也更突显了我国经济结构调整的迫切性。在当前的经济背景下，如何在总量上实现保增长之余进而促进经济结构的调整，使得经济增长更多依赖高科技含量及内需的贡献，而不是简单依赖粗放型产品出口和赚取加工费的模式，这是决定我国未来经济发展的关键问题。而创业板的推出也正呼应了管理层对结构调整的客观要求。

而从第一批已经过会的13家创业板上市公司的行业分布、创新能力和经营特征等角度来看，这13家创业板上市公司也基本体现了行业分布上高科技服务业特征、创新能力上高投入研发特征、企业规模上的中小型特征及经营能力方面的高成长特征，这些特征符合创业板设立的最根本的要求。

多属高科技行业

创业板设立的定位之一是高科技行业，而这已经过会的13家上市企业都具有明显的新兴产业的高科技特征。

根据证监会网站预先披露的资料显示，首批7家过会企业中，软件与信息技术企业为2家，其中北京立思辰主营办公信息系统解决包括文件管理外包服务及视音频解决服务，北京神州泰岳软件主营软件产品开发、技术服务和系统；其余企业则包括医药、船舶设计、电气机械、医疗器械、通风与空气处理等高科技行业，其中，医药行业方面主要有重庆莱美药业和乐普（北京）医疗器械，重庆莱美药业主要生产抗感染类及特色专科类药物和从事医药流通，乐普（北京）医疗器械主营产品主要是冠状动脉介入医疗器械中的支架系统和封堵器的开发。

第二批过会的6家公司分别是新能源、生物医药、电子、轨道交通设备、现代物流，甚至是户外用品类，其中新能源行业主要是惠州亿纬锂能，其主营产品是高能锂一次电池；生物医药行业主要是安徽安科生物工程，主要从事生物制品、中成品、化学合成药等药物的生产。综合来看，上述企业主要分布于软件与信息技术、医药制造、医疗器械、新能源和生物医药等行业，这13家上市企业所属行业大部分具有明显的高科技行业特征。

自主创新能力较强

创业板上市公司多属高科技行业的特征，决定了创业板上市公司经营上的高研发投入的特征，部分过会的创业板上市公司的研发投入强度要高于全国平均水平乃至部分国内知名企业的水平。根据证监会网站预先披露过会的13家不完全的研发资料显示，河南汉威电子的研发投入强度（研发经费占营业收入比重）约为5.99%，南方风机的研发投入强度约为5.94%，上海嘉豪船舶工程设计的研发投入强度4.9%，安徽安科生物工程的研发投入强度约为4.6%，这些已经披露研发支出的上市公司的研发投入强度要高于全国企业研发投入的平均水平。根据由中国企业联合会、中国企业家协会发布的2008中国企业500强数据显示，即使是中国500强企业，其研发投入平均也只有1.32%。

虽然部分创业板上市公司的研发投入要高于全国平均水平，但是与国内的一些知名企业相比，这些创业板上市公司的研发仍略显落后，像国内的华为技术公司和中兴通讯等高科技公司，这些公司的研发投入强度基本达到9%以上。

与国外企业相比，创业板上市公司的研发投入方面的差距更大。像微软、英特尔、甲骨文等高科技公司的研发投入强度都达到了14%以上的水平，AMD公司研发投入强度达到了20%以上的水平。

由于这些创业板上市公司的未来经营发展更多取决于研发实力和研发投入强度，因此这些中小型创业板上市公司自主创新能力仍然亟需加强，也就存在通过资本市场融资的方式加强对研发能力的投入，像重庆莱美药业募集资金主要投向抗感染及特色用药产业化生产，乐普北京医疗器械募集资金主要投向心血管药物支架及输送生产线技术改造、产品研发工程建设、介入导管扩产及介入导丝产业化等四个研发项目。就像纳斯达克市场孕育了像微软、英特尔、甲骨文等高科技公司一样，随着我国创业板的启动，我国的一些创业板上市公司借助资本市场增加研发投入，也有望进一步成长为发展前景良好的上市公司。