作者董希淼系中国人民大学重阳金融研究院客座研究员。
近些日子，全国各地发生多起“存款失踪”事件。比如，浙江省杭州市某银行42位储户的9505万存款，在存入银行之后马上被转到其他人的账户。
好端端的存款存入银行，怎么可能不翼而飞？由于此事看上去十分蹊跷，众多媒体和民众议论纷纷。真相到底是什么？原来，这些存款并不是普通意义上的存款，而是近年来兴起的贴息存款。
所谓的贴息存款，是指储户按照资金掮客的要求和条件，以自己的名义将资金存入指定的银行网点，按照双方约定得到一笔额外补贴。用行话来说，大致上可分为“阳光贴息”和“非阳光贴息”两种，贴息标准从2%－20%不等。其来源既有企业存款也有个人存款，形式上五花八门，不一而足。在不少地方，比如长三角一带，“贴息存款”已经形成一条灰色的产业链，并滋生了一批专职高息揽储的资金掮客。
尽管从形式上看，贴息存款与平常的存款没有什么区别。但毫无疑问，这种做法违法违规，扰乱金融秩序，影响社会稳定。尤其是“非阳光贴息”，十分野蛮和粗暴。一开始，资金掮客通过银行内部人员，将存款从储户手里转给一些急需资金的企业或个人。到后来，干脆演变成为一种近乎诈骗的行为。资金掮客以高收益为幌子，将那些贪心的储户玩弄于股掌之间。
普通民众最关心的问题，是那些悄然失踪的巨额贴息存款，该由谁来负责。很多人想当然地以为，存款本身是存在银行的，业务办理也在银行场所进行，出了问题应由银行负全责。这大概也是不少人敢于无视法律、铤而走险去玩贴息存款的重要原因。事实上，这其中的法律关系是很复杂的。
要回答“谁该为失踪的存款负责”问题之前，先得明确那些贴息存款的性质。发生在江苏省的一个案例或许能给我们一些启示。
2014年5月，江苏省高级人民法院对历时5年、备受关注的张某与银行900万元存款合同纠纷案作出终审判决，某银行在该案中完全胜诉。
2008年6月，浙江人张某将900万元存入某银行江苏一个支行，半年后发现存款离奇失踪，为要回存款本息，2009年8月她将银行告上法院。当时，张某存款之后，将自己的银行卡、U盾、密码都交予银行前员工何某，何某向她出具了伪造的有银行印章的承诺函和保管单，同时承诺每年支付40%的“利息”。江苏省高院认为，张某并非善意无过失，她应当知晓银行工作人员无权代管客户银行卡、密码、U盾等物品，何某出具承诺函、保管单并非银行业务，不属于表见代理，何某承诺40%的年收益率也明显高于正常的银行利率。因此，法院认定张某与何某之间存在借款关系，张某以储蓄合同纠纷提请银行赔偿缺乏法律依据，全部诉讼请求被驳回。
从上述案例不难看出，法院认定这样的贴息存款非普通的储蓄存款，而是张某与何某之间的一种民间借贷。有人说，贴息存款之所以存在，深层次的原因在于我国存款利率尚未市场化。在我看来，这完全是两码事。即使利率完全市场化，正规的银行也不可能吸收超乎市场利率数倍的存款，而不理性的储户还会难以舍弃那些高得离谱的“贴息”。究其实质，贴息存款之所以有很大的生存土壤，还是因为大量的民间资本正在寻找投资的出路和高额的回报。
当然，对普通民众而言，千万别去碰什么贴息存款才是王道。不管是“阳光贴息”还是“非阳光贴息”，都是上不了台面，也不受法律保护的。即使以后存款保险正式出台，这种贴息存款“失踪”了存款保险也不会赔付。请记住：高收益必定伴随着高风险，天上永远不会掉馅饼，只可能掉冰雹。
对政府部门而言，在加强投资者教育和银行机构监管的同时，应采取切实措施，加强对贴息存款的引导、规范及监管，进一步破解民间借贷与非法集资迷局。最关键的一点是，要开辟更广阔的空间，堵住贴息存款邪路，使民间资本走上正路，让民间借贷背后的大量民间资本注入实体经济，为我国产业结构转型升级和全面改革开放深化服务。
我国民间资本历史悠久，自改革开放以来，随着民营经济的不断发展，许多民间实体企业发展遇到体制、政策以及自身限制等各种瓶颈时，其积累起来的大量财富开始在寻找新的利润领域时，表现出大规模的逐利性流动。除了进入快速发展的实体经济，更多的民间资本一是进入投机市场, 比如在江浙一带，“炒房团”“炒煤团”兴起，贴息存款盛行等；二是继“炒房”“炒煤”后，部分民间资本开始向虚拟经济转移，进入了创投和私募领域，或是借助互联网技术搭建了P2P网贷平台。
如何引导民间资本健康流动，一直是全社会关注的问题。近年来，国务院出台《关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》等，鼓励民间资本进入铁路、医疗、教育、金融、市政等多个领域。一些地方政府，也在如何引导和规范民间资本市场上进行了大量的探索。2012年3月29日，浙江省温州市成立了温州民间借贷登记服务中心；2014年3月1日，作为全国首部金融地方性法规和首部专门规范民间金融的法规，《温州市民间融资管理条例》及其实施细则正式实施，在法规层面对民间借贷行为进行引导和规范。
尽管这些政策和措施落地生根还尚需时日，民间资本尚未迅速走上规范、健康发展之道，但这些探索，已经迈出了具有里程碑意义的一步。2014年12月31日，温州市苍南县金融办依据《温州市民间融资管理条例》，对一家融资信息服务企业作出罚款1万元的行政处罚，这是全国首例“民间融资备案”罚单。这表明，民间借贷在获得合法身份之后，也需要遵守更多的规则。
更重要的是，随着政府政策的放宽和松绑，很多行业和部门都开始对民间资本开启大门。十八届三中全会通过的《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》指出，混合所有制经济是我国基本经济制度的重要实现形式。决策层鼓励民间资本参与央企混合所有制改革的态度，十分明确。同时，有关部委以及部分省市，如福建省、深圳市等，也已相继发布了操作性更强的实施细则，以前受到限制或被禁止的多个领域正在敞开胸怀拥抱民间资本，民间资本投资进入一个全新的起点。
在这其中，民间资本如何进入正规金融体系也备受关注。2012年5月，银监会发布《关于鼓励和引导民间资本进入银行业的实施意见》。2014年7月份以来，5家完全由民营企业发起的试点民营银行全部开始筹建，深圳前海微众银行已经正式营业。这反映出决策层和监管层支持民间资本进入金融业的信心和决心。2014年12月15日，银监会发布《关于进一步促进村镇银行健康发展的指导意见》，扩大民间资本进入村镇银行。同时，还发布《关于鼓励和引导民间资本参与农村信用社产权改革工作的通知》，支持民间资本与其他资本按照同等条件参与农村合作金融系统改革。民间资本已经可以办银行了，还需要违规搞贴息存款吗？
近年来，在经济新常态下，一些过热行业受到调整，部分民间资本投资受损，投资趋于谨慎；另一方面，部分已进入垄断行业的民间资本或是遭遇“弹簧门”又被“挤出”，或未获得预期回报，影响投资信心。因此，对民间资本投资引导，不应头痛医头脚痛医脚，而是要与宏观经济发展趋势相结合，在促进产业转型升级组合牌中亮出王牌。而民间资本持有人，也要更加自觉地遵守法律法规，克服短期炒作、盲目跟风、贿赂腐败等旧有惯性，以一种新的姿态面对越来越开放的中国和世界。
总而言之，“贴息存款”事件的频发，从某种意义上反映出逐利的民间资本与稳健的银行存款之间的冲突。这并不可怕，堵不如疏，开放接纳，加强引导，民间资本大有可为。
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