党的十八大以来资本市场改革发展主要成就

 党的十八大以来，中国特色社会主义进入新时代，资本市场在砥砺奋进、攻坚克难中逐步迈向高质量发展。围绕“打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场”总目标，中国证监会坚持市场化、法治化、国际化方向，深入贯彻“建制度、不干预、零容忍”方针，牢牢把握“四个敬畏、一个合力”监管理念，着力发展中国特色现代资本市场和直接融资体系，全面深化资本市场改革，以注册制为龙头的关键性制度创新取得突破性进展，市场广度深度持续拓展，截至2021年末，沪深股市市值达91.6万亿元，交易所债券市场托管面值达18.7万亿元，商品期货交易规模连续多年位居全球前列，资本市场总体规模稳居全球第二，服务经济高质量发展能力不断提升。

一、资本市场改革发展取得巨大成就

（一）多层次市场体系日益完善

先后设立新三板、科创板、北京证券交易所，合并深交所主板和中小板。资本市场已形成涵盖沪深主板、科创板、创业板、北交所、新三板、区域性股权市场、私募股权基金在内的多层次股权市场，以及债券市场和期货衍生品市场。设立广州期货交易所。各板块坚持突出特色、错位发展，市场包容性、适应性和覆盖面大幅提高。

（二）全面深化改革取得重要突破

设立科创板并试点注册制、创业板改革并试点注册制等重大改革相继成功落地实施。以信息披露为核心的注册制架构基本建立并得到市场检验，发行、上市、交易、持续监管等基础制度得到体系化改善。财务类、交易类、规范类、重大违法类退市指标全面优化，常态化退市机制加快形成。

（三）市场主体质量和竞争力持续提高

坚持把好上市公司入口关和畅通出口关，聚焦信息披露和公司治理并重，着力化解违规占用担保和股票质押等突出问题，上市公司质量稳步提高。证券基金期货经营机构和会计、审计、律师、评估等中介服务机构快速发展，业务类型和规模持续扩大，规范发展能力、服务水平和核心竞争力稳步增强。

（四）产品体系不断丰富

股票市场推出优先股，债券产品新增地方政府债、政策性金融债、资产证券化等品种，积极响应和服务国家战略，试点发行创新创业债、绿色债、扶贫债、可续期债等新品种，开展境内基础设施领域公募REITs试点。期货和期权上市品种达到94个。基金市场推出债券、跨市场和跨境、商品期货等ETF基金。

（五）高水平双向开放的广度深度日益扩大

先后开通沪港通、深港通、沪伦通等互联互通机制，QFII、RQFII、QDII等制度不断完善，境外上市制度改革稳步推进，跨境投融资便利程度显著提高。A股纳入多个国际知名指数。期货市场对外开放品种达到9个。全面放开证券基金期货经营机构外资股比限制，截至2021年末，12家外商控股或全资证券基金期货公司获批。

（六）投资者权益保护不断加强

先后成立投资者保护局、中证中小投资者服务中心有限责任公司、中证资本市场法律服务中心，“大投保”组织架构逐步健全。逐步完善投资者保护的组织体系和工作机制，形成了涵盖投资者适当性管理、持股行权、先行赔付、多元纠纷化解、支持诉讼、代表人诉讼的全方位投资者保护体系。

（七）法治建设和监管效能持续增强

新证券法、刑法修正案（十一）、期货和衍生品法相继出台。中办、国办发布《关于依法从严打击证券违法活动的意见》。坚决打击违法违规行为，行政执法、民事赔偿和刑事惩戒的立体有机体系加快形成，市场秩序和生态明显改善。推进科学监管、分类监管、专业监管、持续监管，监管效能和专业化水平稳步提升。市场韧性不断增强，成功应对新冠肺炎疫情冲击。

二、资本市场有力支持经济社会发展

（一）有效促进了社会资本形成和实体经济发展

资本市场不断提升服务实体经济质效，在推动经济转型升级、支持脱贫攻坚和乡村振兴、促进创新驱动发展等方面持续发挥积极作用。2012年至2021年，资本市场累计实现股权融资超过12.2万亿元。截至2021年末，直接融资存量规模98.8万亿元，约占社会融资规模存量的31.5%。

（二）有力畅通了科技、资本与实体经济的良性循环

资本市场建立了与科技产业、风险投资无缝衔接的价值发现和筛选机制，为不同类型、不同生命周期的企业提供多元化、差异化的融资服务，积极促进科技与资本融合，带动了金融和实体经济良性循环。截至2021年末，科创板上市公司达377家，市值共计5.6万亿元。创业板试点注册制下新上市企业262家，一批成长型创新创业企业驶入发展快车道。

（三）有力促进了金融业改革开放和现代金融体系建设

资本市场发展壮大改变了我国长期以来单纯依靠银行体系的融资格局，在稳经济、稳金融、稳预期等方面发挥了积极作用。资本市场有序推动市场、行业和产品对外开放和境内外市场互联互通，有力促进了中国经济和金融体系与国际接轨。

（四）有效拓宽了居民投资渠道和财产性收入来源

资本市场成为我国居民资产配置的重要平台，目前股市投资者总数已超过2亿人。2011年至2021年，上市公司累计现金分红超过9.7万亿元。截至2021年末，公募基金累计向投资者分红3.3万亿元。资本市场为社会保险投资保值增值、助力“三支柱”养老体系建设和社会保障体系完善提供了支持。

部分资本市场运行数据

（2022年6月）

一、沪深交易所股票市场规模

二、股票市场发行情况

三、股票市场交易情况

四、交易所债券市场情况

五、期货与衍生品市场

六、基金市场