黄群慧 李新娥

    竞争力是企业生存和发展的基础，衡量一家上市公司的竞争能力要看它长期稳定的盈利能力，同时也不能忽视广大股东、顾客和社会公众等利益相关方对企业的支持和关注。2006年《中国经营报》企业竞争力监测体系对深、沪两地上市公司的竞争力进行了跟踪和监测，不仅调查了1084家上市公司的规模竞争力、效率竞争力和增长竞争力，还调查了各行业基础竞争力排在前列的300家上市公司的人气竞争力和综合竞争力。本章对1084家上市公司的竞争力状况进行了总体分析，并在此基础上对中国各区域竞争力状况和行业竞争力状况进行了详细分析和评述。

一、上市公司竞争力总体状况

    从基础竞争力得分情况来看，1084家上市公司中排在前10名的依次是：中国石油化工股份有限公司（1539分）、江西赣南果业股份有限公司（1471分）、上海振华港口机械（集团）股份有限公司（1295分）、中国有色金属建设股份有限公司（1253分）、烟台万华聚氨酯股份有限公司（1251分）、武汉钢铁股份有限公司（1245分）、中远航运股份有限公司（1238分）、云南铜业股份有限公司（123分）、江西铜业股份有限公司（1223分）、云南驰宏锌锗股份有限公司（1212分）。

    中国石油化工股份有限公司和江西赣南果业股份有限公司两家上市公司的得分遥遥领先，与位于第3名的上海振华港口机械（集团）股份有限公司落差较大，分别为0244分、0176分。从第3名开始到第24名通威股份有限公司（1003分）基础竞争力得分都在1分以上，平均落差为00135分。从第101名中铁二局股份有限公司到第598名内蒙古兰太实业股份有限公司，竞争力得分在0分以上，平均落差为000448分。第599名长发集团长江投资实业股份有限公司至第1084名四环药业股份有限公司，竞争力得分在0分以下。尤其突出的是排在最后一位的四环药业股份有限公司为-254153分，和上一名黑龙江天伦置业股份有限公司（-207859分）相差0463分，落差最大。第599~1084名的平均落差为00029分。因此从整体上看，1084家上市公司的基础竞争力得分曲线两头陡峭、中间平缓。根据上市公司基础竞争力得分表现出来的特征，1084家上市公司被划分为五个集团，划分标准和总体特征如表3-1所示。

1、第一集团

    位于第一集团的中国石油化工股份有限公司（以下简称为“中国石化”）和江西赣南果业股份有限公司均是行业内的领先企业，规模突出，效率竞争力和增长竞争力显著。

中国石化2006年的净利润为507亿元，总资产为5950亿元，营业收入净额达到10400亿元，规模竞争力不仅排在行业内第1位，在1804家上市公司中也排在第1位。中国石化2006年的全员劳动效率为30643万元，总资产贡献率为182%，净资产利润率为1988%，效率竞争力在采掘业中排在第2位，在整体上市公司中略显靠后，排在第47位。中国石化2006年的近三年销售收入增长率为3579%，近三年净利润的平均增长率为3864%，增长竞争力在行业内位于第14位，在整体上市公司中排在第642位，显示不足。江西赣南果业股份有限公司2006年实现营业收入净额14324亿元，净利润141亿元，净资产584亿元，全员劳动效率20358万元，总资产贡献率688%，净资产利润率2419%，近三年销售收入平均增长8802%，近三年利润平均增长4051%，规模竞争力、效率竞争力、增长竞争力在农林牧渔业内分别排在第2位、第1位、第1位，在整体上市公司中分别排在第64位、第9位、第12位。可以看出，第一集团内的上市公司规模实力雄厚，效率竞争力和增长竞争力突出。

2第二集团

    第二集团包括从第3名上海振华港口机械（集团）股份有限公司到第24名通威股份有限公司之间的上市公司。这22家上市公司分别属于采掘业（1家）、机械设备仪表业（3家）、建筑业（1家）、交通运输业（1家）、金属非金属业（5家）、农林牧渔业（1家）、批发和零售业（2家）、其他制造业（1家）、社会服务业（1家）、石油化学塑胶塑料业（3家）、造纸印刷业（1家）、综合类（2家）。

    第二集团中有4家上市公司的规模竞争力排在行业内前列，分别是鞍钢股份有限公司、山东晨鸣纸业集团股份有限公司、上海汽车股份有限公司和五矿发展股份有限公司；4家上市公司的效率竞争力在行业内居于前列，它们是中国有色金属建设股份有限公司、烟台万华聚氨酯股份有限公司、云南铜业股份有限公司和云南驰宏锌锗股份有限公司；8家上市公司的增长竞争力居于行业或板块前列，它们是中远航运股份有限公司、云南铜业股份有限公司、云南驰宏锌锗股份有限公司、东方电机股份有限公司、青海盐湖钾肥股份有限公司、银座集团股份有限公司、上海锦江国际实业投资股份有限公司、中宝科控投资股份有限公司。

    从规模类财务指标看，位于第二集团的上市公司的平均营业收入（233亿元）、净利润（18亿元）、净资产（478亿元）远远低于第一集团。从效率类指标来看，总资产贡献率（122%）和净资产利润率（378%）、出口销售收入（248亿元）远高于第一集团，而全员劳动效率（2236万元）低于第一集团。第二集团近三年销售收入增长率(788%)和近三年净利润增长率（1071%）大大超过第一集团的相应指标。可以看出，第二集团内的上市公司虽然规模落后于第一集团，但是总体盈利能力和增长能力好于第一集团。很明显，位于第二集团的22家上市公司基础竞争力在各自行业内排名都在前5名之内，第二集团内上市公司或者规模较大，或者效率竞争力、增长竞争力强劲。

3、第三集团

    第三集团包括从第25名中国长江电力股份有限公司到第100名中铁二局股份有限公司之间的上市公司。这76家上市公司分属机械设备仪表业（12家）、电力煤气及水的生产和供应业（8家）、电子业（7家）、批发和零售贸易业（6家）、医药生物制品业（5家）、金属非金属业（5家）、石油化学塑胶塑料业（4家）、建筑业（4家）、纺织服装皮毛业（3家）、农林牧渔业（3家）、交通运输仓储业（3家）、社会服务业（3家）、食品饮料业（3家）、房地产业（2家）、金融保险业（2家）、综合类（2家）、传播与文化产业（1家）、木材家具业（1家）、造纸印刷业（1家）、其他制造业（1家），采掘业没有上市公司进入第三集团。

    第三集团内的上市公司基础竞争力基本上位于行业内前15名，其中有9家上市公司的基础竞争力居于行业前列，占到第三集团总数的118%。有11家上市公司的规模竞争力居于行业前列，占到第三集团总数的145%；8家上市公司的效率竞争力居于行业前列，占到第三集团总数的105%；8家上市公司的增长竞争力居于行业前列，占到第三集团总数的105%。

    另外，第三集团内上市公司的规模类指标、效率类指标、增长类指标的平均值明显低于第二集团的相应指标值（净资产指标和出口销售收入指标除外），高于第四集团的相应指标值（总资产贡献率指标除外，两者大致相当）。因此，从总体上看，位于第三集团的上市公司规模竞争力、效率竞争力、增长竞争力都较强。

4、第四集团

    第四集团包括从第101名深圳赤湾港航股份有限公司到第598名内蒙古兰太实业股份有限公司之间的上市公司，分属各个行业。这498家上市公司基础竞争力得分在0~0657分之间，总体竞争力落后。第四集团中只有厦门金龙汽车集团股份有限公司的基础竞争力得分排在行业内前列，有6家上市公司的规模竞争力排在行业前列，8家上市公司的效率竞争力排在行业内前列，5家上市公司的增长竞争力排在行业内前列，均只占到第四集团总数的1%左右。第四集团各类业绩指标中除了总资产贡献率指标和第三集团大致相当外，其他指标明显落后于第三集团。

5、第五集团

    第五集团包括从第599名长发集团长江投资实业股份有限公司到基础竞争力最后一名四环药业股份有限公司之间的上市公司，分属各个行业。这486家上市公司中只有广东金马旅游集团股份有限公司和宁波维克精华集团股份有限公司的效率竞争力分别排在传播与文化产业和纺织服装皮毛业的前列。第五集团总体规模竞争力、效率竞争力、增长竞争力落后。其中有77家上市公司的规模竞争力排在了行业内百强之后，71家上市公司的效率竞争力排在了行业内百强之后，65家上市公司的增长竞争力排在了行业内百强之后。从业绩指标来看，第五集团除出口收入占销售收入比重一项指标高于第四集团外，其他各项业绩指标均落后于第四集团。

    图3-2给出了各个集团的财务指标平均值的情况对比。从中可以清楚地看到，总体上各集团指标依次递减，但具体指标的规律性不太明显，如净资产指标、净资产利润率指标、总资产贡献率指标、出口收入占销售收入的比重指标、近三年销售收入的增长指标、近三年净利润的平均增长指标都出现了例外情况。第二集团的净资产利润率、近三年销售收入的增长、近三年净利润的平均增长都居于五个集团之首。第三集团的出口销售收入在销售收入中占的比重最大。

    因此，从整体上看，1084家上市公司的规模差距明显，但是效率竞争力和增长竞争力规律性不强，进入基础竞争力百强的公司中有42家百强公司的规模竞争力排在了百名之后，靠较强的公司营运能力和盈利能力提升了竞争地位（见表3-2）。这说明企业持续稳定的盈利能力不一定依赖于规模的大小，竞争力的提升是企业的管理能力、运营能力和创新能力等多方面能力的体现。

（二）人气竞争力分析

    人气竞争力得分考察的是广大股民、社会公众和学者对公司的关注程度和信心程度，代表了广大公众对公司业绩和公司成长性的乐观态度。本期竞争力监测体系继续对上市公司人气指数进行了跟踪和调查，本调查选取了基础竞争力排在前列的上市公司共300家进行分析，它们分别代表了各自行业业绩表现良好的上市公司。分析300强上市公司的竞争力表现具有针对性和现实意义，不仅能体现各上市公司及上市公司整体的人气竞争力，还能体现行业的发展状况和发展潜力。300家上市公司在各行业的分布状况是：机械设备仪表业43家、石油化学塑胶塑料业33家、金属非金属业30家、电子业21家、医药生物制品业20家、纺织服装皮毛业18家、电力煤气及水的生产和供应业17家、社会服务业16家、综合类15家、批发和零售贸易业15家、食品饮料业13家、金融保险业10家、农林牧渔业10家、房地产业8家、采掘业7家、交通运输仓储业7家、建筑业5家、造纸印刷业5家、其他制造业4家、传播与文化产业2家、木材家具业1家。