社保基金投资将坚持"稳健路线" 去年收益率近10%

 李金华：对社保基金的审计要守土有责 突出重点

全国社保基金理事会第二届理事大会第三次会议昨日在北京召开，会议表决通过了项怀诚所作的工作报告和2006年度社保基金财务报告。

　  2007年，由于所持有的协议存款即将大规模集中到期，加上新划入的资金，全国社会保障基金理事会年内需要完成的投资额度将创历史之最，预计会超过1000亿元。这是昨日召开的全国社会保障基金理事会第二届理事大会第三次会议传出的消息。据悉，社保基金理事会仍将坚持安全第一的投资理念，并为这些养命钱精挑了投资篮子。

　　调整股票投资

　　全国社会保障基金理事会项怀诚说，今年社保基金在股票投资的比例不会提高，在维持30%的战略配置比例上限的同时，将作一些结构性调整，提高防御风险能力。另外，在新股申购方面会努力做好。

　　他解释说，国内A股市场方面，在宏观经济运行态势、股权分置改革等一系列因素的综合作用下，总体上将继续呈现出优于债市的发展趋势。与此同时，预期风险亦将有所加大。香港H股和国际资本市场方面，在诸多因素交互作用下，总体上也将表现出与国内市场类似的态势。因此，在维持30%的战略配置比例上限的同时，将对股票类资产进行动态再平衡和结构调整，包括对国内A股、香港H股和境外股票之间进行二级优化配置，以增强股票整体组合抵御风险的能力。

　　具体而言，国内A股方面，要优先配置经风险调整后收益和安全性均较高的产品，参与新股申购，优化各类委托组合的关系，关注股指期货等新产品的发展及运用。境外股票方面，加强各委托投资组合和外汇风险管理，抓住部分H股战略配售机会。年度收益目标是战胜相应基准。

　　值得一提的是，以资产市值计算，2006年底社保基金资产规模为3268亿元，其中，股票类1119亿元，占比34.24%；现金及等价物类309亿元，占比9.45%。二者超过了年初计划的比例上限。

　　项怀诚解释说，股票占比高的原因，主要是境外转持股票市值和A股股票市值增长较快所致。境外股票方面，社保基金会从去年开始对上市后成长型好的股票采取直接持有替代此前的现金减持方式。这种改变使社保基金获得了高达133亿元一二级市场差价收益，同时，使境外股票占总资产的比例达到了11%。A股股票方面，随着市场上扬，社保基金持有的股票资产市值也是快速增长。

　　现金及等价物类资产占比较高，一方面因为预算拨款、个人账户和部分境外减持股票等几笔资金年底集中到账。另一方面，由于信托投资政策一直在等待批准，为几个成熟项目准备的140亿元资金迟迟未能交割。

　　项怀诚说，在满足流动性管理的前提下，现金持有将尽可能降低到最低限度，目标比例应接近于0；年度收益目标是高于1年期定期存款。