宏观经济预警指数

9月，宏观经济预警指数为36.8分，比上月上升1.6点，已经连续两个月在35以上波动。宏观经济预警指数自8月份进入“黄灯区”后，已经连续两个月在趋热的状态下运行，这表明经济增长速度偏快，经济过热风险加大。

当前经济处于快速增长的时期，但是快速增长的同时，流动性过剩、价格上涨过快和投资增长过快等问题依然突出。８月份以来，紧缩措施密集出台。央行多次加息和上调准备金率，以及出口退税和房地产等政策的实施，突现了政府已经经济过热的决心。而且，宏观经济先行指数等指标从上月起开始下降，鉴于宏观调控政策和市场机制两个方面的表现，我们认为，下一阶段经济增长速度会有下降可能。具体理由见景气指数中的先行指数部分。

宏观预警灯号图

9月，在构成宏观经济预警指数的10个指标（经季节调整去除季节因素的影响）中，5个指标处于“黄灯区”——工业生产指数、固定资产投资、商品房销售额、居民消费价格指数和城镇居民可支配收入；1个指标处于“红灯区”——财政收入；4个指标处于“绿灯区”——工业企业利润、进出口贸易、社会消费品零售总额和金融机构各项贷款。