在牛年大门即将开启之际，2008年饱受大熊折磨的投资者渴望牛市的回归。与普通投资者一样失算于2008理财市场的专业人士变得日益冷静，他们对牛年并未寄予太多乐观，对局部投资机会则充满期待。经过冰火考验的市场专业人士渐趋成熟是不争的事实，也许，他们关于2009年银行理财的预测与分析值得我们给予更多的信任。

基金定投正当其时

个人投资应当建立合理的投资组合，并根据形势变化，适时对各组成部分的占比进行调整，以尽量减少风险，提高收益率，这是银行理财师们一致的看法。关键的问题是如何组合，如何因时而变。

工行深圳市分行理财师石欢建议，明年一、二季度客户投资可以流动性高、风险低的固定收益类产品为主，有一定风险承受能力，拥有闲散资金的实力客户可少量配置股票型基金。“历史一次次证明，股指低、看似风险大的时候进场，往往会有较好的收益。而定期定额投资基金，可以分散风险，不必为择时择点而苦恼，是进行高风险投资的一种稳健操作策略。12月，少数敏感客户已在自己的投资组合中小幅增加股票型基金比例，开始慢慢布局了。”

“目前政策暖风频吹，为确保8%的经济增长，政府的后续利好政策仍可期待。预计明年股票型基金会有好的转机。从资产配置的角度看，明年上半年可购买少量股票型基金，明年年中，进行少量增仓。否则有可能失去股市上涨带来的高收益。”深圳交行理财经理汪兴认为，目前的股市点位是最适合基金定投的，同样的金额可以买到更多的基金份额。定投可选择三只基金，其中包括一只股票型基金、一只指数型基金，长期持有可获得较高收益。当前，少数银行对基金定投给予一定优惠，如手续费打八折等。市民可选择声誉好、合作基金数量多的银行申购基金。

分红险迎来发展契机

去年股市红火时，保险产品也忍不住大步跨进高风险投资领域。“那时，保险产品如果不加进资本投资、提高收益的成分几乎卖不动。投连险、万能险开始大行其道。今年市场大跌，这类激进的险种尝到苦果，投连险风光不再，万能险结算利率普降。按期缴费、固定收益部分和享有的保障能够得以保证的稳健险种——分红险越来越受到市场的认可。”一位保险业人士说。

分红险指保险公司在每个会计年度结束后，将上一会计年度该类分红保险的可分配盈余，按一定的比例，以现金红利或增值红利的方式，分配给客户的一种人寿保险。深圳工行理财师白小姐表示，分红险兼顾保障与理财，保障力度相对更大、更全。在经济动荡的时候，人们对分红险更加看重，市场需求很大。从保险公司调研的情况及市民的反应看，2009年分红险会成为保险公司主推产品和市场欢迎的重要品种。

据介绍，分红险到期还本并兑现约定的固定收益，同时按年分红，从纯投资的角度看，是一个低风险的稳健渠道；同时，分红险给予受益人相应的保障，如果缴费未到期发生了意外，可豁免后续保费并享受全额保障。有迹象显示，明年，“分红＋重大疾病”、“分红＋年金”、“分红＋养老”及“分红＋教育基金”等形式的分红险将走俏深圳市场。

涉债产品主打市场

回望2008年，涉及股票、大宗商品、外汇的银行理财产品几乎都遭受了较大程度的损失，而投资债券市场的产品则一枝独秀。

深圳交行自今年三季度起就果断引导投资者加大债券产品的投入力度，在其他市场跌跌不休之际，收益持续上扬，为他们减少了前期投资的损失。深圳交行理财经理汪兴分析，100天内央行五次降息，明年上半年还有降息空间，这种降息预期下，债券产品走出了连续上升的行情，预计这种走势至少可持续到明年一季度，甚至到二季度其表现都会好过股票型基金。更为保守者，可以选择相当于存款替代品的货币基金，其风险极低，而收益高于同期定存，且流动性好。

深圳工行理财师许小姐说，明年，工行将坚持产品与风险偏好相匹配的原则，向客户提供合适的理财产品与服务。不求收益最高，但求稳健增值。当前，客户咨询的产品主要集中于债券类，其将积极创新，满足他们的相关需求。深圳工行理财师傅小姐介绍，该行今年发行的债券类理财产品超过100种，已到期产品均达到承诺的收益，正在运行的产品也走势良好，可以实现预期收益。综观全年，涉债产品占比达到60%以上，信托融资类产品达到20%-30%。挂钩汇率、黄金的产品较少。“2009年，工行将继续主推债券类理财产品，为客户在风险较低的情况下获取稳健收益。相信债券类产品将成为明年个人理财的主打品种。”

部分外币买点初现

专业人士预测，今年以来部分外币已跌破历史平衡位，逢低买入的机会将在明年出现。

深圳农行国际业务部经理黄培强预测，明年1月，美国新总统正式执政，引发经济复苏的预期，而中国保出口的目标已经确定，因此，明年人民币对美元不会延续单边大幅升值的走势，人民币对美元很可能在6.80-7.0之间作箱体运行，6.80位是逢低买入美元的位置，近7则以结汇为宜。英镑跌势甚猛，对美元从2.06跌至1.45，12月反弹后又回落到了1.46-1.47，低于历史平衡位。对人民币从15逼近10，跌幅超过30%。如果明年有到英国留学、旅游的需求，可以考虑逢低如对人民币破10时，分批买入一些英镑。因为英镑即使继续下挫，空间已相当有限。

“澳元虽然跌幅巨大，但目前已从低点反弹了10%左右，买入时机未必最佳，可以先行观望。如澳元对美元跌至0.60，则是低吸机会。”黄培强还认为，日元存在短线操作机会。日元对美元升势强劲，从历史上的300升至90这一上世纪90年代的高位。根据经验，日本政府会加大干预力度，延缓日元上涨趋势。如果在政府下拉与市场上行的力量角逐中，逢低买入日元，逢高抛出，累积下来的收获也会可观。

房贷宜选按月调息

降息，可能是近期最牵动投资者神经的名词。短短百天之内，我国的基准利率累计下降189个基点。权威人士和机构均认为，直到明年中，仍然存在降息空间。保守估计至少还有27个基点的下降空间，激进者断言一年期利率将降至1%以下，降息次数三至四次，这意味着明年还有100多个基点的降幅。

专家建议，老客户如果选择了固定利率房贷，且剩余年限较短，应抓紧时间，转换为浮动利率房贷，以享受降息的好处。同时，因为剩余时间短，遇到加息的可能性也小。综合权衡是合算的。新的买房者，在与银行签订贷款合同时，应尽量选择按月(季度)调息的还款方式，这样，可以最大限度享受到降息的好处。目前，多数房贷客户与银行签订的是按年调息合同，9月以来的5次降息只能在明年1月1日一次性兑现，明年若继续降息，兑现时间得等到2010年元旦。如果争取到了按月或按季度调息，那么每次降息的好处最晚可在次月享受。

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典当理财走出深闺

典当？不少人的印象还停留在败家子拿传家宝当钱买酒喝或家人重病无奈当掉媳妇儿手镯之类电影镜头的层面。其实，当下的典当已经成为中国的一个新兴产业，也为百姓理财提供了新渠道。

业内人士预测，典当理财在2009年会有大的发展，主要表现在以下几方面：一是典当贵重物品，利用典当行的保管职能。如回老家过年或外出旅行时间较长，对古董、字画、名车等名贵物品不放心，可当到典当行去，回来后只需多付部分典当金便可完璧归赵。二是到绝当物品中淘宝。根据规定，典当行可自行处理3万元以下的绝当物品，3万元以上的绝当物品通过拍卖或其他法律程序处理。而由于典当行的绝当物品转手，作二手物品开价，比市场价低了一大截，仔细搜寻或有意外收获。三是经济“寒冬”中的融资捷径。典当作为一种新型的融资方式，具有方式相当灵活、对中小企业的信用要求几乎为零、配套服务周全三大明显特征，对面临融资难的中小企业来说是一条获得应急资金的好去处。