答记者问

记者:QDII2的项目在上海自贸区何时会启动？

陆磊:QDII2是一项国家层面的金融改革和开放的规则。目前，根据国务院统一部署，人民银行相关部门正在认真研究制定相关方案。刚才我在介绍上海自贸试验区的金融开放创新的内容当中也提到，这里面是有原则的，要积极稳妥、宏观审慎、风险可控、分步实施，也提到必须采取成熟一项推出一项。刚才张新主任也介绍了，上海是把不发生区域性、系统性金融风险底线作为金融改革创新的前置条件。所以我们必须在审慎研究的基础之上认真分析才能够推出。

中央人民广播电台记者:我想让王建凡司长能不能介绍一下，除了今天介绍的加计扣除，我们在鼓励创新方面还有哪些税收优惠政策？另外，我们知道“营改增”减税的效果可能比较明显，今年以来金融行业的营改增好像速度低于之前的预期，相关的原因是什么，能不能透露一下？谢谢。

王建凡:谢谢您的提问。税收在优惠政策制定方面，针对研发和创新活动给予支持，是世界各国在税法上普遍采取的一项措施。因为研发活动本身具有一定的外溢性，税收优惠要把它作为一个重点支持的方向。应该说，我们国家现在已经形成了一套比较完整的支持企业创新和研发活动的税收优惠政策体系。当然，执行过程中，我们还要根据情况的不断变化而进行完善。重点可以给您介绍以下几项内容：

第一，我们的新企业所得税法有一项很吸引人眼球的政策，就是国家需要重点扶持的高新技术企业享受15%的优惠税率。我们国家对需要重点扶持的高新技术企业有一套认定管理办法，这个办法是由科技部牵头在操作，这个办法的核心就是要求企业必须要在持续的研发活动方面达到一定的标准。我们对企业分成几档，规模最大的企业至少它的研发比例要达到3%，也就是说研发费用占收入的比重要占3%，中等规模、小规模的企业也分别要达到4%和6%。而且我们指的是持续的研发活动，不是今年一年达到了就可以享受，要连续三年研发强度都要到这个水平。我们的法定税率是25%，享受高新技术企业的政策，意味着你这个企业当年就可以按照15%的税率来享受，所以高新技术企业的政策实质上是体现对创新型企业的支持。

第二项研发费用加计扣除政策刚才已重点介绍，就不细说了。

第三，针对科技成果转化的政策。一方面我们在流转税政策上对技术开发、技术转让、技术咨询、技术服务，我们习惯是称为“四技”业务，免征增值税。另一方面，企业所得税对企业的技术转让，500万元以内的免税，超过500万元的减半征税。

第四，对鼓励中小企业创新方面还有特殊政策。一个是对创业投资企业，其对中小高新技术企业的投资，可以按照投资额的70%抵扣应税所得额。另外，对大学科技园、孵化器还给予了免征营业税、房产税、城镇土地使用税政策。还有，就是对科研机构进口科研仪器方面，有免征进口关税和增值税的一些政策。

第五，我们还在现有税法规定政策基础上，通过在国家自主创新示范区，特别是中关村国家自主创新示范区，进行一些支持企业研发和创新活动方面的税收政策试点。原来没有的政策可以在这些地方开展试点，原来已有的政策在这些地方通过试点进行改良，然后取得经验以后再推广到全国。这一次国务院常务会议同时还决定，把在中关村和其他几个自主创新示范区试点的两项企业所得税政策、两项个人所得税政策，都是和创新有关的，同时推广到全国。加上研发费加计扣除政策，对那些持续开展创新活动、研发强度高的企业，是很大的利好。

下一步，我们除了把国务院已经决定的两项政策尽快落实到位之外，刚才提到的高新技术企业政策还会要有进一步的完善，科技部正在牵头做。另外，我们还要研究对天使投资、支持初创期创新活动的政策进行进一步的完善，加大对创新活动的支持力度。可以说在税收支持创新的方面，我们的工作是没有止境的，我们要不断地推动这些政策的实施，同时还要根据新情况、新问题不断完善这些政策。这是我在创新政策方面给您的回应。

“营改增”大家都很关心。营改增的工作从2012年1月1号在上海试点，现在交通运输业、邮政业、电信业和部分现代服务业试点已经在全国推开，剩下的还有四大行业，您说的金融行业是四大行业之一，各方面都很关注。我们正在按照国务院的统一部署进行研究和不断地完善方案，广泛听取各方面的意见，这些方案经过一定的决策程序之后将会推出。

谢谢。

中央电视台新闻中心记者:有相当一部分学者认为，资本账户开放将给中国经济增添新的风险，上海自贸区金融改革深化将为短期投机资金和金融套利带来更多便利，带来的金融风险将对中国宏观经济构成挑战，请问上海自贸区将如何防范区内风险向区外渗透？谢谢。

陆磊:首先我说一句，上海自贸区已经对此有相关实践，所以建议这个问题请张新主任回答。

张新:自贸区的金融改革到这个阶段，都是一些非常重要的改革，也是风险非常大的。我们在一线推动的过程中，一直把风险防范放在最重要的位置。这个风险防范主要是两大部分的做法：一是制度上的设计，二是信息管理系统，就是事中事后监管系统的建立。

制度上的设计一共有八大方面：第一，在管理理念上。比如在可兑换、审慎推动的制度设计上，我们明确提出来不搞全面的、自由的可兑换，而是搞分类别、有管理的可兑换。所谓分类别，也就是不是所有的项目都可以可兑换，而是对于实体经济有重大意义的一些项目优先推动可兑换。所谓有管理，是指对这些分类别要搞可兑换的这些重要项目也不是放任的，也有宏观审慎管理框架。这是一个理念上的、制度框架上的设计。

第二，在具体的操作上也是有一系列的宏观审慎管理的举措。其中，对境外融资规模、币种的错配、短期资本流入都有很细的宏观审慎管理框架。核心的思想是建立一套以资本约束机制为核心的境外融资的宏观审慎管理制度。也就是说，企业能到境外进行怎么样的一些跨境投融资的服务，是跟它的资本金挂钩的，在资本金一定的倍数内可以自由的进行跨境投融资活动，如果超越了就要受宏观审慎管理制度的约束，这是对企业层面来说的。

第三，从总量来说，所有的企业如果都是从一个方向进行跨境活动，虽然这一活动对于某个企业和它的资本金实力、风险管理能力是相配的，但是因为大家都是一个方向的运动，可能造成宏观方面比较大的效应。这种效应如果对我们国家的币值稳定和金融市场的稳定有影响的话，我们在这个点就会启动宏观规模上的总量调控和相应的应急管理的工具箱的启用。这些都是有非常具体的规则，都已经向市场公布。

第四，“三反体系”，“反洗钱、反恐怖融资、反逃税”监测管理体系。因为在国际上，自由贸易区的金融方面风险管理，核心就是“反洗钱、反恐怖融资、反逃税”，其他方面都放得比较开。在我们国家，其他方面有宏观审慎管理框架，同时我们跟成熟市场一样有强大的“三反体系”，反洗钱、反恐怖融资和反逃税能够确保在自贸区里面的个体企业和金融机构的金融活动是有序的和合法的。

第五，我们在上海尝试建立全口径的国际收支的统计和监测框架，这个框架是本外币合一，全口径的，这样我们对上海地区所有的跨境资金活动掌握得是非常全面和及时的。

第六，我们在上海尝试建立了本外币一体化的监管体系。大家知道，本币和外币在管理体系上以前有一定的分工，在上海我们人民银行、外汇局紧密地配合一起建立了一体化的“一套人马、一套制度”和互相联通的信息管理体系。这样就能把跨境的本外币活动一体化地进行管理。

第七，大家还不太熟悉，我们认为很重要的一个制度建设，就是我们探索建立一个“长臂”管理制度。由于现在我们的经济活动涉外性很强，现在的自由贸易账户体系建立了一个“长臂”管理系统，自贸区企业和个人在境外通过我们这个渠道出去的投融资活动，它的资金流向、目的地、投资用处，我们都能进行监测和提供服务。

第八，我们在上海市委市政府的领导下，刚才郑杨主任也介绍了，上海市政府成立了金融工作的协调推进小组，市政府牵头，“一行三局”我们一起有一个风险管理的应急机制。

这八项中的每一项都作用于资本账户相关的跨境金融活动，能够从制度上来保证我们总体的改革是有序进行的。

第二个方面，就是强大的信息系统、监测管理系统的建立。如果只有一个良好的制度，但没有一个信息系统能够跟进的话，肯定是跟不上形势的。我们在制度设计方面，基本思路是放松管制，也就是说让我们的企业根据它自己的资本金实力从事一系列的合法的、合乎市场要求的跨境投融资活动，但是我们的管理系统、事中事后监管要跟上，否则有可能有一些极少数的企业利用这种便利钻空子，可能做一些超越宏观审慎管理框架制度规定的行为。比如，规定企业在它资本金的两倍之内可以到境外进行融资活动，假如这个企业一下子从境外融资超越两倍，他借了三倍、四倍甚至更多，你怎么样能够第一时间看得见呢？所以，我们希望媒体界和业界的朋友都要了解，在上海有非常重要的、核心的基础设施建设，整个金融改革的背后有一个强大的自由贸易账户管理信息系统。这个信息系统的第一项功能，就是我们能够第一时间反映出每一个企业每一笔交易，一个星期七天，一天24小时，只要在自由贸易区里的企业和金融机构的跨境活动，每一笔交易在第一时间都会在信息系统中反映出来。我们使用的是“映像原则”，只要你进行投融资金融活动，我们人民银行上海总部的监测室第一时间就能发现，而且是每个企业七天24小时逐笔监测。这个信息系统让我们能够放松管理的同时，可以监测企业按照规定实施金融活动。

第二，有一套信息预警系统。我们在人民银行上海总部有一个专门的实时监测室，也欢迎大家去参观。比如说超越宏观审慎10%以后，有了风险，超越了管理规定，我们就有一套预警系统，工作人员就会介入；超越的量比较大的话，系统自动预警以后可以直接接上我的手机电话，一天是24小时都是连通的，这个信息系统是为企业提供了巨大的方便，同时让我们有可能进行真正意义上的事中事后监管。这两块一定要结合起来，前面的事前放松监管，但是事中事后看不住，一定会出现巨大的风险，因为现在的跨境活动资金量都是很大的，任何一笔都可能是巨额的。如果第一时间看不住的话，可能就会出现巨大的风险。这个信息系统建立以后，把信息监测和宏观审慎管理的各项细节和管理规定，把管理和信息系统全部连接在一起。目前这个系统已经全覆盖上海地区的所有金融机构和自贸区企业。它还有一个重大功能是“电子围网”，这个信息系统把所有上海自贸区的企业、个人金融活动与区外形成“电子围网”，可以让我们及时地看到在自贸区是怎么样的活动，和区外中间有一个“围网式”隔离，我们可以控制资金进入区内还是离开区外，是一个全新的信息系统。

刚才媒体朋友提的这个问题对我们是非常重要的一个问题。我们通过制度建设和强大的事中事后监管管理信息系统的结合，非常有信心把上海的金融改革，尤其是风险大的金融改革能够比较稳妥地推进起来。谢谢。

日本经济新闻记者:陆局长您好，我也要提关于QDII2的事情，中国政府一直说研究QDII2，已经说了两三年了，还要说在上海自贸区研究启动QDII2，目前还不能推出QDII2的原因是什么，您认为有什么风险和障碍？谢谢。

陆磊:我还是必须要说明，关于QDII2的方向是不变的，资本项目可兑换进一步推动中国的金融改革开放和创新的总的方向是不变的。再强调一遍，任何金融改革包括资本项目可兑换都是有顺序的，这是有国际共识的。从这样一个意义出发，仅就资本项目可兑换来看，根据国际货币基金组织的“7大类、40项”，实际上我们的37项都已经完全可兑换或基本、部分可兑换。在这样的意义下，我们就要看，任何一项改革它所带来的利和弊，这就意味着改革是同时需要在顺序的情况下把握时机的。这也是国际共识。因此从这样的意义出发，我们在一定会继续可持续的金融开放和资本项目可兑换的同时，也要关注金融市场、实体经济的发展方向，特别是我也提到整个金融开放要以服务实体经济和促进投融资的便利化为基本目标。再次强调一遍，这样的目标是建立在不发生区域性、系统性金融风险以及风险可控的基本前提之下的。所以我们会有我们的考量。

最后总结，我们会在国务院的统一部署下审慎认真研究。做金融是一定要审慎的，这也是国际共识。谢谢。

第一财经日报记者:想向郑杨主任请教一个问题。自贸试验区的金融开放创新与上海金融中心的建设是什么样的关系？谢谢。

郑杨:谢谢。上海自贸试验区和国际金融中心建设是相互关联、相互促进的关系。上海自贸试验区建设和国际金融中心的建设在目标和推进思路上是高度统一协调的。建设上海自贸试验区也是党中央、国务院的一项重大举措，它的目标与我们在2020年基本建成与我国的经济实力以及人民币国际地位相适应的国际金融中心的建设是一致的，推进思路上我们也是以深化改革、扩大开放为基本思路。

第二，上海自贸试验区为加快推进上海国际金融中心建设提供了新的动力和契机，上海自贸试验区的各项改革措施都是有利于促进上海金融业发展，不断完善上海金融市场体系和金融机构的集聚，能够逐步形成与国际通行做法相衔接的金融运行机制。

最后，上海自贸试验区与国际金融中心建设也是联动推进的。国际金融中心和自贸试验区建设是两大国家战略，我们要在金融市场建设、金融机构和金融人才集聚、金融对外开放、金融发展环境建设等方面加强自贸试验区与国际金融中心建设的联动推进，力争把上海自贸试验区建设成为开放度最高的地区，争取早日实现上海国际金融中心建设的发展目标，也更好地为全国金融改革开放和经济发展服务。

中国日报记者:请问一下，《方案》中首次提出启动自由贸易账户的本外币一体化业务，请问目前自由贸易账户的使用情况如何？央行近期开展了哪些工作？下一步还将进一步拓展哪些自由贸易账户的功能？谢谢。

张新:刚才给大家介绍了，自由贸易账户管理系统是我们金融改革的一个核心基础设施建设。在座的媒体朋友如果感兴趣，我们欢迎大家到我们人民银行上海总部现场来看看。我们有一个实时监测系统和监测室，在这个系统里面能够看到所有上海自贸区的金融活动的总貌和资金流等各方面的活动。我相信您看完这个系统之后，对我们上海金融改革的一些基本框架、管理能力和信心都会有比较充分的了解。

关于自由贸易账户，我们回答你这个问题更多的是站在企业和个人的角度来说。实体经济它进入系统以后，一系列的金融改革新政策都可以适用，能够让他使用便利化的资金账户进行跨境投融资活动。以前，一个企业有很多账户，要进行各项活动，有各项的专门账户，现在我们把所有账户都合成一个，这样的话，它的融资成本、金融经济活动的成本都会大幅降低。具体来讲，在适用范围方面，所有上海市的金融机构都已经接入这个系统。接入这个系统是两条线，第一条线是占我们金融活动总量87%的金融机构是直接建立了这样的系统，和人民银行的自由贸易账户系统直接连在一起。一般是银行、证券、保险的总行、总公司牵头建立这个系统，和我们人民银行这个系统是连在一起。还有一些小的金融机构，由于建这个系统有一些成本，我们给他们开了“方便之门”，他们可以通过大的金融机构直接和我们连上。通过这种低成本的方式，让上海所有的金融机构都已经接入这个系统。企业已经开了3.5万个自由贸易账户，基本覆盖了在自贸区里从事跨境金融活动的重要企业。目前账户的功能是非常全面的，2014年6月启动自由贸易账户功能的时候仅开通了人民币服务，今年年初人民银行总行和外汇局对账户系统进行了全面的评估，最后决定把外汇功能也引入，现在是本币和外币合一的单一账户，企业不用开若干个专业账户，开一个账户就可以了。

第二是现在自由贸易账户涉及的业务。所有经常项下的本外币结算，所有直接投资项下的本外币结算，各类本外币的境外融资，这些都全面的服务开通。同时这个系统和在上海自贸区建立的面向国际的金融交易平台也连在一起。比如，黄金交易所的国际板交易就是通过这个系统提供服务的；同时这个系统，通过上海清算所为区内大宗商品的现货和铜溢价掉期交易提供服务。刚刚实施的自贸区跨境同业存单也是通过自由贸易账户体系发行的。当然这是具体的，实际上这个账户更多的是提供了按全面的国民待遇原则提供各项账户服务，包括各种存款、投资理财、兑换一系列的基础性的账户活动。

国务院新的方案出台以后，这个功能又进一步拓展。主要有以下几方面：

第一是我们要支持企业主体，利用自由贸易账户进一步开展跨境的投融资创新业务。

第二是这个系统要支持金融机构，立足中国的金融市场参与国际金融市场的竞争，做大做强我们国家的服务实体经济走向国际的整个金融产业链。自贸区的企业走出国门以后，在境外一系列的金融服务可以通过自由贸易账户系统全面的提供，这样可以抢占对我们国家各类客户提供跨境金融服务的市场先机。

第三是要推动和监管部门一起合作，提供依托自由贸易账户体系的风险隔离作用，支持银行证券保险的监管部门推进改革创新。在自贸区里用我们这个系统进行试点，既把改革做起来，同时又对风险有全面的控制。

第四是要重点推动的职能，进一步强化自由贸易账户搭建的电子围网环境，防止跨境、跨市场交叉性的传递风险，确保金融改革的平稳推进。

第五是人民银行和外汇局，依托我们的自由贸易账户体系和外汇管理的信息系统进行一系列、全面的跨境收支、跨境活动的监测。这样，这个系统将会成为既便利企业跨境活动，又是一个强大的事中事后管理系统。再次欢迎大家到人民银行上海总部来调研参观这个系统。谢谢。