恒生指数昨日大幅上扬超过200点，指数收报于19093点，大市成交金额达550亿元港元，是历史第六大成交金额。连续6个交易日不能收于19000点上方的恒指终于实现历史性的突破，中移动再次发挥龙头作用，带动恒指上升了105点；但是汇控却逆市下跌，港股市值也创出历史新高，期指方面也有超过4万张的成交。

    国企指数也同样在建设银行的带领下继续创出历史高位。除了银行股外，航空股也普遍大幅上涨。航空股既受惠于人民币升值预期，又受惠于国际油价无力上升；内地房地产股同样因人民币升值因素而受到追捧；而金属股也扭转了多日来的颓势，跟随大市上升。

    经历过中期国会选举后，美股并没有受到冲击，而是继续在高位运行，美股业绩还是能支撑得住股市，当然流动性依然非常充足是根本所在。但是不能就此说明中期选举对美国经济完全没有影响，当然现在的股市在短期内已经不受基本面的支配。

    而目前支撑流动性强的因素主要是加息的预期随着PPI的大幅下跌而可能会消失得无影无踪，但是我们同时也应该看到，随着日本经济比预期强劲，日本央行加息的理由开始充分起来，市场上越来越相信日本央行即将加息。这个看来是目前能唯一令市场逆转的现实因素，当然还是要取决于市场认为这种加息行动会不会成为一种趋势，如果只是偶尔为之，则另当别论。

    人民币升值的憧憬继续膨胀，美国商务部长访华，美国财政部长也即将访华，这些都使投资者联想起人民币汇率问题将成为中美双方的主要议题，而美国政治形势的变化也似乎有利于人民币的升值预期，而这种预期看来也是很难在短期内改变。

    内地的宏观调控措施现在大家也基本不提，甚至将宏观调控加强看成是促使人民币升值的一个途径，在资金充裕的情况下，负面消息一样能成为炒作的借口。

    美国宏观经济如何，有观点认为在今年上半年已经到顶，而房地产市场的跌势加剧和汽车行业的萎缩都令美国经济失去动力，衰退看来是在所难免。石油价格估计也会继续回落到45美元附近，所以通胀与加息并不需要太担心。

    现在市场已经完全进入纯粹炒作的阶段，人民币升值成为主导力量。外围股市方面，美股并不惧怕经济数据的不断恶化，相反个别较好的经济数据还能给市场带来较大的升幅。但是衍生工具的成交过分活跃，各上市公司也乘机配股抽水，一旦市场出现类似日本央行加息的负面因素，波幅将不会小。 （农银证券 郭信麟）