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第六章 附则
第四十一条 保险机构应当参照本指引，制定其他发债主体和债权类投资工具的信用评级制度、程序和方法，并报中国保监会备案。
第四十二条 本指引由中国保监会负责解释，自发布之日起实施。
附录：
一般工商企业和商业银行主要评级方法
一般工商企业主要评级方法
一、一般工商企业个体评估要素，主要包括经营风险和财务风险。
（一）经营风险主要考察宏观环境、行业状况、周边经济环境、管理层素质，受评对象经营情况。宏观环境包括经济环境、产业政策、法律制度等。行业状况包括行业特征、竞争状况、生命周期等。管理层素质包括历史业绩、经营战略、财务政策、经营效率、竞争地位等。
（二）财务风险主要考察财务报告质量、盈利能力、偿债能力、资本结构、财务弹性。财务报告质量包括会计政策、数据真实性、信息披露、注册会计师意见等。
二、一般工商企业基本财务指标，主要包括盈利能力、运营效率、资本结构、现金流状况、流动性、付息水平等。
（一）盈利能力指标主要包括：
1、主营业务利润率 = 主营业务利润/主营业务收入
2、销售净利率 = 净利润/主营业务收入
3、净资产收益率 = 净利润/平均净资产
4、资产收益率 = 净利润/平均总资产，或者资产收益率 =（利润总额+利息支出）/平均总资产
5、资本回报率 = （利润总额+利息支出）/平均总资本。其中，资本 = 少数股东权益+所有者权益+短期借款+一年内到期的长期负债+长期借款+应付债券。
（二）运营效率指标主要包括：
1、总资产周转率 = 主营业务收入/平均总资产
2、固定资产周转率 = 主营业务收入/平均固定资产
3、应收账款周转率 = 主营业务收入/平均应收账款
4、存货周转率 = 主营业务成本/平均存货
（三）资本结构指标主要包括：
1、资产负债率 = 负债总额/总资产
2、总付息债务 /资本。其中：总付息债务=短期付息债务+长期付息债务；短期付息债务=短期借款+一年内到期的长期负债；长期付息债务=长期借款+应付债券。
3、长期付息债务/总付息债务
4、流动资产/资产
5、固定资产/资产
（四）现金流指标主要包括：
1、现金负债总额比 = 经营性现金流量净额/负债总额
2、现金流动负债比 = 经营性现金流量净额/流动负债
3、经营性现金流量净额/总付息债务
4、经营性现金流量净额/短期付息债务
5、经营性现金流量净额/购建固定资产等长期资产所支付的现金
（五）流动性指标主要包括：
1、流动比率 = 流动资产/流动负债
2、速动比率 = （流动资产- 存货等）/流动负债
3、货币资金/短期付息债务
（六）付息能力指标主要包括：
1、息税前利润利息倍数 = （利润总额+利息支出）/利息支出
2、EBITDA利息倍数=（利润总额+利息支出+折旧+摊销）/利息支出
3、现金利息倍数 = 经营性现金流量净额/利息支出
三、工商企业盈利能力评估，应当分析发债主体收入、利润的来源和构成，考察各类资产减值准备计提情况，分析其对未来盈利的影响。
四、盈利能力指标评估，应当剔除非经常性损益项目，确保盈利指标真正体现发债主体核心盈利能力。
五、工商企业资本结构评估，应当分析负债水平与结构，负债结构与资产结构匹配状况，考察存货和应收账款规模以及对发债主体营运资金的影响，分析或有负债情况，综合评价发行人的债务管理能力。
商业银行主要评级方法
一、商业银行个体评估要素，主要包括影响银行信用质量的外部环境、运营因素、内部管理风险和财务实力等。
（一）银行外部环境评估，主要考察经济环境、监管环境和行业环境，掌握银行业和受评银行的利润波动与风险状况。经济环境包括经济周期、产业政策、地区经济状况等。监管环境包括货币政策、利率政策、外汇政策、监管政策等。行业环境包括行业特征、竞争环境等。
（二）银行运营因素评估，主要考察公司治理、管理战略、竞争地位等，评估受评银行内部运营状况及其信用质量。公司治理包括基本结构、决策机制、执行机制、监督机制、激励约束机制等。管理战略包括管理层素质、风险偏好等。
（三）银行管理风险评估，主要考察受评银行信用风险、市场风险、流动性风险、经营决策风险、操作风险等管理能力，评估受评银行安全性等。
（四）银行财务实力评估，主要考察受评银行盈利能力、资产质量、资产流动性及资本充足性等。
二、商业银行基本财务指标，主要包括资产和存贷款规模、盈利能力、流动性、资产质量、资本充足性等。
（一）盈利能力指标主要包括：
1、净资产收益率 = 净利润/平均净资产
2、拨备前资产收益率 = 拨备前净营业利润/平均总资产
3、资产收益率 = 净利润/平均总资产
4、资产费用率 = 营业费用/平均总资产。其中，拨备前净营业利润=营业收入-营业支出-营业费用+投资净收益-营业税金及附加。
（二）流动性指标主要包括：
1、流动比率= 流动资产/流动负债
2、超额准备金率 = （在中国人民银行超额备付金存款+库存现金）/各项存款余额
3、存贷款比例 = 各项贷款余额（不含贴现）/各项存款余额
4、中长期贷款比率 = 中长期贷款余额/中长期存款余额
5、净拆借资金比率=（拆入资金余额-拆出资金余额）/各项存款余额
6、关联方贷款比率=全部关联方贷款余额/（资本-扣除项）
（三）资产质量指标主要包括：
1、不良贷款率 =（次级类贷款+可疑类贷款+损失类贷款）/贷款余额
2、拨备覆盖率 =（一般准备+专项准备+特种准备）/（次级类贷款+可疑类贷款+损失类贷款）
3、最大单一客户贷款比例=最大一家客户贷款余额/（资本-扣除项）
4、最大十家客户贷款比例=最大十家客户贷款余额/（资本-扣除项）
5、非信贷资产损失率=非信贷资产损失额/非信贷资产余额
（四）资本充足性指标主要包括：
1、资本充足率 = （资本-扣除项）/（风险加权资产+12.5倍的市场风险资本）
2、核心资本充足率 = （核心资本-核心资本扣除项）/（风险加权资产+12.5倍的市场风险资本）
3、资本资产比例 = 净资产/总资产
三、商业银行盈利能力评估，应当分析银行成本费用、收入、利润构成及来源，考察银行提取贷款损失准备和非信贷资产损失准备情况，以及对银行盈利状况的影响。
四、商业银行流动性评估，应当分析银行资金来源构成、稳定性和资产负债匹配程度，考察银行在流动性不足时，从外部获取资金的能力以及监管政策。
五、商业银行资产质量评估，应当分析贷款行业、地区分布和集中风险，研究不良贷款规模、不良贷款率变动趋势，考察银行信贷风险管理程序和有效性、非信贷资产风险管理制度和执行情况。
六、银行资本充足性评估，应当分析银行资本构成的稳定性、流动性、市场价值、资产质量以及对资本的影响，考察银行内部和外部增加资本的能力、银行资本管理政策和利润分配政策的稳健性。
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