国际货币基金组织(IMF)：美国经济2009年将下降0.7%

（一）全球经济活动迅速减速。在发达经济体经济下滑的影响下，预计世界经济增长将从2007年的5%回落到2008年的3.7%，2009年将进一步回落至2.2%左右。发达经济体的经济增长将由2007年的2.6%，回落到2008年的1.4%，2009年将进一步回落为-0.3%。这将是战后发达经济体经济增长首次出现下降。

美国经济将陷入衰退。随着消费者对实际资产和金融资产贬值及金融形势恶化产生的恐惧，消费者信心持续受到打击，美国经济在2009年将出现衰退。IMF最新预测，美国经济2009年将下降0.7%，比10月份的预测下调了0.8个百分点。欧元区的经济增长也将因金融状况收紧和消费者及投资者信心下降而深受打击，2009年经济将下降0.5%，比10月份的预测下调了0.7个百分点。在日本，净出口对经济增长的拉动将下降，经济也将出现衰退，比2008年下降0.2%，比10月份的预测下调了0.7个百分点。

对于新兴和发展中经济体，2009年实际GDP增长预测的下调幅度更大，平均为1个百分点。但不同国家和地区的下调幅度有很大差异，受影响最大的是商品出口国以及存在严重的外部融资和流动性问题的国家。东亚国家（包括中国）总体下调幅度受影响较小，它们的金融状况更为强健，并且已采取了宽松的宏观经济政策。IMF最新预测，2009年新兴和发展中经济体经济将增长 5.1%，比2008年回落1.5个百分点。

（二）世界贸易增速大幅下降。初步预测，2009年世界贸易将增长2.1%，比上年的4.6%回落2.5个百分点。发达经济体进出口贸易均出现大幅回落，进口将比2008年下降0.1%，比上年回落1.9个百分点；出口增速将达到1.2%，比上年回落2.9个百分点。新兴市场和发展中国家的进出口贸易增速出现大幅回落，但出口比进口增速的回落程度要轻。新兴市场和发展中国家的进口将增长5.2%，增速比上年回落5.7个百分点；出口将增长5.3%，增速比上年回落0.3个百分点。由于受世界经济进一步恶化的影响，IMF对2009年世界贸易增长的预测值比10月份又调低了2个百分点。

（三）经济增长下滑抑制了商品价格的上涨。全球需求的减少，使商品价格持续下降。IMF对石油价格的预测已从10月份的每桶100美元下调到68美元。主要是由于全球经济严重下滑、美元升值以及金融危机。同样，金属和粮食价格也从近来的较高水平回落。

全球通货膨胀的势头下降。初步预计，2009年发达经济体的消费者价格将上涨1.4%，比2008年回落2.2个百分点；新兴和发展中经济体将上涨7.1%，比上年回落2.1个百分点。两者的最新预计分别比10月份调低了0.6个和0.7个百分点。

（四）金融危机的影响仍在继续。市场已经进入一个资产杠杆率下降、价格下跌和投资者赎回的恶性循环，信用利差已提高到难以接受的水平，世界主要股票指数均大幅下跌。

新兴市场面临更大的压力，自2008年10月以来，主权债务的利差扩大了一倍，回到了2002年的水平，基准全球新兴市场债券（EMBIG）指数中三分之一以上的国家在高于1000个基点的利差基础上交易。以本币计算，新兴股票市场的市值减少了约三分之一，以美元计算，约减少了40%以上。

目前世界各国正在采取全面的政策措施，以解决金融危机和刺激需求。但是，这些措施完全发挥作用尚需时日，即使这些政策能得以迅速实施，金融危机造成的影响也会比2008年10月份《世界经济展望》的预测更严重，持续时间也会更长。

（五）宏观经济政策放松的程度一直有限。通货膨胀风险近来有所缓解，这为世界主要国家中央银行降低政策利率扫清了道路。美国、日本和欧元区均调低了利率，其他发达经济体也降低了利率。在新兴经济体，情况各不相同，一些中央银行为对付资本外流提高利率，而其他央行则降息。为刺激需求，一些政府还宣布采取财政措施。然而，总体而言，这些措施将较有限。发达经济体2009年经周期调整的广义政府赤字不会有太大的变化，除非采取新的措施。因此，预计2009年的财政政策态势基本为中性。

（六）经济前景异常不确定。金融状况继续造成世界经济增长严重的下行风险。许多国家采取强有力的政策回应措施抑制了发生系统性金融崩溃的风险。然而，有很多原因使人们依然担心金融危机对经济活动的潜在影响。杠杆率下降的过程可能比预想的更急剧和更持久。对于许多新兴经济体，急剧的杠杆率下降过程还可能增加资本流动显著逆转和汇率无序贬值的风险。另一个下行风险是，发达经济体出现通货紧缩状况的风险增大，尽管这种可能性较小。

不过，在当前情况下，金融部门政策措施一旦得到充分明确和实施，有可能促使金融状况发生快于预期的好转。同时，非金融公司相对强健的资产负债表可能有助于防止投资缩减。在这种情况下，消费者和公司信心也可能迅速恢复，支出有可能大幅加速。

（七）较强的宏观经济政策回应可减轻金融危机对经济运行的破坏程度。除目前所宣布的宏观经济政策刺激措施外，显然还需要采取进一步措施，以支持经济增长，并为恢复金融部门健康提供条件。应寻求放松货币政策的空间，特别是考虑到目前对通货膨胀的担心已缓解。然而，仅靠货币政策显然不够。在政策利率已经接近零的情况下，各国有必要采取广泛的财政刺激措施。如果财政刺激有较强的针对性，辅以宽松的货币政策，在具有财政空间的国家实施，则可能较为有效。

世界银行预测：发展中国家经济增长将回落至4.5%

（一）更加从紧的信贷状况将导致投资和GDP增速大幅下降。虽然席卷世界各地信贷市场和股票市场的恐慌浪潮迅速得到控制，但这场危机还是可能因为已发生并将持续的金融市场杠杆率下降，导致经济活动急剧减速。因此，世界银行最新预测，世界经济2009年将仅仅增长0.9%，是1970年以来最低的经济增速。2009年，高收入国家和发展中国家的经济增长前景均大大恶化。高收入国家2009年GDP将降低0.1%。发展中国家的经济增长将回落至4.5%，低于2007年和2008年的7.9%和6.3%，比过去五年的平均值低3个百分点。更加紧张的信贷状况、中等收入国家资本流入减弱以及全球进口需求大幅降低等，将是造成发展中国家经济减速的主要原因。

（二）世界贸易将大幅下降。据世行最新预测，2009年世界贸易量将下降2.1%，这是1982年以来出现的首次下降。原因有以下几个方面：一是全球金融危机导致高收入国家普遍、而且几乎是同时进入经济衰退；二是发展中国家的经济增速也大大减慢，使需求大幅减少；三是全球信贷紧缩给私人投资带来了较大的影响，而私人投资是世界贸易中最主要的组成部分；四是信贷紧缩限制了出口融资。商业银行的进出口信贷正在枯竭，出口应收账款越来越难获得保险。出口企业的信用额度也越来越受到限制；最后，金融危机引起的各国汇率波动，也对世界贸易产生了极为不利的影响。

而世界贸易量的减少和商品价格的下降，对主要国家经常项目余额产生了非常大的影响。2009年，尽管美国的贸易条件有所好转，但世界贸易的大幅下滑对美国的冲击仍很严重，2009年预计其出口量将下降2.6%，进口下降1.1%。其经常项目逆差也将从2008年的7700亿美元（占GDP的5.4%）扩大到2009年的8300亿美元（占GDP的5.8%）。日本和欧元区的贸易顺差将分别增加到2400亿美元和1800亿美元，而高收入石油输出国和发展中国家的经常项目顺差也减少了。发展中国家经常项目顺差预计将从2007年的最高点5000亿美元，即占GDP的3.7%，降到2009年的3330亿美元，即占GDP的2%。中国的贸易顺差将增加，其他国家和地区的贸易顺差将会减少，或者逆差增大。

（三）商品价格和通货膨胀率将进一步降低。世界银行最新预测，随着世界经济衰退和需求的减少，国际市场石油价格将进一步回落，预计2009年平均为75美元一桶。粮食和金属价格也将分别下降23%和26%左右。商品价格的回落和世界经济减速运行，将会缓解全球的通胀问题。