一带一路投资政治风险研究之卡塔尔

四、卡塔尔投资环境一览

卡塔尔的投资环境良好。在世界银行发布的《2015营商环境报告》中，卡塔尔阿拉伯营商环境排名第50位，综合得分69.96分，远高于中东北非地区国家的平均值59.23分，是最受投资者欢迎的阿拉伯国家之一。在世界经济论坛《2014-2015年全球竞争力报告》中显示，卡塔尔在全球最具竞争力的144个国家和地区中，排名第16位。

2011年以来，卡塔尔成功抵御了席卷西亚北非地区的政治动荡风波的冲击，国内政治社会保持稳定，财政收支和经常账户盈余，政府财政储备雄厚，外汇储备继续增加，支付能力强，可持续发展空间比较大。

自上世纪中期以来，随着天然气产量的增加和石化工业的兴起，卡塔尔的外商投资规模不断扩大。除了天然气行业外，主要分布在旅游、文化教育、基础设施等领域。但自2008年以来，涌入卡塔尔的外资规模出现下降趋势。2009年卡塔尔FDI净流入达到81亿美元的峰值，2011年，该值出现负值，2013年净流出约8.4亿美元，和峰值期相比，跌幅超过110%。

表2 2000-2013卡塔尔外国直接投资净流入情况

资料来源：世界银行，《世界发展指数2015》

总体而言，卡塔尔的投资环境宽松。为提高外资吸引力和增强对外的投资能力，2005年在卡塔尔首都多哈正式成立卡塔尔投资局（QIA），该投资局是中东最大的主权财富基金。该机构主要目标是投资、管理和增加卡塔尔的储备资产，以创造长期的价值，支持国内经济的竞争发展，推动经济的多元化和开发当地人才，成为世界一流的投资机构和良好的合作伙伴。近年来，为了扭转FDI下降的趋势，QIA加大力度出台了一系列吸引外资的举措。同时，该机构建立和健全了对外投资的方式、框架和过程，从人力资源的角度，在人才培养、投资架构方面做了多方面的设定和支持，如其将投资支持分为法律、风险、策略和公司事务四个角度分别展开。

卡塔尔的投资潜力较大。伴随经济的稳定增长及人口的迅速增加，卡塔尔在能源、医疗卫生、教育、基础设施、交通领域等领域都有相当大的投资潜力。根据卡塔尔政府部门消息，卡塔尔今后五年政府支出和公共事业支出将占卡塔尔项目支出（含油气领域）的80%，支出总额达2120亿美元。卡塔尔财政部长阿里•沙里夫•阿迈蒂表示，卡塔尔政府将落实加强基础设施建设，新一年的财政预算主要着重为卫生、教育机构提供专项资金。另外，卡塔尔铁路公司启动“RAIL”项目以及为申办世界杯的项目提供必要保障也成为卡塔尔预算的又一侧重点。2014年3月，卡塔尔埃米尔通过了2014-2015财政预算，增加3.7%的政府支出，预计将达2184亿里亚尔（599.8亿美元），其中对医疗卫生、教育、基础设施、交通领域的投资占到了54%。目的是促进平衡的金融政策，控制通货膨胀率，从而努力维持长期稳定的增长率，以提高政府的工作效率，这同样便利了外商参与卡塔尔投资建设。

五、卡塔尔投资政治风险分析

尽管卡塔尔投资环境良好且投资潜力较大，但近几年来卡塔尔投资所面临的政治风险也逐渐上升。企业在卡投资主要需防范的风险包括以下几点：

第一，卡塔尔国内经济过度依赖天然气部门，消费和出口受到国外的市场的制约。国内宏观经济与政府财政极易受到油价、天然气价涨跌的影响。近年来，卡塔尔油气产业对该国GDP贡献率有所下降，但对该国财政收益贡献率超过50%。2014年下半年，原油价格急剧下跌50%。直接影响到卡塔尔政府财政收入，并进而影响其维持国内高福利制度的能力。根据世界银行预测，由于油价和以油价为基础的液化天然气的大幅下降，2015年经济扩张的速度预计会降低3个百分点。不过，卡塔尔超过470亿美元的外汇储备以及长久以来政府积累的强大财力，加之大量的公共投资项目和扩张型的财政政策，将能很好地帮助卡塔尔度过低迷期。因此总体来说，油价持续下跌对卡塔尔带来的经济政治风险不会太大。

第二，卡塔尔国内社会形势面临潜在不稳定性：外来工人的抗议、什叶派少数族群的反抗等等。几年前利比亚卡扎菲政权的倒台致使中国企业损失近200亿元，这样的教训警示投资者更加关注东道国政权动荡所带来的破坏力。卡塔尔国内政治危机的核心原因来自国内极高的外来工人比例。另外，卡塔尔公民就业对政府依赖性极高。据相关数据数据显示，卡塔尔就业公民90%以上成在政府或国有企业任职，需要大量引进国外人才和普通劳动力，其中高级人才主要来自欧美国家，没有法定最低工资，外籍普通劳动力月工资在220-320美元之间，技术工人在385美元以上。卡塔尔人口构成中，卡塔尔公民约占15%，外来人口占绝大多数。在2022年世界杯的筹办过程中，外来工人对受到待遇的抗议日益明显。

整体看，卡塔尔国内社会形势面临潜在风险，但是这种政治风险在目前看来还处于可控的范围内。原因有以下几点：1）卡塔尔政府财力雄厚：外汇储备超过470亿美元。雄厚的财力使得卡塔尔国内“金钱换稳定”的策略得以继续维持。2）为了安抚国内民众，卡塔尔近几年已经采取一系列改革应对政策，覆盖旅游、文化教育、妇女政治权利、基础设施建设等诸多领域。哈马德上台以来，致力于将卡塔尔建设成为“新型国家”，将实现“自由、民主、发展、和平和稳定”确立为治国目标。3）卡塔尔近期政权交接稳定。卡塔尔埃米尔有阿勒萨尼家族世袭，哈马德在2013年主动传位给王储，这在海湾国家并不多见。4）目前卡塔尔国内不存在足以取代卡塔尔王室政权的力量。同时，世界主要大国如美国、中国、日本等均不希望卡塔尔出现政治动荡。卡塔尔是美国在中东地区的重要盟友，美国在卡境内拥有塞利耶和乌代德两个军事基地，其中乌代德基地是美国最大的海外军事基地之一。

第三、卡塔尔内部存在宗教派系冲突与风险。卡塔尔逊尼派人数超过80%，只有16%左右为什叶派人士。什叶派在卡塔尔受到歧视，在宗教自由、教育、出版、政治等领域受到严格的限制，在经济上也无法享有和逊尼派人士同等的待遇。由于这种歧视对待，什叶派一直对阿勒萨尼家族和政府存在愤懑的情绪。各类游行示威行动常有发生。不过，考虑到什叶派在卡塔尔占比较小，大规模政治动荡的风险系数因此相对低。但近期，卡塔尔空袭也门什叶派胡赛武装事预计将进一步激化国内什叶派人士的不满情绪。企业近期在卡塔尔投资，尤其是在什叶派人士集中的东部省要格外注意此类宗教派系冲突发生的风险。

第四、卡塔尔地缘政治风险较低。在外交实践中，卡从自身利益出发，发展与世界各国包括与伊朗、叙利亚等美国敌对国的友好关系。与邻国无领土争端。整体来说，卡塔尔置身于良好的地缘政治区域，面对持续发酵的周边地区形势，卡塔尔奉行不干涉内政、和平解决国际争端的外交政策，调解公正透明，无预设立场。在这种可能性预期下，投资者应在卡的经济活动能够得到较大程度的保障。但同时，卡塔尔与埃及在哈马斯、真主党、伊朗等问题上一直存在分歧。卡多次取代埃及，成为阿拉伯立场的协调者，引起埃及的不满。卡与伊朗的良好关系，加之美国撤出沙特，并对卡塔尔进行援助招致沙特不满。另外，半岛电视台一贯同情各国反对派，反对派中又不乏伊斯兰激进组织，甚至包括“基地”组织。因而在卡自身经济实力日益增强的背景下，投资需要防范来自沙特为代表的中东传统大国的威胁和压力。

第五、卡塔尔地区影响作用显著，存外在压力较大。卡塔尔是君主制国家，埃米尔的个人意志和偏好在决策中发挥决定性作用。卡埃米尔哈马德重视外交，主张积极参与国际事务。1997年，卡塔尔成立“援助苏丹委员会”，标志着卡开始实施积极的外交政策，参与调解地区冲突。伊拉克战争结束后，伴随着中东均势被打破，中东进入新一轮冲突频发期，卡外交调解行动也随之进入活跃期，如对黎巴嫩危机、苏丹达尔富尔问题及加沙战争的斡旋。值得注意的是，在西方盛赞卡塔尔推动了中东民主进程时，阿拉伯左翼政党攻击多哈是华盛顿的鹰犬，而自由主义者则担心埃米尔正在资助伊斯兰主义势力全面夺权。卡塔尔特立独行的外交风格亦影响到卡美关系。由于卡与中东激进势力的良好关系，美国曾警告卡塔尔，如果卡继续奉行与美国相左的政策，美国将关闭其在卡的军事基地。因而，在卡的经济活动需要兼顾美国的利益诉求，毕竟卡在世界上的影响有限。

总体来说，卡塔尔投资环境和投资潜力均不错，但是近年来国内投资政治风险有上升趋势，将带来更多的不确定性。目前卡塔尔刚刚完成王权更替，在海外受到埃及的针对与敌视以及巴林等国政局动荡的烦扰。由于卡塔尔积极采取多方斡旋的外交策略，可能会面临着来自多方的矛盾与压力。卡塔尔国内逊尼派与什叶派的冲突等等均加剧了卡塔尔国内的政治风险。但是考虑到卡塔尔政权的经济实力与政治地位，以及卡塔尔顺利的权力交接以及在近几年采取的一系列稳健的改革措施，预计卡塔尔不会出现大规模的动荡局面。