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宝盈多只基金垂死挣扎 市场总监离奇任研究总监

中国网 china.com.cn  时间: 2011-11-21 09:36  发表评论>>

  公募基金清盘已不再遥不可及。截至11月初,阳光私募清盘者已经超过100只,而据基金三季报显示,目前有5只基金规模低于5500万元,距5000万元的清盘“红线”仅一步之遥,这5只基金分别为宝盈中证100、申万菱信盛利配置、天治趋势精选、天弘永定成长和国联安红利。

 

  宝盈基金无疑是其中处境最尴尬的一家。在经历了证监局逼宫宝盈基金、陆金海离职门、5大高管先后离职之后,宝盈基金新任“掌门” 汪钦上任后初见成效,但冰冻三尺非一日之寒,由于前两年“伤势”太重,宝盈多只基金“垂死挣扎”。数据显示,目前规模低于1亿元的基金达24只,宝盈旗下有两只,分别是宝盈中证100、宝盈核心优势,规模各为5053万元、8110万元。

 

  记者注意到,投研能力弱依然考验着宝盈未来的业绩,而市场总监转任投资总监,则是宝盈独家“创新”。

 

  两基金徘徊清盘线 净值缩水严重

 

  《证券投资基金法》明确规定,如果基金净值连续60日低于5000万元,或连续60日基金份额持有人数量达不到100人的,则基金管理人在经证监会批准后有权宣布该基金终止,即所谓清盘。

 

  宝盈旗下离红线最近的是宝盈中证100。该基金成立于2010年2月,首募2.8亿元,截至纪念三季度,该基金净资产仅剩5053万元,继华安国际清盘之后,此基金可能成为另一只清盘的公募基金。

 

  宝盈中证100是一只增强指数型基金,契约规定,除了80%的仓位完全被动复制中证100指数外,另外有15%的仓位为增强,属于主动管理部分。

 

  近一年以来,中证100下跌15.1%,但8只基金均跑赢指数。相比而言,宝盈中证100表现较差,最近一年净值跌幅超过15%,而其余7只基金大部分跌幅低于14%。

 

  与宝盈中证100命运相似的还有宝盈核心优势。宝盈核心优势首募金额7.76亿元,截至今年三季度资产仅剩8110万元,业绩差是该基金规模缩水的最重要原因。

 

  该基金命运较悲催,成立初的三个季度里换了三位基金经理,现任基金经理王琼从2009年9月起开始管理。数据显示,最近两年,该基金净值缩水22%,排在同类115只基金倒数第6名。

 

  拆了东墙补西墙 市场总监杨凯转任研究总监

 

  2010年8月初至11月份,宝盈原总经理陆金海、副总经理于志、督察长刘传葵、投资总监陆万山、副总经理胡东良、研究总监夏和平先后辞职。但是宝盈基金并未在行业内物色新人选,而是用宝盈原投资部总监高峰和曾任市场部总监的杨凯填补窟窿。

 

  从近两年业绩看,高峰管理能力相对较强,他分别于2010年2月、11月始独自管理宝盈鸿利收益、宝盈泛沿海增长。去年,宝盈鸿利收益是宝盈旗下唯一一只取得正收益的股票型基金。今年以来,两只基金回报各为-5.6%、-6.4%,分别排在同类24只基金第6名、同类238只基金第22名。

 

  研究部门是投资部门的上游,是基金公司最核心部门之一,研究总监是研究部门大脑,是否有很强的专业背景及研究经历至关重要。但是,杨凯担任研究总监被业内广泛解读为暴露了宝盈投研人员缺乏的表现。

 

  杨凯早在2003年便加入宝盈基金,长期在市场部门任职,分别担任过市场总监助理、市场总监、特定客户资产管理部总监。

 

  人才匮乏直接考验着宝盈基金信任总经理汪钦投资、研究、销售部门一体化治理设想,虽然汪钦表示让市场部总监转任研究总监是投研销一体化战略的一部分,但是这个“理由”恐怕很难让人信服,研究部门是投资部门的上游,是基金公司最核心部门之一,研究总监是研究部门大脑,是否有很强的专业背景及研究经历至关重要,让一个没有研究经验的人担任如此重要的职位,还必须经过业绩考验才行。

 

  南辕北辙、指东打西、没有风格 宝盈泛沿海多年业绩垫底

 

  价值派或者成长派,不是问题,高频交易或者低频交易,也不是问题。只要把自己擅长的风格做到极致,你总能从这个市场上赚到属于自己的那部分钱。怕的是,南辕北辙,指东打西,没有风格。它们可能是想赚到市场上所有的钱,这个出发点是好的,但结果往往很悲剧,那就是什么钱都没赚到。

 

  宝盈基金坚持“研究创造价值、风险管理创造收益”的投资理念,为投资者追求“长期、稳定、一致的绝对收益”,坚持“研究为本,价值投资”。

 

  事实证明,宝盈所谓的“价值投资”,只是一个标语而已,而长期的收益,对持有人来说更加遥不可及。截至2010年年底,宝盈基金规模不足100亿元,而其股票交易量达到610.69亿元,而在平均持股市盈率方面,宝盈基金也位列业内11位。

 

  宝盈旗下规模最大股票型基金是分别于2005年与2007年成立的宝盈泛沿海增长及宝盈策略增长,宝盈旗下仅此两只基金产品规模超过20亿元。

 

  但宝盈泛沿海不幸多年业绩垫底,背负“瘟基”之名,虽然此产品定位于“通过投资于泛沿海地区有增长潜力的上市公司,有效分享中国经济快速增长的成果”,但从2010年的投资轨迹来看,它更像一只金融行业基金:2010年一季报和半年报中十大重仓股六只金融股,2010年三季报,十大重仓股九只为金融股,2010年年底金融行业股票终于在重仓股中锐减,但是宝盈泛沿海始终以重仓大盘蓝筹为主,投资过程和结果始终与其宣传的“高增长”背道而驰。

 

  单拿宝盈泛沿海基金来说,自2005年3月成立以来,其连续五年在全部股票型基金收益率中排名垫底,绝大多数时间净值都在1元以下,且是名副其实的“五毛基”。今年以来,其单位净值依然在0.5元左右徘徊。同时,宝盈鸿利收益也加入了“五毛基”阵营,自今年4月下旬股指下行以来,其单位净值就没有攀上过0.6元。截至目前,宝盈基金是64家基金公司中惟一一家有两只基金净值折半的公司。

文章来源: 中国网 责任编辑: 张明江
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