钟春平：互联网金融终究是金融很小的一部分

    2016年12月28日上午，由中国社会科学院财经战略研究院主办的“财经战略年会2016”在北京举办。

    在“深化改革 稳中求进”分会场，中国社科院财经战略研究院钟春平教授针对互联网创新的引领作用发言如下：

    什么叫互联网？互联网跟信息技术使得整个经济、整个社会满足了我们所谓的没有摩擦的条件，整个理想的世界就没有摩擦，而现实中摩擦是很多的。随着互联网的不断推进，摩擦越来越小，接近理想的状态。另外是金融，金融是很高大上的东西，金融行业收入比一般行业的收入高很多，这两者的结合都非常看好，所以互联网金融非常热。

    很多人认为互联网金融会带来一个颠覆性的影响，银行也不需要了，甚至人民币也不需要了，经常有很多激进的或者非常让人为之一振的观点。与激进的观点相对应的就是传统的观点，就是旧的想法，互联网金融终究是金融很小的一部分，这是两种不同的观点，两种不同的判断。

    本质上来说，确实满足了非常多理想化的状态，互联网对金融的主要影响，如果说按照理想的状态，就不需要中介，不需要中介就意味着对金融的很多形式可以发生根本性的影响。银行是中介，甚至保险公司也是中介，非常多的金融机构都是中介。中介组织是要获利的，一获利大家就很讨厌，没有中介是不是能变得更好呢？理论上是这样。但是很多时候理想只是理想，现实中是什么样的？这就是需要考虑的问题。在现实中能不能信息变得更多了，是不是使得我们的世界真的发生了变化，这是我们需要好好思考的。

    支付跟货币。现在支付非常流行，第三方支付。另外，货币，包括区块链，这些东西对于我们金融最根本的互利会产生什么样的影响。对一般的投资者，因为互联网跟它普及了，投资者的情况是什么样，我们也做一下分析。另外对金融市场、金融中介产生什么影响？是不是真的互联网之后就不需要这个中介了，是不是中介就没有价值了。

    对目前互联网金融，我们从历史层面做一个回顾跟展望。

    有几个关键的问题，1.比特币能否取代纸币成为新型货币？2.微信等第三方支付能否取代信用卡及传统的支付方式？货币是否会被根本性改变？3.互联网与投资者行为，这个经过研究，对我是一个启发。4.P2P能否解决融资难问题，或者说在整个金融市场的地位应该是什么样的。5.对整个金融市场的影响，去金融中介。6.互联网泡沫，互联网金融的前景。

    第三方支付，很多人都在用第三方支付，包括微信支付、支付宝，是不是有了第三方支付就不要银行卡了？会不会这样？大家一定要知道第三方支付，目前我们主要看到的，一个是微信，一个是支付宝。微信的目前看仍然没有找到恰当的盈利模式，为什么没找到盈利模式呢？主要的原因，它只是在支付商家、银行和消费者之间多了一个链条，只是中间多了一个环节，他是没有办法进行盈利的。而另外一个，支付宝，目前相对来说是有盈利能力的，来源于什么呢？支付宝一定程度上，最早期衍生出来的第三方支付，功能相当于中间保管的环节，在交易的过程中，一手交钱一手交货就不需要这个东西。如果我们的交货和收款之间存在时间差的时候，特别是在中国，我们的信用水平比较低的水平，在淘宝交易的时候不相信，收了货不给我钱怎么办，在这个环节支付宝找到了自己的盈利方式，微信支付就没有这个方式。它的主要原因在于目前我们国内信用体系没有建立起来，用信用卡的人不多。第三方支付的空间是非常有限的。

    互联网金融对投资者的影响。这是好事还是坏事？在互联网时代数据越来越多，对投资者是不是有好处了，金融的那些东西都不要了，是不是这样的？互联网对我们的投资有正面的影响，或者积极的理想化的状态。获取信息非常便捷，投资在交易的过程中马上就能获得。这是非常便捷的方式。

    P2P，按道理说是不需要中介，有资本的供给和需求方，直接通过平台进行交易，平台的交易过程中就不需要银行了，本身是这样。但是现实中看到的是什么呢？所谓的平台，并没有承担相应的责任，没有使信息更透明，而是更模糊，不知道钱跑哪去了，这是P2P中最大的问题。

    互联网金融制度泡沫。2000年前后美国的互联网已经是泡沫了，我们一直在金融中研究这个泡沫是怎样产生的，到底是金融机构还是一般投资者推动的，到底是由于供给还是需求推动的，都有很多的原因。最主要的目前所看到的，为什么互联网的公司都成泡沫了，主要原因是营利能力不行，这是最简单的回归最原始的结果。