周三沪深两市股指再度上演大幅回落后出现强劲反弹的走势，大盘在连续七天上涨之后短线获利盘压力越来越明显，在整个指标股体系集体放量走强后，一些前期出现连续上涨的中低价重组股出现获利盘打压而出现快速下跌，随后引发市场快速跳水。其中上证指数最低下探至3052点，但午后在金融股、钢铁股等权重指标类个股活跃的带动下再度创出历史新高，最终沪市报收于3173.02，成交量则放出1527.7亿元的天量。深圳成份指数震荡幅度也超过4%。

从消息面看，今日6家券商集体对借壳上市传言进行辟谣，也使市场借朦胧消息恶炒垃圾股的风气受到打击。在年报开始大量披露时，一些无实质题材的低价股会面临很大的业绩风险。尽管一些低价股在大跌后仍会有技术性反弹，但投资者对此应保持谨慎态度。今日6家券商集体对借壳上市传言进行辟谣，也使市场借朦胧消息恶炒垃圾股的风气受到打击。同时有媒体报道股指期货可能会在5、6月份推出，这直接导致一些新成立的基金加大配置权重股的力度，象今天表现突出的中国联通、工商行等都属于权重杠杆效应突出的品种。

从盘面热点来看，近期表现最强劲的股票当属去年弱势股的补涨行情。在资金充裕的牛市期间，基本面出现谷底拐点、短期业绩大幅提升的低价股往往借题发挥，显出极强的短期爆发性特点，成为了市场新宠。金融、钢铁、电器以及通信等板块整体涨幅居前，而前期活跃的化纤、医药、运输物流则出现明显的回落。从全天个股表现来看，华夏银行一度冲击涨停，对市场人气起到明显的刺激作用。与此同时中国平安、中国人寿、大唐发电、中国联通以及华电国际等权重类指标个股出现较大幅度上涨，直接推升股指走高。与此同时，电气类个股青岛海尔、钢铁股包钢股份、邯郸钢铁以及定向增发类个股三普药业、天房药业等品种领涨作用明显。相比之下，个股随着午后股指强劲反弹，沪深两市跌幅超过5%的品种并不多。跌幅榜上中高价股较多，岳阳兴长、天坛生物、和众多ST股等跌幅在前。另外，股指期货的推出必然体现大盘蓝筹股作为筹码的价值。投资者近期可以对沪深300个股重点关注和跟踪，这将是资金未来重点流入的方向。而对于那些短线涨幅高高在上的题材股、绩差股要密切注意其风险，资金的抽离将导致它们踏上回归之路。所以股指期货的推出将很可能导致垃圾股的边缘化。

由于今年以来多次出现大幅震荡行情，而近期大盘逐步盘升，连续突破了3000点和3100点大关，投资者心理开始趋向谨慎。而在前两个月月底时都出现过暴跌行情，在3月份即将结束时，投资者普遍担心大跌再次出现，一旦走势有所不稳，立刻大举抛售股票。综合来看，目前股指在历史顶部持续放天量，预示着短线风险突出，大盘后市或仍将继续调整。（野村证券/贾健）