本周燃料油受国际原油市场的影响震荡上行，FU806合约周K线高位收于小阳星，位于5日均线上方，本周开盘价为4373元，最高价4475元，最低价4341元，收盘价4383元，成交量较上周有所减少，本周五持仓量27420手，较上周五减少1810手。国际市场：周二伊朗安装6,000台先进的铀浓缩离心机事件可能会引发地缘政治局势的紧张，周三美国能源信息部公布，美国上周原油库存减少320万桶至3.16亿桶；两则消息的效应叠加致使国际油价一路走高，美原油期货也随之创新高112.2美元/桶。若伊朗的此种行为引发局势紧张，投机基金则会大量做多，将导致油价大幅上涨。亚洲现货市场:新加坡180CST再创新高，周五上涨至高点545.15美元；若原油继续上涨，也将带动新加坡和国内燃料油上涨。燃料油市场本周继续上涨，上方承压显著，多为高开低走；与国际市场对油价的热炒相比，国内买盘比较谨慎。

本周沪胶807合约由上周的震荡行情转为本周的急速下跌，5天连续收阴，空头大量抛盘，多头缺乏信心，离场观望，期价一跌再跌。本周开盘价为21290元，收盘价为21180元，周成交量为1283650手，较上周增加576390手；周五的持仓量为61720手，较上周五增加了14300手。外盘：美国次级债风波重创金融业，美元贬值，美在海外资金撤离，受其影响日本房地产投资下降，日元升值，国内需求减缓，政治面和经济面表现的不太好。日本天胶需求量完全依赖进口，据4月10日媒体报道，日本2007年天胶进口量同比约降4.3%至84万吨，需求量呈下降趋势，此消息使期市又进入了一轮杀跌的大潮之中，本周日胶09合约周开盘价291日圆，周收盘价281.7日圆，每公斤下跌将近10日元。现货市场：4月底-5月初胶区开始割胶，将会打压期市，本周国内现货市场竞价报单价有所上涨，料将为期市胶价的下跌提供支撑。日胶本周反弹回落，受120日均线和295日元的黄金分割线压力回调，30日均线和10日均线都给以压力，MACD指标显示走平，继续弱势。沪胶807月份本周破位下行，跌破年线，各日均线地走向下排列，MACD指标继续死亡交叉，成交量逐渐放大，显示弱势，短期还会向下探底，但近期有超跌反弹的可能。

本周玉米走势仍呈现低位区间震荡行情，市场交投相对保持清淡，持仓量稳步攀升，周五由于成交量放大，持仓量大幅上涨。国内玉米现货市场，吉林地区部分玉米深加工企业收购价格上调，现市场收购价格在1400-1420元/吨，南方港口的库存玉米价格小幅上调，在1700-1720元/吨左右，国内供需保持相对平衡，库存数量充足影响，近期期货价格大幅上涨可能性较小，保持食品价格稳定，使CPI从高位回落也是政府部门考虑的首要问题，因此连玉米价格短期难以大幅走强，但玉米长牛的格局应不会变化，而且外盘玉米的大幅上涨对国内玉米价格也是支撑。

本周CBOT大豆市场继续大幅反弹，技术面的支撑成为反弹的主要动力。本周大连大豆基本保持在4000元附近窄幅波动，成交量保持稳定，持仓量先抑后扬，总体处于低位横盘整理态势。本周消息面中性偏多，USDA公布的国内国际大豆结转库存量增加，但此次上调本属意料中事。同时，美豆出口和压榨量预期提高也为市场看涨心理提供支撑。尽管报告的美豆结转库存量超过平均预测，但高需求预期显示市场供求基本面依然偏紧。周四美农业部(USDA)公布了截至4月3日(周四)的一周出口销售报告。当周美国2007/08市场年度(07年9月1日起)大豆净出口销售量为58.38万吨，是前一周的3 1/5倍、较前四周平均水平增加87%，接近分析师此前预测的20-60万吨区间上沿。从技术走势上讲，美豆经过近期的连续反弹，目前价格已在前期反弹高点附近，另外，黄金分割也显示上方承压，在多头人气尚未完全聚拢时市场也有获利回吐的要求，下周前期走势可能以回调为主。

本周黄金价格走势较为平稳，在美元持续贬值以及原油创出历史新高的带动下小幅走高。而国内市场沪金主力合约贴水幅度与同期合约逐渐拉大，持仓在逐步减少，空头现货商已将主力持仓向合约AU0812转移，多头方面明显缺乏人气。沪金基本呈现出一个特征，就是在国际金价上涨的带动下价格高开，而后全盘维持弱势，上涨动能始终不足。本周为非农数据公布后价格整理的一周，风险事件也不是很多，因此整体波幅并不大。本周基本面数据多空交织，美元的停步不前，给商品市场提供了超跌反弹的绝佳机会。在原油领涨的提振下，商品市场全线反弹。其中原油的反弹最为强劲，再次刷新了纪录高点，已站稳110美元关口。农产品也出现久违的涨势。黄金表现偏弱，主要受到了国际货币基金组织计划抛售403吨黄金储备的影响。纽约期金涨跌反复，围绕技术位置震荡。

本周伦敦三个月期铜延续上周的反弹行情，但期价在前期高点处遇阻回落，而沪铜本周与外盘出现较明显的分化，跟涨意愿不足，基本上维持横盘整理走势，在历史高位目前，国内投资者出于风险回避心理，操作上转向理性，更加看重了国内基本面疲软对铜价的压制，本周LME铜库存没有再给市场提供动能，一周当中只有一天是减少的，但较低的库存使得铜市对供应方面的发生的冲击更显得敏感，而本周铜的金融属性也得到了凸显，期铜的走势跟美元汇率的相关性增强。

本周LME场内三个月期铝升幅超过5%。沪铝本周走势为横盘整理。昨日伦敦铝库存1024675吨，减少1725吨；本周上期所铝库存增加3873吨。有消息称国际氧化铝售价上涨，印度国有氧化铝公司最新一次拍卖价环比上涨了约10%。国内方面，由于3-4月份供应增加，消费目前仍然疲软；出口也没起色，现货贴水继续扩大。另外人民币快速升值给出口带来越来越多的压力。外强内弱是近期铝市场的一大特征。预计沪铝弱势震荡趋势将延续。

本周沪锌继续在低部整理态势，本周上期所锌库存减少1936吨。预计短期内锌价受成本支撑进一步下跌的可能性不大，维持低位震荡的观点。沪锌震荡区间为18500-20000元。（宏源证券/朱杰）