| “降息了……”在看新闻联播的向女士朝在洗碗的老公一喊，对方马上有了强烈回应———“又加息？这不房贷又要多交钱了”，等他走到电视前一看，才明白是贷款降息了。
昨日，央行公布称，从9月16日起，下调一年期人民币贷款基准利率0.27个百分点，其他期限档次贷款基准利率按照短期多调、长期少调的原则作相应调整，并同时下调中小金融机构人民币存款准备金率。
去年，央行6次加息，让老百姓对加息“习以为常”。然而追溯上一次的降息行为，则是发生在2002年的2月21日。那一次降息，出于“扩大内需、支持经济增长”的目的，而此次降息，又是为了什么呢？记者 吴双颖
贷款利率下调情况
1年期贷款的年利率从7.47%降至7.20%
单位：%
各顶贷款 调整前利率 调整后利率 调整幅度
六个月 6.57 6.21 -0.36
一年 7.47 7.20 -0.27
一至三年 7.56 7.29 -0.27
三至五年 7.74 7.56 -0.18
五年以上 7.83 7.74 -0.09
个人住房公积金贷款
五年以下（含五年） 4.77 4.59 -0.18
五年以上 5.22 5.13 -0.09
存款准备金率下调情况
中小金融机构存款准备金率下调1个百分点
从2008年9月25日起，除工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮政储蓄银行暂不下调外，其他存款类金融机构人民币存款准备金率下调1个百分点，而汶川地震重灾区地方法人金融机构存款准备金率下调2个百分点。
降息之直接影响
个人房贷月供减少
30万元20年按揭月省16.68元
贷款降息，对于按揭了个人住房贷款的广大房贷按揭者来说，是个利好消息。经历了去年6次加息后，5年期以上的房贷利率上调了5次，每次都意味着房贷按揭者的月供增加，而今，终于换了个方向。
那么，此次贷款降息，房贷按揭者究竟能减少多少月供呢？记者请银行理财师算了一笔账，以等额还款方式为例，举例来说明———如果一位市民向银行按揭了30万元20年期的房贷，当5年以上的房贷利率为7.83%的时候，他每月要付月供2477.67 元；而当此次5年以上的房贷利率调整为7.74%之时，月供为2460.99元。由此算出：这位市民的月供减少了16.68元。
别看每个月减少的月供为16.68元，算算20年里240个月里的总减少额，有4003.2元呢。
理财师还计算出，如果市民按揭的是50万元30年期的房贷，则此次降息，月供可以省下31.13元。
企业贷款成本降低
500万1年期贷款利息省7476元
企业向银行贷款，其所要支付的贷款成本也降低了。
由于央行此次下调贷款利率，是按照短期多调、长期少调的原则作相应调整的。我们分别来举1年期贷款以及3年~5年期贷款的例子。
若一家企业要借500万元的1年期贷款，在贷款利率为原来的7.47%时，其利息支出为204614元左右，而当贷款利率调整为如今的7.20%时，其利息支出为197138元左右。也就是说，此次贷款利息降息，企业因此省了7476元左右。
若企业要借的是3年~5年期的500万元贷款，贷款利率7.47%对应的利息支出为618981元，而贷款利率7.20%对应的利息支出为604081元。企业由此可省下利息支出14900元。
降息之焦点问题
1.为什么调整？
“通胀压力仍大，符合‘一保一控’的需要”
10日，国家统计局公布8月份的CPI增幅为4.9%，为13个月来的新低，当时就有专家分析认为，这为货币政策的松动提供了空间。
央行出人意料地在中秋小长假的最后一天里对贷款降息，细细想来，虽然意外，却也在情理之中。
《财经》杂志报道说，此次政策调整，是在经济增长放缓、国际金融和经济形势恶化的风险进一步上升之际作出的。《财经》首席经济学家沈明高指出，这次利率和存款准备金率双降是在市场无预警的情形下推出的，反映了决策层对经济下滑的担心。
世华财讯分析师张群清认为，虽然近期CPI出现连续下降趋势，但PPI维持两位数的升幅表明通胀压力仍很大，货币政策短期内难以显著放松，这种形势也使得央行在如何保增长方面缺乏可行的政策选择，下调中短期贷款利率符合“一保一控”的需要。“考虑到通胀压力仍较大，其他货币政策工具仍没有大的调整空间。在实际负利率的情况下，如果下调存款利率可能向市场发出错误的信号，导致通胀预期恶化。”
2.对企业的影响？
“可以减少中小企业借周转资金的成本”
在宁波的银行人士看来，央行对各个期限档次贷款基准利率按照短期多调、长期少调的原则进行降息，对于经常借中短期贷款周转的中小企业来说是个利好。
“CPI开始下滑，PPI仍然高企，两者的差距若继续扩大，企业的利润空间将进一步收到挤压。此次下调企业资金周转中必需的中短期贷款利率，可以减少企业借周转资金的成本，让一些企业松一口气。”银行人士杨先生说。
理财师姜先生则告诉记者，下调资金极度紧张的中小金融机构的人民币存款准备金率，可以缓解这些银行的资金压力，扩大对中小企业的放贷额度；而工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮政储蓄银行的人民币存款准备金率暂不下调，则是为了继续控制过剩流动性。
姜先生还表示，“对市场来说，此次央行贷款降息并下调存款准备金率，信号作用应该大于实质作用，这个信号就是‘货币放松’”。
3.对股市的影响？
“对A股长期利好，可能会有一些反弹”
据易富网报道，对于此次央行下调准备金率，申银万国的首席分析师桂浩明的看法是：这反应了在新的经济形势下，央行调整了宏调政策，这将降低企业负担；这将给银行更大的流动空间，估计将增加3千亿的资金；这对A股是长期利好。短期来看，周一将明显高开，但能否走稳尚不确定，取决于机构对央行下调准备金率的认识。
申银万国宁波大梁街营业部的分析师吴志峰告诉记者，尽管央行此次降低贷款利率并下调中小金融机构的存款准备金率，主要是缓解中小企业资金紧张，“这个政策对股市是个利好政策，是央行刺激经济发展的一个举动，对整个股市有刺激作用，股市会因此有一些反弹。”
“对银行股来说，应该是不利因素多些，因为存款利率没动，贷款利率降低，银行的利差缩小了。”吴志峰说。
4.对楼市的影响？
“可能会减少盲目观望，换来理性消费”
有房产界人士称，政策出台得这么快，分析原因，可能跟这几方面有关：国际市场上（尤其以美国为代表）金融市场由于受房产行业整体萎缩影响，面临严重的经济危机，而迫使有关方面不得不出面救市；8月份CPI的回落，表明市场开始降温，而在市场经济条件下，经济和信心是直接挂钩的，上升的时候很难阻止，下跌情况一旦出现也一样很难阻止。政府要求的是平稳，而不是大起大落。华茂置业营销部经理袁亚刚则表示，对于房产行业来说，这次政策的放宽，出现得非常及时和敏感，也再次说明了中央的政策是要求房市“平稳，而非严重打压。”
第一，由于受国内个别大企业的影响，全国的房产市场此前半个月出现了一阵明显骚动，而此骚动如果不能及时平定的话，将可能导致系列的连锁反应，市场信心持续下跌，而相应地在金融政策不松动的情况，随之倒下的不仅仅是一批小企业，甚至包括一大批大企业。
第二，该政策松绑的涵义还在于对于市场后续信心的稳定有很大作用。一方面暗示了开发商后市不能崩溃，可以也值得保持平稳的心态；另外一方面暗示消费者市场将会平稳，应该在合适的时候及时出手下定，过多的观望和“不买跌”心态应该及时换成理性消费。
第三，此次政策出台，也说明接下来还可能，也必须有一些后续的政策来完成该政策的出发目的。 |
