财经热评：2010上半年经济形势分析与预测

中国网：针对这些关系民生的涨价，比如说绿豆、大蒜，国家有没有调控的措施？

刘元春：绿豆和大蒜的涨价原因是多重的，一个跟我们流动性过剩，大家钱多了，投资资本多了有关系。

第二个，就是跟我们的房产和我们的资本市场挤压泡沫有关。

第三个，跟我们的农产品个别商品的供求状态趋紧有关。

第四个，跟我们整个这些商品的交易秩序的管理有关。

针对目前大蒜暴涨，绿豆暴涨，以及马上可能会出现的一些玉米，还有其它的一些产品的上涨，国家采取了很多调控政策，最明显的调控政策就是出台这样的一种市场干预，市场管制的措施，打击这样的投机经济、投资行为，因为无论是中国还是发达国家，对农产品的投机性，政策是要把它列入到非法行为，因为他扰乱市场秩序。这个行政性措施并不是一个万全之策，只是一时之策。因此我们更重要的是在纠正市场秩序很乱的过程中，我们还要对流动性的管理，以及对于我们的绿豆、大蒜这样的一些供给方面的价格形成机制要进行一些制度化的解释。我们相关的行业部门，应当对这个供求关系的监控进行健全。

中国网：去年相比，国际环境是否有所不同呢？根据相关统计数据来看，我国外贸形势出现哪些新的情况？

刘元春：如果单纯从上半年经济形势来看，我们的外贸形势是不错的，整个外贸增速出现了明显回升。同时我们也会看到我们的出口，在5月份、6月份出现一个高位运行的状态，5月份出口增速48.5%，6月份出口增速43%左右，都是一个很高的增速。但是我们还会看到我们的进口增速低，导致一个很重要的现象，外贸顺差出现了明显的回落，整个上半年回落的速度达到40%。这个是我们可能要关注的一个。

另外，我们需要关注的一个是，我们会发现我们出口这样一个复苏，很明显出现了一些低级制品和高端产品同步复苏，这个同步复苏的开始来源什么？来源于欧美国家经济复苏，以及他们后时代快速发展。这个是我们要探讨的，同时出口的快速复苏，与我们去年出口下滑很慢也有关，也就是说基础很重要。当然，从这个里面我们就可以解读出一些未来的变化趋势，我们会看到：

第一，由于世界经济的放缓，对中国的影响很大。

第二，由于发达国家库存回落达到高点，二季度可能会进一步放缓。第三，对我们制造业的影响，同时我们会看到一些政策现象，人民币出现了实际汇率与名义有效汇率都出现了明显升值，由于欧元贬值，达到了接近两位数。同时，我们的出口退税，前一段时间取消了8种商品的出口退税，而这个出口退税可能会进一步的扩散。这些因素综合起来发现，很有可能中国的出口会明显回落。对进口来讲，因为进口在某种程度上是国内需求的反映，我们上半年出口增速很明显，跟什么有关联呢？一个是跟我们的重工业复苏有关，还有一个跟我们政府有关，跟我们的PPI上涨有关，也就是说我们经常讲的PPI泡沫。很多人认为国际商品、大宗商品是一个低位状态，因此很多人一个是补充库存，原材料库存，另外一方面就是，打算利用底部进行抄底。也就是说上半年进口很猛，不仅跟中国经济复苏有关，还跟投机性有关。

下半年会怎么样呢？下半年经济放缓，特别是投资放缓，比如说钢铁，钢铁生产明显下降，到6月份的时候我们的钢铁生产从原来的20%多，下降到11%左右。因此对铁矿石的进口需要可能会出现回落。但是这个中间我们判断出口的回落可能比进口的回落还要快，因为我们全年预计外贸顺差较明年还会出现一个较大的偏差。我们上半年简单看总量是不错的，但是如果看先行指标增长的基础跟上半年的情况并不是很好。

•要防止经济会出现“二次萧条”

中国网：中国的经济出现“二次探底”的这种可能性会多大？

刘元春：这种可能性应该是没有的，因为“二次探底”是一个比较严格的数据，不等于经济回落。“二次探底”等于第二次萧条，萧条的定义是什么？如果按照美国经济研究局的定义，是连续四个月GDP回落。中国是连续两个季度GDP增速低于5%，目前来讲这样的一种状况不会出现，但是经济是不是不出现“二次探底”，就不会出现回落呢？我们认为会的。因为我们的判断应该说今年的经济是“前高后低”而这个低是为什么呢？因为四季度GDP增速会跌破9%。更重要的是明年的状况会比今年更差，这样“二次探底”不会有，但是会出现二次萧条的状态。因此，经济并不像很多人想象的那么乐观，也不会像很多人想象的那么悲观，我们更重要的准备是，在经济平稳回落的过程中，我们要防止出现经济过度萧条。

中国网：下一步会出台哪些措施来加以调控呢？

刘元春：目前来讲，我们会看到第一个我们在区域政策上面出现明显的调控政策，鼓励我们这些制造业进行区域性的转移，并且对于西北大开发，对于一些工业园区，比如说重庆的两江地区、上海给予的一些优惠政策。

第二个很重要的是，在一些信贷政策方面可能要做出一些微调，这个微调很重要的是信贷不能一刀切，就是要进行一些结构调整。第三个很重要的是，要落实积极财政政策，这就是在7月初国家重申，宏观经济是积极的财政政策，但事实上我们上半年的财政政策是不是积极的财政政策？不是。我们上半年财政支出增长的17%点几，导致财政结余达到一万亿，这样来讲，实际上上半年是一个相对偏紧的财政，这就意味着下半年要切实落实积极的财政政策，我们要财政的支出上增速会放大，这是可能会看见的。当然同时我们也会看到财政支出后放大的表现是什么？工资会提高，社会福利体系的建设加大。这个力度可能会加强，这是我们所看得见的。在货币政策本身，我们刚才谈到货币政策很重要的一个就是原来呼吁比较高的“加息”的问题，同时可能对于一些差别性的信贷政策，一方面总量性的信贷可能有所收缩，但是对于比如说，第一，房地产开发投资贷款可能会有所放松；第二，对于民间资本的投融资有一些支持。

当然涉及到贸易政策，我们会看到，汇率上涨已经成为政策，但是上涨的幅度不会像一般人想象得那么大，因为我们更强调的是汇率的波动性、出口退税这样的一些贸易政策的推出。我们认为这个步调可能要相对缓和一些，不会那么积极。总体的政策方向可能不会发生巨大变化，但是很多内容会做出一些结构性的微调，而这些微调在某种程度上可能对于我们总需求的影响是一个正面的，当然对总供给的影响可能是负面的，这就是我刚才要讲的第五个方面，就是结构性的增长可能力度还会加强，特别是产能，它是一个供给管理关系，会使供给放量的冲击减弱。

中国网：最后请您跟我们概括一下下半年的经济走势情况？

刘元春：下半年来讲，我们整体的GDP增速可能会出现一个明显的回落，特别是第四季度。

第二，投资会出现一个回落，特别是在第四季度，可能房地产投资的减缓，增速的减缓，可能会引致整体固定投资的增速出现明显回落，消费可能还会保持一个平稳逆转。进出口都会出现一个回落，但是出口的回落快于进口的回落，因此整个贸易顺差的减少还会持续。

当然物价水平、CPI，应该说在8月左右降低，在第四季度出现回落，个别地区可能会回落到2%区间以内。同时，我们还会看到其他的一些宏观经济指标，可能都会出现一些相对的回落。

中国网：今天我们非常感谢刘院长到我们节目中进行精彩解读和预测，感谢您。各位网友再见。

刘元春：再见。（完）