一、2007年前8个月财政运行基本情况

1-8月，全国财政收入34825.6亿元，同比增长30.2%，比上年同期提高5.3个百分点，增收8080.0亿元。其中，中央财政收入增长32.1%，地方财政收入增长27.9%。全国财政支出24583.2亿元，同比增长24.6%，比上年同期提高9.0个百分点。其中，中央财政支出增长15.0%，地方财政支出增长28.1%。总体上看，1-8月财政运行呈现出以下几个特点：

（一）流转税增速比较平稳，所得税和小税种增速较快。1-8月，国内流转税（包括国内增值税、国内消费税、营业税）增长22.5%，拉动财政收入增长11.0个百分点，其中，国内增值税增长20.7%，营业税增长28.7%，分别拉动财政收入增长6.5和3.6个百分点。进口环节税收（包括关税、海关代征消费税和增值税）增长21.8%，拉动财政收入增长3.3个百分点。所得税（包括企业所得税和个人所得税）增长34.1%，拉动财政收入增长9.0个百分点，其中，企业所得税增长35.8%，拉动财政收入增长7.2个百分点;个人所得税增长28.7%，拉动财政收入增长1.8个百分点。证券交易印花税增长10.3倍，拉动财政收入增长3.9个百分点；涉及房地产市场的城镇土地使用税、土地增值税和契税分别增长73.7%、83.1%和37.3%，共同拉动财政收入增长1.5个百分点，表现较为突出。

（二）重点支出增长较快，公共财政特征进一步凸现。1-8月，教育支出9794.0亿元，增长31.4%，拉动财政支出增长4.6个百分点；社会保障和就业支出2578.0亿元，增长31.7%，拉动财政支出增长3.1个百分点；医疗卫生支出940.3亿元，增长42.5%，拉动财政支出增长1.4个百分点；农林水事务支出1491.6亿元，增长28.6%，拉动财政支出增长1.7个百分点；一般公共服务支出4643.3亿元，增长14.3%，拉动财政支出增长2.9个百分点。公共安全支出、科学技术、城乡社区事务、交通运输等方面的支出增长也都在23%以上。在环境保护方面，天然林保护和风沙荒漠治理等项目支出增长较快。重点支出得到有效保障。

（三）经济增长较快、效益明显提升是财政收入增长的基础，特殊因素比较多也是一个重要原因。前8个月，我国国民经济持续快速增长，生产、需求不断加快，企业效益明显提升，居民收入显著提高，许多指标增长创近年的最高水平，这是前8个月财政收入较快增长的重要基础。一是经济总量的较快增长带动财政收入总量增长较快。上半年GDP增长11.5%，是近10年来同期最高速度。预计全年GDP增长速度仍在11%左右，相应带来了财政收入较快增长。二是生产和销售的加快促进了国内流转税的增长。1-8月，规模以上工业企业增加值同比增长18.4%，直接带来了增值税的增长；社会消费品零售总额增长15.7%，比上年同期加快2.3个百分点，带来了营业税、消费税的较快增长。三是企业效益和居民收入的提升推动了所得税的快速增长。1-8月，规模以上工业企业利润增长达到37%，与企业所得税的增速基本吻合；城镇居民收入的增长使个人所得税中工薪所得税收收入增长36%，成为个人所得税增长的主力（在个人所得税增量中占到2/3，拉动财政收入增长1.3个百分点）。

特殊因素主要有：一是股市。1-8月，证券交易印花税增长10.3倍，主要原因是股市的火爆。上证综指年初不到3000点，10月8日最高达到5729.96点；深证成指年初不到7000点，最高达到19374.2点。二是房地产领域。由于房地产市场投资和房价增长较快，1-8月，房地产营业税、房地产企业所得税、建筑安装企业所得税、城镇土地使用税、土地增值税、契税等税收收入增长较快，提供的收入在财政收入增量中的比重约占13%，拉动财政收入增长约4个百分点。三是流动性偏多。由于货币信贷增长较快，1-8月，金融行业的营业税、所得税增长分别达到47.6%和48.6%，分别占到营业税和所得税增量25%和27.5%，共同拉动财政收入增长2.6个百分点。流动性偏多直接推动物价水平上涨，1-8月居民消费价格指数上涨3.9%，进而推动名义财政收入较快增长，这也是今年前8个月财政收入增长较快的重要因素。四是政策性因素。如从去年12月开始征收的出口环节关税，调高证券交易印花税税率，征收石油特别收益金，征收国有资产经营收益和国有资源有偿使用收益等。特殊因素较多也表明，目前这种财政收入快速增长态势能否持续应给予高度重视。

二、近期财政经济走势的基本判断

近期经济将继续保持较快增长态势。

（一）供给的推动作用较强。目前我国正处于重要的人口红利期，这个时期有两个基本特征，一是15-64岁之间劳动力占总人口的比重达到72%左右，劳动力供给充足，特别农业劳动力较大规模地向其他行业转移，直接提高了生产能力。二是少儿和老年所占比重较小，相对生产而言，消费比重较低，导致高储蓄。高储蓄为我国经济增长提供了雄厚的资本供给。同时，我国近年来科技进步明显加快，民营科技进步加速。这些都将大大提升我国经济的增长能力。

（二）需求的拉动作用较强。从外需看，自2003年以来，世界经济已经连续4年增长超过4%，据国际货币基金组织预测，2007年仍将保持较快增长，全球经济增长5.2%。世界经济强劲复苏直接增加了对我国出口的需求，拉动了国内经济的增长。从内需看，我国城镇化水平每年提高1个多百分点，不仅带来居民一般消费品的增长，还带来城市建设、住房建设投资需求的扩张；居民消费结构的升级又带动汽车、电讯以及相关消费的快速增长,间接推动相关产业投资的扩张。居民收入的增加以及资本市场的财富效应也都支撑着消费需求的增长。

（三）体制的潜能继续释放。当前经济增长是在市场化程度取得显著进展和加入WTO过渡期结束两个制度背景下取得的，实际是制度能量的释放。近年来我国市场化程度不断提高，微观主体的经济活力明显增强，不仅带来了产出能力的扩大，而且也增强了经济的稳定性。2002年加入WTO后，我国利用国际国内两个市场的能力进一步提高，在不断融入世界市场的同时扩大自身市场容量。

总之，当前我国经济增长的有利因素很多，国际环境比较宽松，经济前景总体较好，国内发展积极性较高，各方面发展的协调性增强。因而近期我国仍将保持高位平稳增长态势。

三、当前经济运行中值得关注的几个问题

（一）经济运行由偏快转向过热的风险仍然存在。一是固定资产投资存在反弹压力。8月份，城镇固定资产投资同比增长27.3%，增速比去年同期加快7.2个百分点。从各月走势来看，呈逐月走高的趋势，投资反弹的压力依然较大。二是对外贸易不平衡状况仍然存在。近年来我国贸易顺差主要集中在加工贸易、外资企业和欧美地区。这种情况是国内产业结构和国际产业分工的反映。由于产业结构的调整和产业分工的改变在短期内是难以做到的，在世界经济保持较快增长、人民币升值预期继续存在的情况下，对外贸易不平衡的局面仍有扩大的可能。三是贸易顺差和投资需求增长较快，导致流动性增加，推动经济运行由偏快向过热转变。

（二）资产价格不稳定问题突出。前8个月，房地产、股票市场等资产价格出现较大幅度上升，稳定性相对削弱。一是股市的不稳定性增加。今年年初以来，我国股市形成了一个明显的“N”字型轨迹：从年初到5月29日，股市持续迅速上涨；5月30日之后，股市经过大约一个月的向下调整之后，又出现快速上涨的势头。9月25日我国上证综指和深证成指一度突破5500点和18600点，股指高涨虽有经济高速增长、企业利润大幅提升、居民收入持续增加、资产价值重估的背景，但市场的不稳定性也明显增加，9月28日上海证券市场和深圳证券市场的市盈率分别超过63倍和72倍。这一水平，已超过我国历史最高点，远远超过欧美发达国家20倍和新兴市场国家30倍的水平；从股市泡沫的历史看，已接近日本股市泡沫顶点时的70倍（1987年和1990年）和我国台北股市泡沫顶点时的80倍（1990年）。股市泡沫迹象明显。二是房地产价格再现升势。2007年房地产价格改变了2006年下半年开始出现的房价增幅回落的趋势，而呈现出逐月走高的态势（见表1）。8月份全国70个大中城市房屋销售价格同比上涨8.2%，北京、深圳等地区涨幅超过10%。一些城市的房价租金比已高达280:1，接近国际公认合理售价租金比200:1-300:1之间的上限。全国的房价收入比已超过7.8倍，明显高于发达国家的房价收入比1.8-5.5倍和发展中国家合理的房价收入比3-6倍，呈现出泡沫迹象。资产价格不稳定容易诱发经济金融危机。

表1：2007年全国70个大中城市房屋销售价格上涨情况

（三）农民增收难度加大。近年来，农民增收较多，主要有三方面原因，一是政策支持。近年来实施了粮食直补、良种补贴、农机具购置补贴、农资综合直补等一系列有利于农民增收的政策。二是粮食连年增产。2006年粮食产量达到9950亿斤，实现连续三年获丰收。2007年全国粮食播种面积继续扩大，夏粮产量连续四年获得丰收。三是价格上涨。今年前8个月粮价上涨6.3%，这对农民增收起了很大作用。但由于耕地资源不断减少，高素质劳动力不断转出农业生产，农业生产的资源约束增加，产量继续增长的空间不大；同时，由于农业生产资料价格上涨部分抵消了支农政策效应。因此，农民增收问题应引起高度重视。

（四）财政调控压力进一步加大。当前各方面对财政的要求越来越多，很多宏观调控的任务都压到财政政策上来。无论是解决贸易顺差过大、治理流动性过剩，还是抑制资产价格泡沫，缓解物价上涨压力，各方面都希望能通过调整财税政策达到调控目标，特别是在教育、医疗和住房等民生问题方面对财政的期望值也越来越大。在教育方面，实行农村义务教育免费后，城市义务教育和非义务教育的问题开始凸现。在医疗卫生方面，尽管新型农村合作医疗制度改革试点范围不断扩大，但标准较低；加快城市社区卫生事业发展也需要财政加大支持力度。在住房方面，有关住房保障的财政增支要求呼声也越来越高，政府在住房保障及其调控方面的职能也成为新的民生焦点。继注重解决“上学难、上学贵”、“看病难、看病贵”等问题之后，“住房难、住房贵”问题已成为群众关注的重点领域。

四、下一步财政政策选择的总体思路

根据当前的经济运行状况及其发展趋势，下一步财政调控的主要任务：一是发挥财政政策的稳定职能，防止经济运行由偏快转为过热，促进经济平稳较快可持续发展。二是发挥财政政策的资源配置职能，引导资源流向，促进结构调整，把发展的积极性、充裕的资金、宝贵的资源更多地引导到加强经济社会薄弱环节上来。三是发挥财政政策的收入分配职能，效率和公平并重，调节收入分配秩序和收入分配差距，让更多群体享受到改革发展的成果。因此，财政政策的设计既要立足当前，解决现实问题，防止经济由偏快转为过热；又要着眼长远，积极推进改革，促进建立经济稳定增长的长效机制。

（一）合理把握财政政策力度，防止经济由偏快转向过热。根据经济学的一般原理，在当前经济运行处于经济周期高点的情况下，应该削减财政赤字。但是，由于我国当前经济运行中一个突出问题就是国际收支存在过大的经常项目顺差，根据经济学“双缺口”理论，经常项目差额＝储蓄－投资＝（私人储蓄-私人投资）+（政府储蓄-政府投资），在其他条件不变的情况下，减少赤字将带来贸易顺差的增加。如果考虑减少贸易顺差的调控目标，当前我国财政赤字应当越多越好。另外，经济社会发展中需要财政给予支持的领域（如改善民生问题等）还很多。综合考虑上述两方面情况，当前削减财政赤字要适度。这样，一方面，可以向社会传递加强宏观调控、防止经济由偏快转向过热的调控信号；另一方面，可以将更多的资源用到带有再分配性质的民生问题上来。

（二）发挥税费政策的调控功能，引导经济结构调整。一是整合完善房地产市场的税收政策，统筹研究调整房地产开发、流转和保有环节的税收，尽快出台耕地占用税条例，推进物业税改革步伐。二是完善控制外贸顺差的税收政策，继续降低或取消“两高一资”产品出口退税，适当提高科技、高附加值等国家鼓励出口产品的退税率，推进完善加工贸易税收政策，适当提高部分高耗能产品如钢材、钢坯、铁合金等和一些资源性产品如稀土等的出口关税，降低资源性商品、部分日用品和节能降耗产品及其关键零部件的进口关税。三是完善节能减排的税收措施。研究支持可再生资源开发利用、节能节地环保型建筑、废旧物资和资源综合利用的税收优惠政策，加紧推出资源税改革方案，将原油、天然气和煤炭资源由从量征收改为从价征收，调整黑色金属矿原矿、有色金属原矿的资源税税额标准，完善燃油税改革方案，尽快出台燃油税。积极推进全国范围内的增值税转型，推进技术进步。四是完善资源环境收费政策。完善资源收费与探矿权、采矿权等租金政策，体现国家作为资源所有者的收益权，调整污染收费政策，力促高污染产品承担其应承担的环境成本，促进资源节约型社会和环境友好型社会建设。

（三）加大支出结构调整力度，改善民生问题。针对当前经济运行中的结构性矛盾，优化财政支出结构，解决民生问题，引导资金流向经济社会发展的薄弱环节。一是加大支农力度。稳定和完善粮食直补、农资补贴、良种补贴、农机购置补贴等政策，落实产粮大县奖励政策和粮食最低收购价政策，促进粮食生产；综合运用贴息、农业保险、投资参股、信贷担保等各种财税杠杆，探索建立“政府推动、政策引导、社会参与”的多元化、多层次支农资金投入机制，采取“以奖代补”、“民办公助”等有效方式，支持新农村建设。二是加大“教育、卫生、住房”投入，建立相应保障机制，缓解“上学难、看病难、住房难”矛盾。研究城市义务教育免除学杂费问题，进一步完善农村义务教育经费保障机制改革。完善政府卫生投入机制，完善城乡医疗救助制度，提高农村新型合作医疗制度补助标准，推进城镇居民基本医疗保障试点，建立完善城乡基本卫生经费保障机制。完善和推进廉租房制度，改进和规范经济适用住房制度，把解决城市低收入家庭住房困难问题纳入公共财政覆盖范围。三是加大社会保障力度。继续加大社会保障基金积累，改革并逐步做实个人账户，完善城市最低社会保障制度，全面推进农村低保制度。