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参与投稿涂永红 中国人民大学长江经济带研究院院长、国际货币研究所副所长
依托中国经济的高质量发展和高水平对外开放，人民币国际化自2009年开启以来，从贸易计价结算向金融交易、官方储备货币不断拓展，成功跨越了加入SDR、超越日元等里程碑。根据SWIFT 2022年1月发布的最新数据，人民币全球支付比例达到创纪录的3.2%，与排名第三的英镑差距进一步缩小，标志着人民币国际化迈上了一个新的台阶。
四大动因推动人民币全球支付比例创历史新高：
第一，经济基本面长期向好，为人民币国际化提供了坚实的经济基础。中国在第四次工业革命中加大科研投入，设立经济开发区，发展战略新兴产业，构建新模式、新平台，推动经济数字化，经济新动能不断壮大。“中国制造”向“中国创造”转型，人口红利优势逐步转化为人力资本、超大市场、数字经济新优势，国际竞争力显著提升。2021年，尽管受到全球产业链重构、大宗商品涨价的严重冲击，中国加速构建“双循环”新格局，经济保持稳健增长，GDP增长8.1%，贡献了近三成的全球经济增长。
第二，高水平对外开放，构建贸易新格局，扩宽人民币使用渠道。通过高质量建设“一带一路”，推动RCEP协议签署生效，积极加入CPTPP，中国加快制度性开放和融入高标准的国际经贸规则，为加速构建新发展格局创造了有利条件。2021年，中国对“一带一路”沿线国家进出口11.6万亿元，增长23.6%，高于同期外贸平均增速2.2个百分点。中国对东盟进出口贸易额超过6万亿元，同比增长28.1%，东盟已经连续2年成为中国最大的贸易伙伴。贸易格局变迁，实体经济对币值稳定、应用广泛、交易便捷的人民币需求必然随之扩大。2021年12月跨境贸易人民币结算与直接投资人民币结算规模均为2012年以来最高水平。
第三，宏观治理能力提升，内外经济均衡发展，人民币币值稳定，人民币资产具有较高的国际吸引力。面对复杂多变的国际环境，中国保持战略定力，全力以赴做好自己的事情。制定稳健灵活的货币政策、积极有效的财政政策、稳链补链强链的产业政策，加强宏观政策协调，供给侧改革和需求侧刺激同时发力，实现了低通胀、高增长和国际收支平衡，夯实了人民币长期坚挺的根基和避险货币的属性。2020年国际三大债券指数将人民币债券纳入，人民币资产成为国际投资者青睐的对象。过去4年，外资累计增持中国股票债券高达7000亿美元，年均增幅34%。
第四，高质量建设金融基础设施，为人民币跨境支付提供基础性保障。2015年人民币跨境支付系统（CIPS）开始投入使用，经过不断完善，CIPS体现了后发优势，不仅充分吸纳了美元CHAPS、欧元TARGET系统的优点，还能够提供更多数字化功能，实现便捷、高效、安全的人民币支付服务。截至2021年8月末，CIPS系统已有参与者1211家，实际业务覆盖175个国家的超过3500家法人机构。
2022年人民币国际化面临较大挑战：首先，中国经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力，地方政府纷纷调低了增长预期，贸易和投资增速可能下滑，降低人民币的实体经济需求。其次，美国1月份出现了40多年来最高的7.5%的通货膨胀率，有意加快联储缩表加息的步伐，其他发达国家大概率会跟随美国调整货币政策。货币政策转向将引导资本流向美国等发达国家，一些脆弱的新兴市场国家可能会出现货币危机，强化美元的避险货币地位，进一步减少金融市场人民币需求。再次，资本流出风险增加，人民币汇率波动性加大。2021年中国延续过年4年国际资本净流入态势，实际使用外资金额11493.6亿元人民币，北上资金持仓A股市值超过2.7万亿，境外投资者持有中国债券额也创下历史新高。资本具有强烈的逐利性，一旦中国经济预期转弱、美元显著升值，就有可能发生资本单向流出，冲击人民币汇率稳定，金融市场的传染效应会增加系统性风险，削弱市场对人民币的信心。
综上所述，在人民币全球支付比例稳步提升之际，中国需要做好研究和预判，积极应对挑战，抓住稍纵即逝的机遇，做到扬长避短；在RCEP协议下，努力扩大区域贸易和投资，拧紧产业链供应链，推动银企合作、贸易和投融资业务协作，增加人民币使用的新场景，增强人民币使用的黏性；在有条件的产业链、市场和区域培养人民币使用的路径依赖，形成稳固的人民币网络效应，稳健推动人民币国际化。（责任编辑：王鑫）